资产配置，决定你一生的财富

大家好，我是秋秋，又见面啦。今天讲资产配置。

001 两大类资产：债权类资产、股权类资产

资产配置，就是手里有钱，往哪儿放。首先，我们来认识两大类资产：债权类资产、股权类资产。

如果我们全放在银行，存成现金、活期、定期，那么大家也知道，放上20年，20年前的1万块钱（万元大户），如果放到现在，这钱已经大大贬值。

这是为什么呢？因为存银行里的现金，属于债权类资产（债券基金、分级A、货基都是）。

债券类资产，最怕的是：恶性通胀。就是过去20年的通货膨胀，从当年几角钱的物价到现在10几块钱，会让资产快速的贬值。

那么，如果20年前，没有存银行，而是买了房子。现在已经乐悠悠的财务自由了。房子、谷票、基金这类，就是股权类资产。

可是，股权类资产，最怕的是：深度下跌。大家应该有感受，比如中概、阿里、企鹅。

提一下房子，大家看清楚，它是股权类资产。还有一个很重要的事，它自带杠杆，而且是很高的杠杆。

房价之所以之前涨这么快，有一个原因是：你只需要出3成的钱（甚至更低），但却有10成的钱进入了市场。

这里，我是想告诉大家，一般情况下，股权类资产，是不可以杠杆的。因为一旦下跌，只需要跌30%，就会归零。（除了很少的套利可以，其他一概不行。）

所以，大家要看清楚了，贷款买房这件事，你做的是：买入股权类资产+带高杠杆。这样操作的结果是：要么资产上涨，暴富；一旦下跌，大亏。这就是杠杆的实际作用。那么资产到底是上涨还是下跌，这个供需关系，我们后面再谈。

综上，总结一下：债权类资产（比如现金），最怕通货膨胀；股权类资产（房、谷票、基金），最怕深度下跌。那么这俩搭配：股权类用来抗通胀，债权类用来补仓深度下跌。

所以，大家不管做任何的决策：第一，看好这是股权类、还是债券类；第二，始终保持股债平衡，这个配比可以是55（比较好操作）、也可以是动态平衡（对能力要求较高）。

具体怎么去配比，是个略有难度的事情，但拥有资产配置的概念，是很重要的。

002 债权类资产：注意资金的闭环和流动性

先说债权类，看似比较简单，但是要注意一件事（同时股权类也要注意的）：资金的闭环。什么叫闭环？出去的钱，要确保它是能回来的。

我们生活中接触的：民间借贷、以前的P2P、包括借给亲戚朋友的，虽然是债，但是大家知道，不一定回得来，回不来就是全亏，还给心理添堵。所以，债权类，就是确保钱能回来。

另外，就是要有流动性，保证股权类资产深度下跌时，钱能出来去补。

以储蓄型保险为例子，我的持续保险都选市面上现金价值最高的，随时贷出来80%比例出来的（这是我自己做的一个150万的债权类资金池。但现金价值低的储蓄险不是有问题，而是起资产保护的作用，作用不同而已）。

003 股权类资产：供需关系、盈利原理、看清位置

好，接下来说股权类资产。股权类资产，就是看供需关系。钱流入多的地方就涨，钱流入少的地方就跌。

这一类资产，是不能随便乱买的。它的一个特点，是具有周期性。就是深度下跌，必然有人抄底；极速上涨，必然有人卖出落袋。

这类资产的难点在于，我们无法预测周期、只能感受周期。就比如，连续3天大跌，之后涨，之后继续跌，我们不是神无法预测这些涨跌；又比如，中概这么跌，底在哪里，无法预测。

所以，购买股权类资产，需要技巧，就是最底层的盈利原理。比如：货币政策（决定市面上钱多少）、整个市场的PE PB、可转债的公司不愿还钱、套利的利差，等。

当然，周期性，我们在感受的过程中，其实是大概有所感觉的。比如可转债现在过热、房价现在过高、中概现在很低。对吧？那么，如果你的债权类资产非常充足的情况下，是可以给深度下跌的市场去补，但是，就怕一直补不到底，把子弹打没了。

所以，我个人的建议是，购买股权类资产，选择相对有底的、或者相对周期性明显的标的，学习如何判断市场所处的位置，并且出手的时机非常重要！我是特别有耐心的人，没有好的机会，宁可不出手（而且我认为，这是能赚到钱的关键）。

比如，我最爱的港股打新（周期明显、目前寒冬）、可转债（有底、目前过热）、或者是整个市场已经出现系统性机会下的指数基金（知道自己处在哪里）。

当然，以上是我这个中产的配置，而且没有给出具体的配比，因为每个人和家庭的情况不同，对项目的认知和执行能力不同。我上篇给大家讲过了，套利、投资、分红，三类资产，适合不同的家庭情况。

资产配置就讲到这里啦，下回见。

作者简介：秋秋，全球排名前100高校博士，富而有爱成长导师，CHFP国家理财规划师。

账号简介：晓财记，全网同名。记录富而有爱的人生，分享财商观念、理财实操、正念觉知、内心成长、高效技巧。欢迎点赞和关注~