每月按时发钱的基金，值得买吗？

大家好呀~

这两天整理账单的时候，我发现每月月初，都有一笔神秘资金流入。

金额不大，只有2、3块，所以平时没放在心上。

借着这次梳理，我不免好奇，究竟是哪个好心人在送钱呢？

看资金的来源，写的是基金的「赎回资金」。

可我不记得卖出过基金呀？

直到把买过的产品都翻了个底朝天，才找到「金主」——是一只定期支付基金，准点转账。

这下，我倒来了兴趣，要是再买多点，是不是能靠基金生活，过上美美的小日子呢？

今天就来聊一聊「基金发钱」的话题~

*风险提示：本文所提及的基金仅为参考，不作任何投资推荐。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中~

01 定期支付基金，什么来头？

说到财务自由，恐怕是每个人梦寐以求的。

不止是人，连大学也不例外。

比如要盖楼、要研究、要给学生奖学金，每年的固定开支有一大笔，找到出钱人是个麻烦事儿。

一般而言，学校有三个钱袋子：政府补贴、校友捐赠、和捐赠基金的管理。

独立性最高的肯定是管理基金，只要收益率能覆盖支出就行。

最近，有媒体报道，普林斯顿大学就凭借出色的基金运营，成为全球第一所财务自由的学校——

图源：网络

过去20年里，普林斯顿的平均年化回报率为11%，而学校每年的固定支出比例差不多是5%。

21年财报显示，普林斯顿赚了42亿，花费18亿，小金库一年就增加了24亿，总规模有377亿美元。

说明：蓝线是大学的年度运营费用、黄线是捐赠基金的投资回报

图源：Oh,MG研究团队

可以看到，学校的收益是指数型增长，每年支出是固定的。

就算后续没有校友捐赠，即便有个别年份有亏损，也不影响基金的长期运作。

定期支付基金的设计理念，就和捐赠基金很像——

如果你每个月、或者每个季度需要一笔现金流，就会希望基金能定期「发钱」，和自己的用钱需求匹配起来。

不过，要想打造出钱生钱的「永动机」，定期支付基金还得满足一个必备条件：

收益率得高于支付比例，不然很容易「坐吃山空」，眼瞅着基金规模慢慢缩水。

02 定期支付基金的「坑」

很不巧的是，我买的定期支付基金，就没赶上好时候。

首先，这是一只股票型定期支付基金，波动很大。

打从2020年10月买入800元后，股市不给力，基金也跌跌不休。

图源：某基金app

而定期支付基金的条款是，不管自己赚没赚，都会如期打钱。

我买的这款基金，每年的支付比例是6%。

算上到账的95元现金，基金还剩下595元，累计亏损110元，收益率是-13%。

每月到账的现金，其实是自己当初买基金的本钱。

其次，定期支付会让份额减少。

定期支付的实现方式，是管理人在固定日期主动赎回基金，把现金发给投资人。

我看了下，初次买入时，持有份额是144份，现在只有125份了。

份额定期减少的好处是，基金上涨阶段，能自动止盈，落袋为安；

坏处是，下跌时自动止损，等基金净值涨回去，资产也回不去了。

*资产=基金净值×持有份额

另外，支付比例越高，越能放大份额减少的优势和劣势。

比如6%的支付比例相对于2%来说，牛市的止盈效果好，能让你手握更多现金，面对下跌可以更加从容；

但熊市期间，会加速份额减少，未来可能出现「基金赚钱、资产不赚钱」的情况。

种种限制之下，定期支付基金一直没发展起来——

市场上仅存的6只定期支付基金中，规模大于2亿的只有3只。

最大的三只基金，也面临规模不断下滑的尴尬。

对咱们来说，定期支付基金的选择范围太窄，不算是理想的投资品种。

03 基金分红，另一个发钱之选

看到这里，你或许会想，能不能靠「买基金+定期赎回份额」的方式，模拟出定期支付基金的效果呢？

理论上是可以的，不过高昂的赎回费可能会让咱们的收益，有些损失。

比如我在20年11月买入基金后，12月收到第一笔现金。

如果是自己卖出的话，这部分要收取0.5%的费用，本不富裕的收益又雪上加霜了。

那有没有其他选择，既能满足现金流的需求，又能无痛收钱呢？

我还真找到了「替身」品种：定期分红的债券基金能做到——

一来，咱们收到的基金分红不用交任何税收、费用；

二来，基金分红的前提是当年、当期能盈利，所以波动小的债基成了分红主力。

我在找资料的过程中，还看到一个有意思的点，定期分红对纯债基金来说，既是压力，也是动力。

因为基金经理已经做好分配现金的打算，所以卖出资产的行为都是有计划、非突发的。

他们倾向于卖出那些性价比更低的资产，让整个组合得到优化。

另外，基金的分红水平受限于净值价格（不能低于1元）、以及基金的赚钱能力，因此优秀的业绩是高额分红的重要前提。

所以，从结果上看，积极分红（连续三年）、分红比例高的中长期纯债基金，年化收益也是更优秀的。

我估算了一下，如果按债券基金4%的年化收益、基金分掉盈利的75%来计算，每年到手的现金比例大概有3%。

04 分红债基，怎么找？

我们能在哪里找到分红债基呢？

我看了下主流的基金app，还没有「基金分红率」、「连续分红次数」这样的筛选指标。

事实上，衡量债券基金最关键的要素，仍然是控制回撤、连续正收益的能力。

所以，咱们有两种方式找到理想的分红债基——

第一种，在优选债基池中，挑那些分红次数多的。

之前，我们介绍过一些指标，你可以按步骤筛选，能得到一揽子债基。

（小贴士：由于去年债市不太好，条件选基的指标，如收益、回撤可以适当放宽~）

然后，在债基档案页，点击「分红送配」，可以看到基金的分红详情。

图源：天天基金

比如这只债基的分红频率是每半年一次，一年到手的现金比例约为4.5%*。

*现金比例=每年分红/净值=0.048/1.0415=4.5%

第二种，可以关注「季季红」系列债基。

这类债基的名称，写明了尽量做到每个季度都分红。

图源：天天基金

我找了只季季红基金，发现它确实履行了季度分红的承诺，年现金比例大概是2.56%。

如果你有现金流的需求，不妨考虑一下。