可转债轮动策略实操（附表格）

~~文末有彩蛋~~

虽然可转债「下有保底，上不封顶」，但在投资时只有选择好的债，才能赚到钱，可转债除了受到市场情绪、行业、政策、一些突发新闻之类的因素外，我们可以参考两个参数：转债价格，溢价率。

塞力转债：17日124入手 100张 10手，18日这涨势直接上天了，鹿鹿设置了条件简单，竟然全部卖出，直接 1500 到手了，按照设置的条件单，避免了追涨杀跌。现在塞力转债涨势过猛，不适合入手了。

再看正股塞力医疗：17日下午14:49涨停，18日上午9:36再次涨停。

看了新闻说塞力医疗自主研发的COVID-19抗原试剂盒已经取得欧盟CE认证，可以在欧盟市场销售。

一、概念必知

本文中能用到的概念再重复说一遍，省的去前面的文章再找了。

转债价格：可转债上市后的实时价格，假设兴业转债上市后开盘130元，那转债价格就是130元，这个价格是实时变动。

转股溢价率：转债价格相对于转股价值高出来的百分比。

溢价率 = （转债价格 / 转股价值 - 1）*100%

可转债的溢价率是可转债的重要衡量指标，溢价率越低，可转债越容易随着正股同步涨跌，关联度就越强，一般情况下，可转债的价格走势和正股走势一样，不过溢价率高，也看出了市场对可转债的追捧度较高，投资者对市场看好。

二、双低选债

双低指的是低转债价格、低溢价率，把转债价格和溢价率建立成一个坐标系，转债价格是横坐标，溢价率是纵坐标，可以看到符合双低指标的可转债位于三象限。

一象限：高价格，高溢价率，债性弱，股性强，收益高，风险大。

二象限：低价格，高溢价率，债性强，股性弱，收益低，风险小，易触发「转股价下修条款」。

三象限：低价格，低溢价率（双低），债性强，股性强，收益高，风险小。

四象限：高价格，低溢价率，债性弱，靠近强赎阶段，持有可转债意义不大。

所以三象限的双低可转债是投资可转债的首选，债性强，保证了投资的安全性，有债性托底；股性强博取高收益，涨幅无限。

高价格的一象限和四象限建议投资偏好是低风险的投资者不要碰了，而二象限的可转债价格低，转股价值也低，收益太有限。

三、轮动策略操作

可转债双低价格 = 转股价格+溢价率*100，从小到大排序，过滤掉了高价格、高溢价率的可转债，集思录上也给出了双低价格数据，不用计算就可以。

选择10~20只可转债，为什么要选这么多？

投资的人都知道，鸡蛋不要放在一个篮子里，目的是为了降低风险，市场存在的不确定性因素太多，虽然按照这样的操作选出符合双低指标的可转债，但未来会发生怎样的变化不得而知，所以尽量选的多，摊大饼，摊的越大，承受的风险越小，当然收益也对应变低了。

选择出可转债后，这些就被你收入囊中，但你也知道，市场瞬息万变，下一秒不知道会发生什么，所以仓位不能一成不变，我们可以选择一个轮动，因为按照这个策略选择的可转债比较多，操作啰嗦，我们可以选择两周或者一个月更换仓位。

备注：这个策略鹿鹿仅做参考，通过双低选出来的可转债会过滤掉一些优质债，实际在选债时会把行业、政策等相关因素考虑进去，可能会加入价格较高或者溢价率较高的债，双低比较保守，大家根据自己情况来定。

彩蛋：关于这个可转债轮动策略，鹿鹿自己先进行了测试，已经到第三期，收益还比较可观。本月已经更换可转债仓位，后台回复「鹿选可转债」即可自动获取。

鹿鹿的持仓仅做参考，之前收益或许自己运气也好，分享的仓位不构成任何投资建议，抄作业有风险，盈亏自负。

- END -

生财研习社，一个让家庭财富稳健增值的地方。

*注：投资有风险，入市需谨慎，以上建议仅供参考，不构成投资建议。