基金投资实战篇——债券基金

浏览:14 评论:0
2022-9-11 13:46:27 来自生财有道 来自PC [ 复制链接 ]

债券基金,顾名思义是投资债券类的基金。但它还是有细分的,比如纯债基金、二级债基、可转债基金等。
相对来说,债券基金比股票基金波动更小、风险更低,又比货币基金收益要高,所以从我们普通投资者的角度,债券基金应该是我们最优先配置的。
下面就如何投资债券基金与大家一一分享。
一、债券基金的基本知识
1、   债券及债券基金的定义
文章开头有提到投资债券类的基金就是债券基金。那什么是债券呢?债券就相当于我们民间的借条,写明了借款双方主体,约定了利息和还款时间。
债券基金肯定不会去投资民间借款,它投资的更多是公司债、企业债、政府债券、金融债券等。
债券根据其风险特性可分为利率债和信用债。
像国债就属于利率债,它的波动主要缘于市场利率的变化。比如这两天美联储主席鲍威尔发出加息警告,瞬间引发全球关注。而利率的上升可能导致债券收益的下降。
而公司债就属于信用债,其波动主要缘于公司的信用履约情况,比如这两年开始的各大地产公司的债券违约,导致大量的债券暴雷。
投资各类债券的比例超过80%的基金均归为债券基金。
2、   债券基金的分类
仅投资债券的基金叫作纯债基金。
大部分投资于债券,有少部分(小于20%)投资于股票的叫作二级债基。
大部分投资于可转债的叫可转债基金。
货币基金因为有投资于超短期债券,也相当于一种特殊的债券基金。
大家可以通过查看基金的名字、查询基金持仓信息等方式来确认自己投资的具体是哪一类债基。
二、 投资债券基金的目的
我们倡导大家优先投资债券基金,那肯定要让大家清楚我们投资债券基金的目的是什么,有哪些好处。
1、资产配置的必须
资产分为权益类和债权类,我们在做资产配置时候,根据自己的风险承受能力,可以将二者分为不同的比例,比如二八分、五五分等。风险承受越小,债权类资产配置比例就越大。
以前有文章专门介绍过资产配置,这里就不展开了,感兴趣的朋友可以查阅以前的文章。
我们做理财,首先想到的就应该是不亏钱,然后才想着去赚钱。所以,我们首选风险较低的工具,纯债基金就是不二选择。
同时,在债券基金中,收益可以从2%(货币基金)到20%(激进型二级债基),就这单一工具又可以配置成不同的比例。
所以,债券基金是我们做资产配置时不可或缺的一部分。
2、对冲风险
资产配置的原则就是风险能够对冲。这里介绍几个特别的情形下我们如何降低风险。
1)预留的灵活资金。我们一般会预留3-6个月生活开支为灵活资金,以应对随时调用。这部分资金我们就可以投资到货币基金当中。这是应对在突发情况时一下手头没钱而要卖掉基金的情况。
2)“股债双杀”的时候。股票也不行,债券也亏损,这个时候最好的应对就是给资金找一个安全的港湾,而货币基金就是最好的选择。
3)当看不准市场行情、觉得当前投资风险过大的时候,我们也应该把资金投入到稳健收益的产品中,比如货币基金、纯债基金。
三、 不同类型的债券基金投资
1、纯债基金的投资
因为是纯债基金,影响其收益的最大因素就是市场利率。
市场利率越高,债券的价格就越低。所以我们投资纯债基金可以分为短期纯债基金和长期纯债基金投资。
因为短期的受市场利率影响相对较小,在市场利率上涨时,我们可以投资于短期纯债基金。
而长期来看,利率波动的幅度还是比较大的,所以对债券基金的影响也会比较大。这也就相当于长期的比短期的风险更大,所以收益相对会更高一些;而且相对其他基金,债基的波动总体偏小。所以,我们建议选择长期纯债基金进行投资。
2、二级债基的投资
因为债券基金只要求投资于债券的比例大于80%,那余下的20%还是可以投资股票的,这类基金即为二级债基。
这类基金咋一看与混合基金有点类似,这我们也可以从基金的名字去区分,名字中含有“混合”的就是混合基金,含有“债”的就是二级债基。
因为有20%的股票配置空间,所以19%肯定比1%的波动要大得多。这就要求我们在选择二级债基的时候要充分结合自己的风险承受能力和投资风格,不能盲目的只关注它的正收益,比如我们之前持仓的“050011博时信用债券”,2009年成立以来的收益是246.75%,平均大于13%/年,但最近两年的收益率只6.91%,今年以来甚至是-9.36%。
如果你想的是“债基基本亏损不大”,那用在二级债基上就大错特错了,它的风险也是偏高的。
当然,就参考上面的举例,长期来看,收益还是比纯债基金要高。
因为二级债基既投资债券又投资股票,所以它肯定是主动管理型基金,我们在挑选二级债基时,就需要使用挑选主动管理型基金的方法。比如,要参考基金公司、基金经理、基金规模等。
3、可转债基金的投资
可转债,全名为可转换债券,它是一种特殊的债券,因为它可以转换为股票。
举个生活中的例子,帮助大家理解:你的朋友小张准备开个餐馆,于是找你借了5万块钱,约定年利率10%,一年后还本付息,同时约定如果到时生意好,你可以将该笔借款转成餐馆股份。快到一年时,他的餐馆生意很好,想扩大规模,流动资金不够,一下子还不了你的钱,于是就问你愿不愿意入股,就是将之前的5万块钱折合成股份。而你发现按他的经营,可能明年的分红有20%,同时因为人熟地熟,觉得餐馆不至于破产,本金安全也相应有保障,那你肯定就会同意。于是,他就不用还你的钱了,而你也顺理成章的成为了他餐馆的股东,可以享有更高的分红收益。这就是可转债的原理。
当然,投资市场上的可转债期限会更长,利率也要低得多,而且目前可转债实行的T+0交易规则,如果我们想直接投资可转债的话,还需要自己去熟悉一系列相关的知识。
所以,我们想投资可转债但又不懂相关专业知识的话,可转债基金就是不错的选择。
当前的可转债基金都是主动管理型基金,所以挑选时也采用选择主动管理型基金的方法。
四、 债券基金的投资策略
1、资金量的安排
我目前的股债投资比例为7:3,最高是达到过9:1,但当时让我很难受,能感觉到自己的生活也随着股市的波动而波动。所以我们需要量力而行,做好资金上的安排。
这个是因人而异的,也随着自己的投资经验、资金量的丰富而变化,这需要大家自己在投资中不断摸索。我觉得自己现在最舒服的比例应该是6:4,既能承受风险,收益也能让自己满意。
2、投资时间的安排
基金不是股票,股票投资有很多短线行为,但基金不行。特别是风险越大的基金,比如股票型基金,短期的投资很难确保盈利,而且相比股票投资,费用也要高许多。
但从长期来看(三到七年,甚至十年),股票型基金的收益还是比较可观的。
所以,三年之内要动用的资金,我们不建议投入到股票型基金中,而一年之内要动用的资金只建议投资到货币基金或纯债基金中。
3、投资方式的选择
纯债基金和稳健的二级债基,我们可以选择单笔买入一次性投入的方式。
激进型二级债基和可转债基金,我们可以选择定投或大额分批买入的方式。
以上就是债券基金的投资实战介绍,文中提到的主动管理型基金选基方法,以前的文章有介绍,这个系列后面也会有单章介绍,感兴趣的朋友可以留意一下。
如果大家对基金投资感兴趣,请持续关注我,我会不断更新基金相关的理论与实战知识。

全部评论 楼主直播
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册