[理财快讯]

累计融资50亿美元,不急着上市的滴滴到底在想什么?

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2016-5-17 16:19:41 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]
几乎每次滴滴宣布融资成功后,都会刮起一股IPO传言风。上周五,滴滴宣布获得苹果10亿美元投资,不到三天,其赴美IPO传言已抢占各大媒体头条。


周一(16日)上午,苹果公司CEO Tim Cook现身北京,与滴滴总裁柳青共同用滴滴叫了出租车,在王府井苹果店内与国内众多顶尖的开发者座谈。上周五,滴滴宣布获得苹果10亿美元投资。库克对此十分自豪,他还笑称,自己是滴滴的第3亿零1个用户。



几乎每次滴滴宣布融资成功之后,都会刮起一股IPO传言风。5月16日,这熟悉的一幕再次上演。上周五,滴滴宣布获得苹果10亿美元投资,不到三天,关于其赴美IPO传言已抢占各大媒体头条。

虽然最后公司出面否认,但频繁轮番融资、估值扶摇飙升,这样的滴滴称不急着IPO,恐怕说出来谁都不信。

1. 敌不动我不动

然而滴滴为何仍不上市?或许优步的老总能给你答案。

去年夏天,优步创始人卡兰尼克曾表示,过去,你必须上市才能走完通向市场的最后一段路。现在情况已经发生了变化,私营市场上有很多钱,因此上市的部分原因已经不再存在了。”

我们可以通过公开信息了解到,滴滴从2012年天使轮开始,经历过9次融资,其中不乏有腾讯、新浪微博创投、平安创投、阿里巴巴(BABA.N)等巨头,腾讯更是一连四次从B轮融资的1500万美元到F轮的30亿美元都参与其中,现在又多了家苹果。


你看,全球的“天使”们如此深爱滴滴,它根本“不差钱”。

还有一点是,上市并非解决企业发展问题的最好方式,用不好反而伤及自身。

如果公司的财务和增长数据不够强劲,抢先上市除了导致上市公司赤条条裸露在竞争对手外,毫无其它意义。因为公众公司要公布年度报告,召开股东大会,对市场分析家进行解释。相较之下,私人公司所有的行为都隐藏在一层神秘的面纱之下。

竞争对手能够从上市后不得不披露的各种文件中,找到它们的弱点并加以利用,而上市公司却得不到对手的有用消息。最终为了讨好股东导致的“业绩强迫症”很容易将它们拖垮。

避免正面交锋,专注于做移动出行全平台公司,通过差异化来提升竞争力,何愁没人投钱呢?你看,库克、马云、马化腾不就对你信心满满嘛。

2. 故事很好听,盈利或无期

不论从哪方面看,滴滴都是一家“很好讲故事”的企业。市场规模,业务模式和未来预期都极度吸引人。目前公司估值已经超过250亿美元,IPO之后的价值肯定超过千亿人民币, 滴滴未来有望成为除BAT之外的中国互联网又一极。


但是,和许多互联网独角兽公司一样,这家企业面临最大的问题就是——不——赚——钱!

老对手Uber的CEO特拉维斯·卡兰尼克今年1月向滴滴“开炮”:称公司每周要花7000-8000万美元,一年下来要花40亿美元来补贴司机。

掐指算来,去年7月至今,滴滴刚好“吸血”40亿美元。现在找苹果进行新一轮融资也是顺利成章的事情,因为滴滴“正等米下锅”。英国《金融时报》认为,滴滴去年可能亏损了14亿美元,主要用于补贴。

虽然一直在烧钱,但公司高层似乎并不悲观,今年2月流出的一份针对投资人的融资文件显示,滴滴2016年-2017年的盈利预期分别是5.4亿美元、10.2亿美元以及15.1亿美元。


当然,上述盈利的前提,是不考虑补贴因素。所以,你懂得。

3. 现在不是上市最好时机

退一万步说,就算是滴滴有上市计划,也不应该是现在。

美国科技类的IPO正在趋于缓降,2016第一季度甚至没有公开上市的科技公司。鉴于Uber作为出行分享经济的领先者,第一个上市对滴滴来说是好是坏还说不清。


不仅如此,通过多轮融资之后,初创公司股东大量增加,管理层互相磨合达成共识也需要时间。

以 滴滴为例,在苹果投资之后,滴滴七人董事会的架构在未来有可能发生改变,管理团队三个人(程维、吕传伟和柳青),财务投资人各派了一个代表,快的是徐传陞 为代表,滴滴股东们觉得王刚是最适合的,另外阿里和腾讯各一票,一个是阿里彭总,一个是腾讯刘总,构成七个人的董事会。现在又增加了apple的10亿美 元的投资,董事会和资本层面更加需要一个时间过程的磨合,团队也需要一个时间段的融洽。

另一方面,经纬创投徐传陞也说过:滴滴快的短期内不会上市。从基金来讲,也更关注合并之后基金各种权益的保护,这个是投资层面的问题。

4.如果滴滴上市,估值怎样?

但话说回来,千亿市值,不是每个互联网公司都能碰触到的梦想。

业内人士分析表示,按照2015年估测平台交易额及最新估值计算,滴滴市销率为4.8倍,低于优步的7.9倍;假如按2018年预期交易额计算,滴滴当前市销率仅为0.3倍,大幅低于优步的1.2倍。


未来的市场到底什么时候上市,则需要资本层面达成共识才能往前进一步。

最新消息显示,据知情人士透露,公司预计2018-2019年上市,上市时以核心业务的盈利支撑估值,管理层目标为“千亿估值”。

如果想成为新时代的BAT,那么滴滴必然要选择在更加成熟的资本市场(美国)上市。面对那些老奸巨猾的投资者,具有说服力的背书就是当务之急。难怪现在需要苹果的投资,因为这等于将“全球最苛刻的企业都认可你”的标志写在了招股书中。

来源:Wind资讯(微信ID:windzxsh)

作者:Wind资讯

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