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股转高层首谈PE做市:如何防范自营和做市共谋

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2016-5-30 15:10:06 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]



名称 : Mount Fyans' homestead

艺术家 : Louis Buvelot

读懂君获悉,在昨晚召开的2016金融街论坛分论坛上,在回应“怎么处理私募做市商自营与做市之间的共谋”的提问时,全国股转公司副总经理高振营指出,做市商的自营投资与做市部门要严格分开,目前正在研究PE参与做市试点的细则。


以下是读懂新三板整理的问答实录:


私募研究员:怎么处理私募做市商自营与做市之间的共谋?


高振营:其实你这个问题不光涉及到私募机构,证券公司也一样,我们都是要求他的自营和投资包括他的做市部门要严格分开。


现在,这个标准还没有出来,但我相信,包括对他的业务管理制度。第一,肯定不会比现在对券商的要求低;第二,对它们的风控,包括你刚才说的问题,如利益分配等都会有一些明确要求。 对此,我们要自己出一个细则,目前还在研究过程之中,因为证监会只是同意我们落实私募做市。



主持人:类金融企业挂牌到底是紧了还是松了?按照新的标准,有多少家类金融机构能挂牌?


高振营:2014年我们就开始呼吁推动私募做市,之后2014年证监会就出台了118号文,提到了推动私募基金来试点做市。我们觉得私募机构能从投资者的视角去选企业,它能够更好地发现企业的价值,我们希望做市商里能加入一些新的元素。其实,券商给股票做市就是在中国也是第一遭,券商原来可能更多地是从自营的角度去做,作为投资者的角度去选,而不是作为一个流动性的提供者,价值发现者方面的作用并不是很明显,所以我们的初衷就是这个。


但是为什么说多少家我不能告诉你呢,因为我确实也不知道。总体上不是谁都能来,要有一个基本条件和要求,比方说对它的年限、管理基金规模,以及合法合规的情况,还有它要建立相应的做市系统,这些都是一些基本的条件。


但在这之前,我们肯定会把条件、程序都提前向大家公布,这也是我们一贯的做法。


至于说到私募挂牌,按照新的要求确实提高了。现在对私募的存续期、收入占比、管理基金的规模及合法合规的情况都有新的要求,但是我们是给了已挂牌的企业一个整改期,一年之内如果你达到这些条件,你就可以正常地去做;如果达不到,那么你可能就面临摘牌。新的企业来的话就必须要符合新的规则,除了原有的业务规则以外,要符合提出的这几条新的标准要求。所以这个数据也是估计,因为它有可能会整改,它必须在一年之内去整改了,它有可能达到也有可能达不到,所以这个是在变的。



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来源:读懂新三板(微信ID:ddxsb1)


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