“双创50ETF”正式发售，怎样分析一只基金是否值得购买？

6月21日，首批“双创50ETF”基金正式发售，这意味着，作为“硬核科技”的代表，科创板+创业板的“双创”组合正式C位出道，一时引发广泛的关注和讨论。面对新基金，很多小伙伴不知道从哪些角度去分析，今天我们就以“双创50ETF”为例，来看看怎样分析一只基金是否值得购买。

一、成分股

要了解一只基金，首先要知道它跟踪的指数是什么，指数的成分股有哪些，其结构特点是什么等基本信息。

“双创50ETF”跟踪的是中证科创创业50指数（指数代码：931643），是从科创板和创业板中选取市值较大的50只新兴产业上市公司股票作为指数样本，以反映新兴产业上市公司的整体表现。




从成分股来看，双创50指数成分股总共包括31只创业板股票和19只科创板股票。前十大权重股中有8只是创业板股票，2只是科创板股票，可以说，双创50指数的重点是创业板。




从行业分布来看，双创50指数样本股中，医药生物行业占比最高，达到41.04%，紧随其后的是电气设备占比22.38%、电子行业占比17.50%。



二、        成长性

了解了指数的成分股之后，我们需要对这些股票的成长性和盈利能力做一个大致的分析。

在双创50指数中，医药、电气、电子三大行业占到了约80%的比例，我们可以从这三个行业分别进行分析。

医药行业普遍被认为具有长期成长性。从需求端来看，人口老龄化导致医药投资长期需求剧增；从供给端来看，医疗资源不足且分配严重不均衡，未来改善空间巨大；从支付端来看，过去和未来的卫生费用将长期维持高增长。

电气行业主要集中在新能源，像宁德时代、亿纬锂能都进入了该指数的前十大成分股，并且权重很高。新能源行业是当前景气度非常高的行业，世界各国都在紧密布局、重点支持，未来的发展前景非常乐观，行业增速预期也比较高。

电子行业则主要集中在半导体芯片，行业热度也很高。目前我国对于芯片行业是不遗余力地支持的，在整体“缺芯”的大背景下，芯片企业也在积极投入研发、扩大产能。

三、        估值

双创50指数成分股集中在新兴产业行业，科技属性高，成长性较强。双创50指数以2019年12月31日为基日，到2021年5月31日，指数的累计收益超过110%。




然而，衡量是否值得买入还要看指数的估值处于什么水平，如果估值太高，买入之后的收益率很有可能达不到预期。

双创50指数当前的市盈率是84.41倍，高于创业板的59倍，也高于科创50的73.38倍。总体来说，虽然有市场预期的加持，未来成长性也向好，但是目前的估值水平也算是指数中最贵的了。




四、风险

最后，衡量一只基金是否值得购买，还需要看其风险是否与自己的承受能力相匹配。

在股价波动风险方面，双创50指数成分股行业比较集中，指数的绝对估值较高，而且科创板和创业板股票的日涨跌幅最高限制为20%，其波动性可能比沪深300之类的其他宽基指数更大。

在流动性风险方面，科创板和创业板的投资门槛比其他板块高，流动性稍弱，投资者在特定的阶段对个股可能形成一致性预期，出现股票无法及时成交的情形。

在退市风险方面，科创板和创业板的退市标准比其他板块更为严格，违反相关规定的科创板和创业板上市公司将直接退市，可能会给基金资产净值带来不利影响。

通过以上分析，我们可以知道，双创50是一个典型的科技创新指数，具有高增长、高估值、高波动等特征，因此在投资过程中需要坚持长期投资和组合投资的理念，才能分享到科技红利。