破解资产荒难题 发现资产配置之美

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2016-5-26 17:37:11 来自网贷投资 来自PC [ 复制链接 ]
2014年下半年至2015年的牛市中,资金疯狂涌入,每个人都赚的盆满钵满,而随后的股灾却让绝大多数人体会到了坐过山车的味道,而且似乎刹车出了问题,一个个摔得遍体鳞伤。避险情绪下债基和货基得到了资金青睐,同时P2P也成为了不少资金选择的投资渠道。但随着不少P2P企业倒闭引发资金安全担忧,信用债风波导致债市赚钱效应下降,投资者越来越感到没有一个靠谱的投资渠道,这正是资产荒的表现。
  简单来说,资产荒是指投资标的无利或微利,最终导致找不到一个好的投资方向。
  为什么会出现资产荒了?
  经过近30年的发展后,中国的人口红利逐渐消失,先前靠大幅消耗资源和破坏环境的发展方式已经无法继续下去,而后发优势不足,最终导致实体经济不济。在经济基本面不乐观下,企业盈利下降,投资下降,尤其是房地产投资的下降大幅减少了融资需求,股市、债市缺乏赚钱效应。同时为了支持实体经济的发展,央行多次降准降息,导致无风险利率不断下行,存款收益出现跑不赢CPI的情况。此外,美联储加息也对市场有所扰动。
  该怎样去破解资产荒带来的负面影响了?
  我们可以先看一下今年以来各类产品的表现。 
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  从上图可以看出,今年以来,A股赚钱效应缺失,债市表现不如人意,尤其是近期信用债风波下投资者纷纷回避,而黄金和原油却能给投资人带来不错收益。同时通过观察各类投资产品以往的表现,我们可以看到没有哪一类产品的表现能够一直领先,试想如果能将资金分散配置,赚钱效应好的产品则重点配置,那收益将会明显变好。以前像外围市场股票以及黄金、石油等大宗商品普通投资者都很难投资,但随着国内基金市场的发展,投资外围市场个股、大宗商品的基金不断涌现,这为解决国内的资产荒提供了一个重要途径,根据时机在A股、外围市场股票以及大宗商品间寻找标的配置或能较好的破解资产荒。
  在通过配置基金来解决资产荒问题时,我们可以关注下目前国内正在兴起的FOF型基金。FOF为Fund of funds 的简称,即基金中的基金,主要是投资其它基金产品,其对市场上的基金进行了进一步精选,对风险进行了二次分散。重点配置偏股型基金的FOF则主要集中于私募,投资门槛一般高达百万,由众禄金融发行的众禄配置宝(PZB001)则是一款大众化的服务产品,参与起点1万元,进出自由,流动性强,无任何附加费用,紧跟热点,力争把握行业主题机会,追逐热点下的动态调整或能为投资者带来更多收益。
  总的来看,资产荒没什么可怕,好的投资标的一直存在,问题在于我们缺少发现美的眼睛。(众禄研究中心)

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