转债基金表现亮眼,还能参与吗?

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2023-4-30 17:07:36 来自生财有道 来自PC [ 复制链接 ]
本帖最后由 简七理财 于 2023-4-30 17:07 编辑

01
一季度工业企业利润出炉,仍需努力

最近,统计局发布了一季度的全国规模以上工业企业利润数据。

前三个月,利润(15,167.4 亿元)同比下降 21.4%,降幅较前两个月有所收窄。

其中,3 月份利润同比下降 19.2%,营业收入同比增长 0.6%,是去年11月以来第一个正值。

这意味着什么呢?

总的来看,工业企业利润正在恢复,咱们从「量、价、利润率」三个角度来看一下。

从「量」的角度看,3月份工业增加值增速同比低了1.1个百分点,但比2月份好,工业生产正在恢复,看来市场需求也逐渐恢复中;

从「价」的角度看,之前公布的PPI持续下降,3月同比下降了2.5%,给企业盈利造成了一些压力。

「营收利润率」方面,同比降幅扩大至1.39%,主要是成本和费用的上升造成的。一季度每百元营收中的费用和成本同比分别增加0.4和0.97个百分点,都比前两个月有所扩大。

分行业看,中游表现得比较好。

中游设备制造较前值提高了3.6%,不过计算机通信电子仍然是个拖累;

上游采掘加工业的利润已经连续6个月负增长了,一季度的利润还比前值降低了一点(-0.4%),只有有色金属保住了正增长;

下游整体较前值下降最多(3.7%),但有些行业表现还不错,比如茶酒饮料、烟草、食品制造等都有所改善。

这有什么影响呢?

前两个月,工业企业的存货有所增加,不过3月份库存同比增速下降了,企业又开始去库存了。之前可能是因为疫情放开后,企业乐观地扩产了一些,但没想到需求端恢复的没想象中快。

另外,如果今年经济一直是弱复苏的情况,那么库存消化的应该不会太快,预计会持续1-2个季度的时间,尤其是上游原材料端,比如房地产现在新开工的速度还是挺慢的。



02
转债基金表现亮眼,还能参与吗?

最近,可转债基金的表现还挺亮眼的,今年以来平均回报3.15%,最高达到了12%,超过了同期债基和混合型基金的平均回报。

这意味着什么呢?

截至上周五(21日),今年以来中证可转债已经涨了3.26%,超过了创业板指上证50等宽基指数。

转债基金表现亮眼也是占了「天时地利人和」——

天时:可转债市场这几年扩大了不少,基金可选择的范围变多了,而且能发行转债的上市公司的基本面一般是比较好的一类。所以,今年年初股票市场快速反弹,也带动了可转债市场的反弹,奠定了一个好的基础。

地利:近几年转债市场整体的估值水平有比较大幅度的提升,叠加转债需求旺盛,使得转债估值得以在高位维持;还有多个转债高位转股,转债市场有一定自动止盈机制,锁定了收益。

人和:收益不错的转债基金离不开基金经理的操作。比如,有的基金经理把握住了春节前的消费复苏行情,春节后的数字经济板块,转债也相应布局,收益自然也不错。

这有什么影响呢?

从可转债的历史表现来看,也可能会有过山车的经历(过去四年的收益率分别为18%、15%、17%和-12%),不过调整幅度比权益小很多。

对于接下来可转债的走势,业内人士的观点稍有不同。

从整体来看,由于去年可转债市场随着权益市场进行了一次深度调整,所以,预计今年的表现应该会不错。特别是业绩稳定修复的板块,可以关注一下。

不过,对于目前估值比较高的转债,大家的观点有点分歧。有些认为高估值会继续维持,有些则认为存在一定的风险。风险承受能力不高的朋友,最好是避一避啦。


03
年度保费超五千,是谁在买保险?

最近,清华大学和一个互联网保险科技平台(元保)共同发布了一份调查报告,未来超4成消费者家庭年保险预算在1万元以上。

这意味着什么呢?

具体来看——

受众群体中,80后是保险消费的中流砥柱。相较于其他年龄段的消费者,31-40岁消费者保险花费更多,其中75%的家庭年度保险花费超5,000元。

购买原因上,不同年龄消费者关注点不同。90后更会因为进入人生新阶段、热点事件而购买保险;80后更会因为进入人生新阶段、职业风险而购买保险;70后和60后更多是考虑为子女减轻赡养负担和担心身体健康状况下降。

保险险种上,医疗保险的已购比例最高,而且仍是消费者未来首要考虑的产品,排在第二第三位的分别是重疾险和意外险。储蓄型保险的已购比例低于传统人寿保险,但未来购买意愿更高。

这有什么影响呢?

生活上,适合自己的保险才是最好的。

目前,市场上的保险可以说是五花八门。大家在选择保险时,要根据自身需求选择保险种类。例如,商业养老险可以作为养老金的补充,医疗保险可以作为医保的补充,储蓄型保险可以用来给小孩积攒未来上大学或买房的钱。

投资上,未来保险行业,尤其是互联网保险需求广阔。

现代保险消费理念的升级和消费预算的提升,再加上人口老龄化带来的养老保险需求,保险行业的空间还是挺宽阔的。

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