基金要买还是卖,看这5点就够了

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2023-4-9 17:28:53 来自生财有道 来自PC [ 复制链接 ]
本帖最后由 简七理财 于 2023-4-9 17:28 编辑

大家好呀~

最近明显感觉投资的热度高了,大家对基金的问题又多了起来,比如:

XX行业能不能买点?

XX基金解套了,要不要继续持有?

基金经理走了,基金还能拿着吗?

其实呀,这些问题都能在基金的定期报告中找到答案。

刚好,最近一批基金年报新鲜出炉了,今天咱们就来个快速解读,让你快速get上百页的报告应该看什么,怎么看。

你可以趁着假期梳理一下手上产品,做一做投资的「断舍离」。

*风险提示:本文所提及的个股、基金,仅为示例参考,不作任何投资推荐。投资有风险,决策需谨慎。据此买卖,请自担风险。


01 基金年报是什么?

如果你有该不该买/卖基金的问题,不妨来回答几个「灵魂拷问」——

基金过去的业绩怎么样?

基金经理的投资理念是什么?

基金重仓的股票有哪些?

基金风格有没有「漂移」过?

呐,看到这里,你和基金的关系是「知己知彼」,还是「最熟悉的陌生人」呢?

其实,买基金就好比在大海中航行,虽然每天的净值走势能看见,但净值波动的原因、未来会怎么运作,都掌握在船长,也就是基金经理的手中。

因为有「公开透明」的要求,基金每隔一段时间会出一份报告,让我们了解「船长」的风格、适合航行的赛道。

定期报告一年会披露6次,分为季报、半年报(中报)和年报3种。


其中,年报和半年报是最为详细的,把买了啥、谁买了基金、基金赚不赚钱的底牌都摊开给你看。

对小白投资者来说,特别是前些年追高进场的朋友,可以趁机学习下基金的基本知识,再判断要不要持有/割肉;

对基金有一定了解的小伙伴而言,花几分钟速读年报也是很有必要的,毕竟关系着自己的真金白银。

比如我买过一只基金,没留意基金经理换人了,等到发现的时候,基金的风格已经大变样,走势也不如预期。

再比如,基金的持仓股里不小心哪只股票爆雷了,这个时候就是比拼谁跑得快。对重仓股了解多一点,就有机会避免潜在的损失。

不过,年报动辄上百页的内容真的很容易「从入门到放弃」,看着直打瞌睡。

别急,来给你划划重点,咱们把握住几个关键指标就好啦。



02 必看指标一:小作文

首先,你可以在平时买基金的平台,查询基金定期发布的报告。

拿支付宝来举例,点击公告-定期报告中,就能找到最新的年报。

图源:以支付宝为例

接着,我们打开基金年报,和看书一样,先从目录看起,有2个部分是不得不看的。

第一个部分,是第四章的「管理人报告」,看基金经理写「小作文」。

图源:基金公告目录

小作文的第一部分,是对去年业绩的回顾,第二部分,则是对接下来一年的展望。

敲一敲黑板,咱们可以把重点放在「展望」环节,基金经理会写下今年的宏观预判、操作思路,都这是季报中所没有的,值得更多关注。

拿长期业绩不错的丘栋荣举个例子,他的年报「展望」洋洋洒洒写了4000+字,主要说了两件事——

先是给出全球基本面「内升外降」的判断,认为国内经济的确定性更强,权益资产相比债券的性价比更高;

