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外媒| 美国“证监会”都是这样调研上市公司的

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2016-6-1 14:29:14 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]

有国内投资人看好阿里巴巴的股票,还特意去美股开户。那么,买阿里巴巴等“中概股”的股票是否比A股的更安全?


美国时间上周二,阿里巴巴主动披露了一份来自SEC(美国证券交易委员会)的问询,包括阿里巴巴“双11”的数据统计方式、方法等问题,以及旗下物流公司菜鸟网络的发展。受SEC问询影响,截至25日美股收盘,阿里巴巴股价大跌6.82%。


5月28日出版的《经济学人》有一篇“阿里巴巴:美股市监管日益密切”的文章,指出,此次美国证券交易委员会对阿里巴巴的询问可能只是例行公事,最终不会发现什么不正当行为,然而需要注意的是,随着越来越多在美上市的中国公司,正受到监管机构日益密切的关注。


SEC是从哪些方面调查阿里巴巴的?


首选,重视阿里自己的信息披露。“我们时不时的受到过中国和外国政府的询问和调查。”5月24日,阿里巴巴,中国最大的电子商务公司,在其提交给美国证券交易委员会(SEC)的20-F表格上如此写着。这句话很容易被当做官话而不被重视。


在美国上市的所有外国公司(阿里巴巴在纽约证券交易所上市)都需要定期递交这一文件。实际上,这次20-F表格的递交并不是无关紧要的。文件中揭示的信息显示,阿里巴巴正在因其会计行为被美国证券交易委员调查。这一消息被公开后,公司的股价大幅下跌。


美国证券交易委员会还关注两个方面。首先,它希望更多地了解菜鸟网络,一家价值为77亿美元,阿里巴巴拥有47%股权的物流合资公司。第二,委员会希望得到一些关于双十一“光棍节”年度营销推广活动的数据。阿里巴巴称去年这一天产生了143亿美元的商品价值总值(GMV),这是电商网站喜欢用的一个说法,指的是拍下定金总额,包含付款、未付款、和退款等部分。由于美国采用的是一般公认会计原则(GAAP),而GMV并不是GAAP所认可的一个术语,所以美国证券交易委员会可能会对阿里所报告的这一数字做一些调查。


最有趣的是,美国监管机构同时还在仔细检查,阿里巴巴如何处理其众多的关联交易。2011年,阿里创始人马云单方面分拆了公司利润丰厚的在线支付服务支付宝,把它转给了一个自己控股的公司,引起众怒。现在支付宝的母公司蚂蚁金融服务集团估值为600亿美元,并在朝着上市的方向前进。


这个美国证券交易委员会的调查将意味着什么?这只是大多数上市公司都可能会受到的例行检查。阿里巴巴自然否认自己有任何不当行为,并指出正协同委员会的工作,以及是自己自愿披露了正在接受调查的事实。但是,如果监管机构最后发现任何不正当行为的证据,这家中国最著名的公司可能会遇到麻烦。


Kobre&Kim律师事务所的VasuMuthyala说,唯一可以确定的是中国企业如今面临更严格的审查。Muthyala先生曾在美国证券交易委员当过检察官,他说:“随着中国企业开始在西方市场寻求新资本、客户和业务合作伙伴,美国监管机构对他们的必然增加。”


纽交所交易员说:“是否投资阿里巴巴是个艰难的抉择,一方面这家公司的市盈率只有20倍。虽然高出美国eBay公司的15倍市盈率,但是阿里巴巴的业务涵盖面远广于eBay公司。如果拿阿里巴巴和亚马逊的千倍市盈率相比较,那么从投资角度看,对阿里巴巴进行投资,可预期的回报仍然十分可观。但是另一方面,数据造假、中国电商竞争白热化以及中国政府对该公司业务潜在干涉风险,都让投资人望而却步”。


怎样真正了解一家上市公司的经营情况,从而做出正确的投资决定呢? 美国“证监会”的“问询”思路不失为一个好办法。


来源:周知客(微信ID:talkingfinance)


作者:陈茜


声明:版权属于原作者,本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。 

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