晨星网基金知识高级课程之如何检查自己的投资组合及调整

检查投资组合的步骤

在构建好自己的组合后，投资者没有必要频繁地检查自己持有的组合，这样做不仅耗时，还很可能会导致追求基金的短期表现，从而交易频繁，发生不必要的费用和税收。经验表明，"懒惰"的投资者往往比这类"勤劳"的投资者获益更多。这里建议投资者每半年(或者每季度)检查一下持有的组合就可以了。其目的主要是找出是否存在问题及需要采取的调整手段。检查的主要步骤如下：

1.确认目前组合的资产配置情况与你的投资目标相符

  如果你的情况发生了重大改变，就必须重新考虑适合自己目标的新的配置比例。即使投资者的投资目标没太大变化，所持基金的投资策略变化或各品种市场表现不同都会造成持有组合的资产配置发生变化。所以投资者应先检查自己的投资目标和持有组合的资产配置是否发生变化、二者之间的差距多大、发展方向如何，然后依此判断是否需要调整及如何调整。

2.透视你的投资组合

  由于投资分散化的要求，投资者在各类资产配置上并不只是购买一只基金，如股票资产中往往有多只股票基金和配置型基金中的股票资产，这使得投资者对自己配置于股票的资产的情况并不能一目了然。借助晨星组合透视器则可帮助投资者轻松地了解自己各类资产的投资风格、分布情况等。它还可以将投资组合中该类资产的分布与投资者自行选择的指数相比较，投资者对其中偏差较大的(如两倍于指数分布)可进一步求证其合理与否。另外，对单个股票的总持有量最好不要超过组合资产的10%。

3.检查你具体的投资标准

投资者必需很快的对所持基金或股票浏览一遍。对所持基金主要关注基金经理的变动、投资策略的变更及基金公司的剧变等信息。对所持股票来说，主要关注其市盈率、盈利能力等指标的发展方向。这些都可以参考专业人士的研究分析结果。

4.检查你的投资产品的相对业绩。

投资者每季(或每半年)有必要回过头看看自己组合中贡献最大及拖累最大的品种分别是哪些，也可以与自己要求的回报率相比，找出那些偏差较大的品种。这里有两点要注意的：一是，不要太看重短期表现，建议选取今年以来的回报或者一年以来的回报作为依据;二是，不要简单的把投资于表现差的资产转移到表现好的上，主要看其实际价值与价格的相对位置。比如一些超跌的品种反而应该增持，它们在下半年很可能存在更大的机会。

通过以上步骤对自己所持组合有了很好了解之后，投资者可以做个计划去调整自己的组合。一般地，除了一些急需调整的项目外，投资者不需要在检查之后马上做出调整，而是给自己一个期限或者集中到年底(或自己相对空闲时)集中调整。

组合调整的注意事项

1.不要在短时间内做大幅调整

当投资者发现随着时间及市场的变化，当初的投资组合已不能很好的符合自己的投资目标时，就必须对原有的投资组合进行调整。在调整时应该注意以下几点：

如果所需调整较大，投资者最好不要一次性地调整到位，而是制定一个计划，在预定的时间段内(如一年)分步调整。这样可以避免发生买进的资产类别正好快被抛售的风险。但投资者如果发现自己目前组合中股票基金配置过多(尤其是高风险的股票基金过多)且与自己的投资期限不匹配了，则应越早调整越好。

2.注意调整技巧，减少不必要的成本

如果调整不是很急切，投资者可以通过配置将来的新增资金来达到调整的目的。如用新增资金买入较多的需要增加的资产类别，同时减少或者不买那些需要降低比重的资产类别，这要就可以避免直接卖出要降低比重的资产类别来买入要增加的资产类别而发生的相关成本(包括交易成本及税收);即使投资者暂时没有增加资金的打算，也可以将一段时间内所有所持基金的分红集中起来投资于所需增加的资产类别，而不让它们简单地再投资于原有基金品种。

3.挑选品质不佳的品种卖出

在一定要卖出原有品种来调整组合时，投资者首先考虑的就是那些表现不佳的品种。但要注意不能仅根据其绝对收益率来衡量其表现，而要将之与同类风格的品种相比较;而且不能以一个月或三个月这样短的时间段来衡量其表现，要卖出的应该是那些长期表现不佳的品种。另外，投资者要密切关注相关信息，比如基金公司管理层或研究团队发生巨大变化、相关费率上升、投资策略变更较大、发生丑闻等，投资者在选择卖出品种时应考虑这些"基本面"发生剧变的基金。

4.精选优质的替代品种

在投资者需要增加新的基金类别，或者在同一类别里用更好的品种来替换已有品种时，晨星的基金搜索器可以为投资者节省大量的时间，自动从数量繁多的基金品种中选出为数不多的符合投资者需求的基金。投资者还可利用晨星组合管理器将搜出的基金加入原有组合中，模拟出新组合的资产配置、投资风格等要素，以供投资决策参考。投资者也可直接用晨星的分析师精选这一工具查看每类基金类别中表现最好的品种，然后从中挑选出符合自己要求的品种。