投资5年，聊聊我踩过的那些坑

大家好呀~我是简七编辑部的艾小白~

前几天，我心血来潮，去很久没登录的海外账户看了看，有了意外的发现——

光看今年的收益，还是挺满意的，小赚9%；

可点到全部收益，画风就不对了，累计收益率不但小亏，5年更跑输美股指数78%。

这可把我吓了一跳，这几年总共也没操作几次，怎么结果这么惨？

今天就来复盘下我的「韭菜之路」，希望能让你少走些弯路。

*风险提示：文中提及的个股和基金仅为示例，不涉及任何投资建议和利益相关。请根据自己的需求，做出独立的投资判断。这也是我们努力做好科普的价值^^

01 过去

17年-18年，冲着「低估」买港股

18年之前，港股是全球最火热的市场，三年间指数翻了一倍。

我也在这个时候特地开了海外券商，专买港股。主要原因是「够便宜」：

一方面，港股虽然涨了一年，但市盈率只有10倍，在全球股市中属于低水平。（?反省：光看低估买是不对的，第二部分会解释）

另一方面，同一家公司，港股会比A股价格低、分红率高，买港股似乎是一件顺理成章的事。（?反省：存在即合理，AH溢价并不一定要回归）

于是，我便入手了几家股息率最高的金融机构（银行、资产管理公司），美美等着收息。

大概是有「新手光环」，一买就涨让我有点惊喜。眼看收益跑输指数，我大着胆子买买买，盈利也蹭蹭涨。

好景不长，18年1月，中美贸易战给全球经济带来不确定性，加上美联储加息，收紧流动性，全球股市都不好过。

前期涨最多的港股，也跟着调整，随着外资的撤离，和经济景气度的下降，一些行业开始频繁「暴雷」。我所买的金融股就有不幸中招的，只能含泪「割肉」。

短短一年，账户就坐了一轮过山车，由盈转亏。

19年-21年，彻底躺平

有了18年的经验，我下定决心，出手之前一定要再三谨慎。

进入19年，全球股市慢慢上涨，我安慰自己，没关系，会跌回来的，然后几乎空仓的账户，整年跑输指数25%。

进入20年，期盼已久的大跌终于来了。但是！

这可不是一般的大跌，是史无前例的四次熔断、是股神巴菲特都没见过的大场面。

在对未来的怀疑中，我继续躺平，然后20年跑输指数16%，21年跑输21%。

21年-至今，打不过就加入

海外账户折腾四年，依然一无所获之际，我终于相信，指数真的太强了，很难跑赢。

于是21年底，将大多数资产投到指数中，再也没操作过。

结果这一买，又赶上美联储的加息周期，股票债券都在跌，账户继续缩水。

23年以来，随着通胀有了控制的迹象，经济没想象中那么差，加上人工智能推动科技股飙升，全球股市有了起色。

账户离回本也只有一步之遥了。

02 经验

写下这堆文字，我才发现账户的每一次关键操作，几乎把能踩的坑全踩了一遍——

踩坑1：买在高点

17年底和21年底的两次大手笔买入，正好都站在了短期高点。

原因也很简单，股市连续几年上涨，带来很好的赚钱效应，让还没入场的我相信，只要买入就能赚钱。

而当能买的资金都来买了，股市往往也就到头了。

踩坑2：低估值陷阱

港股之所以低估，和成分股所属行业息息相关。

17年的恒生指数中，金融、地产股占了40%以上，这两类高杠杆经营的资产，在全世界范围内都是低估值的代表，不受市场青睐。

因此，10倍市盈率的港股，和20倍市盈率的纳斯达克（高增长的科技股主导），没啥可比性。

想要判断高位和低位，和自己的历史比或许更有意义。

*恒生指数过去10年估值区间为6-16倍，当前为9倍，处在16%分位，比历史上84%的时间都便宜

图源：理杏仁

踩坑3：择时幻想

或许每个人都想过「买在低点，卖在高点」，轻松赚钱。

但事实上，择时这事儿真不靠谱——

上交所统计了超过5300万个账户的日常交易信息后发现，无论是散户还是机构，盈利靠的是选股，择时反而是亏钱的。

所以，还是放弃幻想吧。

03 未来

最近，股市的波动加大了，有不少小伙伴又在纠结：

-还会跌吗？要卖点不

-是不是底部了？能买点吗？

在瞎折腾几年后，我也想聊聊一些看法，供参考——

1. 股市长期上涨的基础

长期来看，公司利润和股市回报之间的相关性非常之高。

数据来源：Wind，统计区间：2004/12/31-2022/9/30

如果你相信茅台、工行、平安这些龙头未来利润比现在高，买入一揽子公司的指数走势自然会跟上。

但指数涨了，不代表买的个股会涨，比如我就中招过「暴雷」的股票。经验不多的话，你可以选择省事的指数基金。

指数自带「优胜劣汰」的功能，定期调整成分股，能帮我们赚到基础收益。

2. 躲不开的黑天鹅

投资大师彼得林奇说过，如果你投资了股票，就要知道它不可避免地受到各类因素的影响。

比如50年代有经济萧条、70年代有石油危机、80年代有拉丁美洲债务问题。

10%以上的跌幅几乎每年发生一次，25%以上的跌幅每两年有一次。

和预测黑天鹅什么时候发生、跌幅多大相比，我们更应该思考的是应对方式。

比如再给一次机会，我会毫不犹豫地在疫情大跌期间买买买。

彼得林奇也建议，下跌是个买入的好时机。

注：道琼斯指数1994年3700点，现在32000点，29年年化收益约7.8%

3. 建立并遵守「投资纪律」

投资这件事，纪律还是挺重要的，毕竟，执行力直接决定了最终效果。

现在的我，是一名坚定的「指数党」，除了海外账户买指数，还会每个月将工资，投入固定数额买A股基金。

用纪律性对抗不可预测的未来，是一个看上去很傻，确是长期有效的方法。

对于我来讲，过去的5年虽然并没有真亏多少钱，但遗憾的是，绕了一大段远路才走上正轨——

拿1万美元来说，假如2017年买入标普500，现在能有1.74万美元。假设下一个五年也能获得74%的收益，资产会升值到3.02万美元；

而现在才开始投资指数，相同的收益率下，五年后只能得到1.74万美元。

晚投资5年，资产的差距从7400美元，拉开到1.26万美元。

越早开始「正确」地投资，越能发挥复利的威力。

好啦，以上就是我的交易分享，希望能让你少走弯路，积累更多财富。

你还有什么经验之谈呢？欢迎在评论区聊聊哦~