[股票基金]

市场大跌的时候,我们应该做些什么?

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2022-4-30 20:08:55 来自生财有道 来自PC [ 复制链接 ]
本帖最后由 简七理财 于 2022-4-30 20:08 编辑




上证指数单日下跌5.13%,创下了近两年的最大跌幅。

朋友圈开始有人转发这样一张图片:


14年前,上证指数在3000点的位置打响了「保卫战」;

没想到14年以后,上证指数又跌回到3000下方,历史似乎又要重演了。

市场的大幅波动,让不少人内心开始焦虑了。尤其是新入市的投资者,从来没经历过这样的下跌,觉得现在这种情况,是不是发生「股灾」了?

也有些经验丰富的投资者说,今年的跌幅不算什么,假如往前数数,2018年的「贸易战」股市也跌了不少,更别提2008年金融危机,上证指数最低跌到过1664点。

也许你会好奇,这次的下跌到底有多严重?今天就想和你一起回顾历史,顺便聊聊,我们普通人应该做什么比较好。



01

首先,我们挑选一个比较有代表性的指数来代表A股。

上证指数虽然名气大,但它只包含上交所的股票,样本覆盖不够全面,所以我们还是选择覆盖沪深两市的沪深300指数,更具有代表性。

然后我们选择最近十年这个时间段,来观察一下这段时间沪深300指数从最高点跌到最低点的回撤幅度以及对应的天数,从空间和时间两个角度,来筛选历史上的「至暗时刻」。

结果我们可以找到有这样3个时间段——

排第一名的是2015年「股灾」时期:

(图片来源:理杏仁,统计时间:20150608-20160128)

沪深300指数在15年的6月8日那天见顶,之后就一路下跌,跌了7个多月,直到16年的1月28日才达到底部,整体跌幅是46.7%。

排名第二的是2018年的「贸易战」时期:

(图片来源:理杏仁,统计时间:20180124-20190103)

沪深300指数在18年的1月底见顶,之后跌了近一年才企稳,整体跌幅达到了32.46%;

排在第三位的是从去年开始的这轮下跌:

(图片来源:理杏仁,统计时间:20210210-20220425)

2021年2月沪深300指数从最高点一路跌到今天4月25日的最低点,时间是1年零2月,整体跌幅是34.31%。

也就是说,即便从去年最高点算起,沪深300指数的这轮下跌幅度也只能排在第二位,从时间上看暂时排在第一,惨烈程度达不到过去十年之最。

也许有人会说,这个时间段太长,感觉这轮加速下跌是3月份开始的,要比就比这一段的下跌幅度。

那么计算今年3月1日到4月25日那天沪深300的跌幅是17%左右,2020年新冠疫情刚爆发那会儿,指数3月份的跌幅就有16%左右。这么一对比,似乎这轮下跌的幅度也不是很离谱。

总之从长期看,最近这轮下跌的惨烈程度,其实还不如2015年;而从短期下跌的幅度看,和2020年的疫情爆发那会儿差不多。


02

了解了这些,估计大家最关心的还是想知道,这次的下跌是不是到底了呢?

我们可以用市盈率(PE)这个常用的估值指标,来做一个简单的分析。

指数市盈率=总市值÷净利润

首先我们看一下沪深300指数的市盈率,目前是11倍左右,和2018年底的10倍左右市盈率,已经很接近了:

(图片来源:理杏仁,统计时间:2017-2022年)

另外,我们也可以拿上证指数来对比一下,现在上证指数的市盈率是12倍左右,2018年时候的估值是11倍左右,也是只有一步之遥了:

(图片来源:理杏仁,统计时间:2017-2022年)

换句话说,现在上证指数2900点左右的估值水平,和2018年的2400多点,几乎是差不多的。

当然,估值处于底部区域,并不代表它马上就会涨起来。

我仔细看了一下,2018年10月上证指数就已经跌到2480点附近,后来指数反弹了两个月后又继续跌回到2440点,指数的市盈率始终在11倍左右波动,时间长达两三个月。

所以底部它是一个区间,而每次的区间大小、时间长短都不一样,没人能够预测这次底部会持续多久。


03

在这个期间,我们普通人能做的就是三件事:

1. 与其想着抄底,不如坚持定投

对于想抄底的人来说,底部当然是越尖越好,这样你只需要一次性买入就可以高枕无忧了。但现实是底部区间是一个圆弧,你很难一次性抄对底:


所以,最适合普通人的策略还是定投,在进入底部区域的时候,慢慢买入,这比靠运气去蒙一个底部更有实操性。

2. 心态上要做好充分准备

投资是一件逆人性的事情。不是所有人都喜欢下跌,特别是看到账户市值缩水,会让很多人受不了而放弃坚持。

这个时候就要尽量减少看账户的频率,不要老想着现在亏了多少,而是分散一下注意力,看看书看看电影,做点自己喜欢的事情,保持一个良好的心态。

我有一个朋友的心态就非常好,他认为:

对于满仓的人,回撤总不是件令人愉快的事情,但是投资股票的人本来就需要承担更多的波动,才能获得更高的回报;

如果你买债券类基金,这两天的波动会低得多,但长期的收益也会低。所以我们因为这种本该承受的波动而去郁闷,是不值得的。

3. 好好工作,多攒点钱

努力做好本职工作,多赚点钱,一方面也是为了持续获得生活现金流,支撑家庭日常开销,另一方面结余部分可以用来做长期的定投。

对大部分人来说,还是要靠「工作和投资」双轮驱动的模式发展比较好,单靠一个轮子遇到大风大浪就会垮掉,想要走得远走得稳,这两个轮子一个也不能少。

总之,投资就像农民种地,春天开始播种,到了秋天才是收获的季节,想要今天播下种子,明天就要有收获那是不可能的。

眼下这个季节正是耕耘播种的时候,我们还是拿好手里的投资品,继续耐心等待吧。

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