如何读“基金年报”？

投资基金和投资股票一样，年报就是反应基金最真实的业绩成绩，就好像我们平时工作的年底总结一样，是对基金全年工作情况的一个全方面的总结。普通投资者，如何查看年报，里面有什么关键信息。今天就给大家来梳理一。

如何查看基金年报？

1、查询基金年报的官网网站，中国证监会基金信息电子披露网，当然了也可以去各大基金官网上查看具体的年报信息。

首页——公募基金——中期/年度报告——年度报告——2021，就可以查看基金的年报了。

如果不方便在网上看，也可以直接在你购买基金的平台界面上，选择基金公告，查看历史年报的信息。

年报看什么？

财务指标

基金净值表现

管理人报告

投资组合报告（重仓股）

开放式金份额变动

重大事件揭示

因为现在大部分的基金，都还没有出2021年的基金年报，只有2021年的四季度报告，我们就以2020年的基金年报来做范例。范例模板基金为葛兰的中欧医疗健康混合A (003095)非推荐购买，因为买的人多，跌的多，咱们就来看看，到底为啥跌，理智看文，多思考。

1、查看基金的产品说明

复习一下，基金的投资目标，投资策略，业绩比较基准（这个一般不会变动，但是建议大家还是和上一年度的业绩比较基准做个对比）

2、财务指标——基金赚了多少钱，

通过这个表，可以看到2018-2020年间，三年内的盈利情况，也可以看到基金的增长情况，这里有一个指标，本期的基金份额净值增长率，说明了盈利的情况。

3、基金净值表现

通过这个基金比较基准可以看到一些调整仓位的规律，每个交易日之后都会根据设定的权重，进行一次资产的二次平衡。最后达到资金大类之间的最终比例。

从基金的历史单价中，我们可以看到基金的净值增长率，能看到的基金的成长能力。

4、资产负债表

资产负债表中，可以看到股票投资和债券投资的比例，还有应收利息的情况，是整个基金的投资规模中，比较重要的部分，如果学过财务的，都知道资产负债表，反应了企业的盈利情况，而且从两年的数据比较之间，也可以看到资产的增减情况。规模的剧烈增长也是这个基金2021年之后业绩走萎靡的原因之一，毕竟投资人多了，市场上的可投资标的就那些，价格过高之后不好操作。盈利难度变大了。

5、重仓股票情况（清仓和买入的股票情况）

按照投资份额的比例，可以看到投资的股票的明细情况，一共有105只股票入选，我们只要看前面的20只就可以了，就基本上能看出来投资的风格和基金在公告中承诺的是否一样。如果是一样的，就证明没有偏离投资理念。

累计卖出的股票的情况，也是一样的，可以看到前面的20名。这里要做一个对比差。基金经理在操作的时候，同一只股票同时买入也会卖出。比如长春高新，这里买入的是13.87亿，卖出的是5亿，这就说明买入的比卖出的要多，通过不断的捡筹码买入，这个股票就是持续持有的。

我们在看这个部分的时候，可以采纳一下基金经理的建议，清仓的股票，坚决不碰，长期持有的股票可以纳入自选。

管理人报酬，就是管理团队的开支情况，我们可以看到这个钱，在2020年是2.1亿，托管费用是3500万……基金经理真的好赚钱，哈哈哈

同时，我们还可以参考一下股票基金的债券持有情况，这部分就是基金经理的零钱包，如果咱们做配置的时候，可以参考几个大基金的年报信息，把他们持仓的债券基金汇总，然后进行一个筛选，选出来适合自己投资的债券基金，也可以作为我们的压舱石来配置。

一份标准的年度报告中，还有几个容易被大家忽略的点：

1、基金经理对未来趋势的判断

这个一般都是基金经理的“自述”，有点“自证清白”、“验明正身”的意思，也就是对自己的操作的解析，还有对未来趋势的判断。（一般在年报的第四章有写，越小的盘子，基金经理越愿意写这个）

2、重大事项的纰漏

交易过程中，如果有单日的反向操作，基本可以确定就是判断失误了，所以这样的情况越多，说明团队的操作问题越多。

3、机构vs散户，谁的大本营？

我们在年报的最后能看到机构和散户的结构比例，有人喜欢跟机构，有人喜欢跟散户，我个人喜欢二者相对平衡的基金，这样的基金不会因为某一方的操作，而影响整个基金的业绩。比如机构容易耍赖，而散户容易恐慌集体抛售等。

年报心得：

1、找问题、找价值：

从一个基金的年报中，我们可以看到很多的问题，也能看到很多的机会，最容易把握的机会，就是按照基金的前十大持仓选择股票来投资，但是这也有一个问题，买基金就不是为了择时的，而是为了长期定投的，90%的散户择时反而被市场淹没了。

2、读基金年报的心态：

我们可以假设自己就是这家公司的大股东，读一下今年的收益情况，只要和参照比对的指数标准结构没有偏离太多，符合我们投资的逻辑，那就是可以继续持有的。

3、累计3年一起读：

而且基金的年报最好也是三年的一起读，或者是前两年的加上最近的季报，可以及时的了解基金经理的投资风格专项，能了解到具体的风向，这对投资者来说至关重要。基民其实就是股票市场中的二级散户，最大的优势就是可以不操作，而大多数，都忘记了这个优势。

选择这个案例样本，也是希望大家理智看待亏损，找到基金亏损的根本原因，大部分是市场原因，小部分是人为原因。

如果觉得本文有用，欢迎大家给个关注和点赞哦！本文中出现的基金和股票名称，均非推荐购买名，请大家理智投资。