再是提了提今年的选股思路,会关注符合「低估值」投资理念的价值股、港股、和成长股。

当然,不是所有的基金经理都愿意掏心掏肺和你唠嗑,也有一些管理人很水,随便总结总结就完事了。

我觉得大家可以读一读认真对待小作文的基金经理,并不一定要认同他们的理念,而是能从报告中学到一些对经济、行业、投资心理的认识,帮助我们增加投资决策的判断力。

这里呢,给你推荐一下丘栋荣、张坤、李晓星的基金年报,我读完挺有收获的。


03 必看指标二:基金持仓

第二个必看部分,是第八章「投资组合报告」,看基金持仓。

相比季报「选择性」公布前十大重仓股,年报会毫无保留地披露一只基金的全部持仓。

比如有的基金收益不错,但前十大持仓占比不到10%,摸不着基金经理的投资思路。看到全部持仓,说不定你可以顺藤摸瓜,猜到他买入股票的背后逻辑。

图源:天天基金

但也要提醒一下大家,年报统计的是截至到去年底的持仓,现在过去3个月多,基金经理是有可能调整的。

所以和闭眼「抄作业」相比,基金经理的选股思路更值得留意,重点看两方面——

1)重仓股

重仓股就是在基金买得比较多的股票,从股票的特征往往能看出基金经理的风格,正好可以和基金经理的小作文对照一下,是不是做到了知行合一。

比如「网红」的蔡嵩松,重仓股全和半导体有关,拉长时间看,波动很剧烈。

图源:天天基金

中欧基金的曹名长,擅长「深度价值」投资,偏好高股息和低估值股票,看中稳定。

图源:天天基金

大家可以根据重仓股,判断自己和基金的投资风格是否契合。

2)调仓情况

调仓指的是和上个季度相比,买了哪些股、又卖了什么股。

拿张坤的易方达蓝筹来说,他两个季度的持仓几乎没有变化,一致性很高,集中押宝在蓝筹股上。


图源:天天基金-股票持仓-更多持仓信息


但有的基金喜欢跟风追热点,每个季度的持仓就像是「开盲盒」,买的股票没啥思路上的延续性。

比如这只基金,二季度买的都是医药股,到了三季度,清一色换成了光伏、新能源股,风格大变样。

图源:某基金22年二、三季度持仓变化

像这样「赌性」很重的基金经理,咱们最好还是避一避。

当你把两块必看内容都通读了一遍,就基本掌握了年报的关键信息啦~



04 3个拓展指标

如果你还想进一步了解基金,再给你加个餐,可以读一读这些部分——

1)基金经理

最近基金经理离职挺频繁的,不少小伙伴拿不定主意,该不该继续持有。

图源:基金公告目录

你不妨看看任职的基金经理,从业年限有多久、经验是否丰富,再来定夺。

2)长期业绩

这段时间,AI相关的基金涨得不错,让一些小伙伴蠢蠢欲动。

但热点年年有,年年不一样,和短期的涨涨跌跌相比,基金的长期表现(近三年、近五年、累计收益)才是咱们更应该关注的。

图源:基金公告第三章

另外,还需要说说倒数第二列(①-③):「业绩比较基准收益率-份额净值增长率」在指数基金里的含义。

可以把它看作是跟踪误差,也就是基金跟踪指数的偏离程度。

数值越小,意味着基金的跟得越紧密,更适合我们投资。

图源:某指数基金持续跑输基准

买指数基金的小伙伴们可以特别留意一下。

3)持有人信息

你可以在第九章,看到谁和你同坐一条船。

图源:基金公告目录

这部分是年报、半年报才能看到的「独家」内容,季报是没有的。

首先,持有人结构,告诉你买基金的人,是基民多,还是机构多。

通常来说,机构投资者的专业度更高,如果机构的持有份额一直在上升的话,意味着基金得到了专业人士的认可。

其次,看基金公司的内部人买了多少。

图源:基金公告第九章

这反应了自家人对基金的看好程度,要是没人买,甚至基金经理自己也不持有的话,可见大伙儿都没啥信心。



今天说得有点多,能看到这里的小伙伴都是真爱粉了。

简单小结一下,和买涨幅大、最热门的基金相比,最重要的还是找到适合自己的。

这就需要咱们打开基金年报,找出重点读一遍,进一步了解所持有的基金。

多一些认识,也能拿得久、拿得住,有更大概率在投资中求胜。

最后附上一张总结图——


好啦,关于基金年报就和你聊到这里啦,还有哪些问题想了解?欢迎在评论区留言哦~

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