美联储加息,对A股有什么影响?

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2022-6-18 09:02:39 来自生财有道 来自PC [ 复制链接 ]
本帖最后由 简七理财 于 2022-6-18 09:02 编辑




01

昨日(6月16日),美联储开了议息会议,放出加息75个基点的招来对付高通胀,这是1994年以来最大幅度的加息,毕竟自己放的「水」,还是要自己收回来。

图片来源:WIND;数据时间:6月16日

虽然这次加息幅度在预期之内,美股在当晚不跌反涨。但当市场意识到未来还有多次加息,全球股市又开始调整。

这意味着什么呢?

具体来看看会上说了些啥——

首先,是坚定了通胀目标:目前美国的通胀水平创下41年来的新高,达到了8.6%。

美联储强调通胀目标还是2%,不过在态度上略有松动,将「预计通胀将回到2%目标」的表述,改成了「坚定致力于实现通胀回到2%的目标」。

有些「对短期内搞定通胀没那么大的信心」的意思。

其次,是未来加息的持续性:美联储主席称下一次会议(7月召开)可能会加息50个基点或75个基点,持续加息将是适当的,75个基点这样大的涨幅,预计不会常态化。

加息后,美国的利率目标区间上调到1.50%至1.75%。根据预测,未来三年的利率都将维持在3%以上,2024年后可能开始降息。

另外,经济或将放缓:美联储大幅下调了经济预期,将今年的增长目标从2.8%下调到1.7%。毕竟利率升高后,大家就更愿意储蓄而不是消费了,减少企业收入,导致失业,形成经济的「负反馈」。

这对我们有什么影响呢?

面对这次美联储加息,我们央妈还是很稳的,延续宽松的利率环境,保持经济平稳运行。

不过,由于中美之间的利差会扩大,这可能会在后续上给人民币带来一定的贬值压力。

股市方面,从近期的表现来看,A股并没有受到太大影响。有券商认为,美国目前处于历史估值高位,A股处于历史估值底部,两个市场位置不同,大家不用过于担心。


02

上周(6月10日),中国基金业协会发布了一则重磅新规,要求对基金公司的绩效考核与薪酬管理制度进行整改。

这意味着什么呢?

买过基金的朋友或许会有这种疑问,明明自己的基金还在亏损,基金公司和经理们却赚的盆满钵满。归根结底是因为二者盈利来源不一致——

基民买基金的盈利,需要通过基金净值长期上涨;而基金公司卖基金的盈利,只是依靠基金规模来收取巨额管理费。

就有基金公司为了做大规模赚取更多管理费,比如什么行业火爆就发什么产品,一味追求规模而忽略基金业绩。

最新公布的薪酬新规,试图将基民和基金公司的利益深度绑定在一起——

一是至少递延40%的高管和基金经理绩效薪酬。假如某位基金经理的绩效是100万,其中的40万先不给,放在未来三年内递延,基金经理在勤勉尽责,以及没有违法违规的情况下,才能拿到。

二是高管、基金经理要分别拿出当年绩效的20%、30%,购买本公司管理的基金(基金经理优先购买本人管理基金)。这个操作能将公司、管理人等各方的利益与基民们深度绑定起来,有福同享、有难同当。

三是要求基金公司应该考核3年以上的投资者实际盈利情况,不能一味追求规模排名、管理费收入、短期业绩等。

这有什么影响呢?

除了基金,券商的很多高薪岗位为了业绩,往往通过超高绩效来刺激员工,但这种过分激励的现象也会滋生合规风险。

5月中的时候,券商就发布了一份建立稳健薪酬制度的指引,杜绝这种过度激励乱象。而基金公司这份薪酬改革,对整个基金行业、基民来说,也都是实打实的利好。

这也提示基民们,选基金时不要盲目跟风,基金公司的长期投资实力才是我们需要重点关注的,比如,那些管理基金10年以上、年化收益超10%的基金经理。


03

6月14日,统计局公布了6月上旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。

其中最引人关注的是油价在今年的第十次上调,本轮调整后国内大部分地区95号汽油可能突破或逼近10元/升。

这意味着什么?

今年以来,国内成品油已经「九涨一跌」,仅这轮统计中(6月上旬较5月上旬),92号、95号汽油就又分别涨了364元/吨(增长了4.2%)、392元/吨(增长了3.9%)。

而且这种上涨的趋势估计一时半会是停不下来的,因为供需矛盾还是存在的。

从供给方来看,俄乌冲突依旧没解决(俄预计今年原油产量下降约200万桶/日,占总产量17%),而其它大部分成员国石油生产见顶,供给紧张。

从需求方来看,全球复工复产的节奏加上夏季的用油高峰,使得需求不断增加。

有网友吐槽,全国汽油狂奔的时代要开启了,而这时代的灰尘落在每一辆燃油车上…

在原油变化率6.91%(截至6月10日)的当口,6月15日发改委再次上调了汽油(上涨了390元/吨)和柴油(上涨了375元/吨)的价格。

私家车加满一箱油(以50升算)得多花约15元;大型物流车(以满载50吨算),多跑一百公里,油钱要多花12.8元。

一脚下去似乎隐约闻到了人民币的味道。

这对我们有什么影响?

以现在的情况,我们暂时还看不到油价的尽头,这对用燃油车的小伙伴来说可以说是非常不友好了,成本增加了不少,大家都提前加油了吗~

值得一提的还有新能源汽车,受高油价影响,更多人选择购买新能源车,今年1~5月新能源乘用车国内零售171万辆,同比增长1倍以上(119.5%)。

投资方面,像是受益于油价上涨的上游和油服板块,比如有成本优势的煤化工板块、中长期来看有高成长性的大炼化板块,都是有利好的。

好啦,今天先聊到这里,有帮助的话记得点个「赞」告诉我呀!

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