干货：医药基金这么惨，为啥不清仓？深层逻辑看这里！

医药这么惨为什么不清仓？现在是合理的买入时机吗？

最近小编的基金组合中，有一只占比30%的医药基金，一只处于亏损的状态，影响了整体组合的评分，所以很多小伙伴都说，医药已经不行了，现在不清仓，难道等着被清盘吗？不好意思，作为一个铁憨憨，认准了正确的道路是不会撤回的。如果只为了面子好看，我完全可以在一两月之前把这只基金赎回，但是面子这东西，不如实在的发展逻辑来的重要。今天就给大家说一下，医药基金为什么下跌？

原因一：疫情中医药股猛涨，必然导致价格回调

今年受到了疫情的影响，医药基金基本上都收到了行情的波及，所以医药类个股票都暴涨，长春高新从600元一股，最后拆成单股500多，也就是说从600元涨到了1000元，这个上涨的空间已经超过了市场原来预期的值，所以医药涨的太多了，疫情是主要的推动因素。所以当下的情况就是，需要波动和调整。

原因二：带量采购政策

咱们都知道物以稀为贵，带量采购的政策就是公家出面，让群众买药的价格更便宜，所以带量采购的本质是药品批发，原来的零售价变成了批发价，医药企业的利润空间自然就小了，但是对比2018年下半年的同类政策，只是部分医药纳入了这个政策，还是有其他的医药企业是盈利的，市场的盘子足够大，而且低价药也是惠及到了民众自己。而和这个政策对应的是，要求现有的医药企业加强自主研发，走小精美的路线，找到适合自己的发展途径，市场依旧在这里，就看谁家的医药力量能顶上来。所以政策压制了现有企业的一部分利润，这只是个暂时的下跌因素。

原因三：市长波动

除了基础的医药条件之外，今年是一个特殊的年份，市场需要波动，如果说吃药喝酒的行情进入到了尾声，那未来的发展，靠的就是新经济了，而这个经济范围内，医药的放量增长空间远高于酒类。周期性波动是避免不了的。

上面三个原因是医药进入到冰河期的主要原因，但是看看医药未来的发展。人口老龄化的加重，环境变了吗？老人还是一样多的！刚需型医药消费群体变了么？还是这些群众啊。所以供求双方没有变，只是部分药企的利润被降低，市场短期会面临洗盘，但是如果非得说医药有周期，那就是政策性适度的调整了。看看2018，再看看现在，我认为这波调整根本用不上两年。

再来说一说，为啥亏了10%，还是不肯清仓医药基金？

我们这里以葛兰经理的中欧医疗健康混合C（003096）为例子。

截至2020-09-30，中欧医疗健康混合C的期末净资产122.18亿元，比上期增加7.46%。而如果从2020年1月到现在，1月的净资产规模是30.16亿元，3个季度，基金的总量增长到了4倍，而在7-10月之间，又进入到了相对稳定的体量。

可以看到，投资医药基金的资产量翻倍了，在8月3日，高出沪深300指数10%的收益率（年初到8月3日），是属于同期的峰值，而后进入了医药调整的阶段。

从上面的基金体量和业绩中，我们不难看出，投资医药的人多了，对医药基金的认可度高了，而且在市场出现明显回调了之后，没有出现几何式的巨量赎回。这就说明了，投资者对于医药本身的价值属性是认可的，大多数人都是坚定持有医药基金的。

但是这里必须强调一点，医药行业细分较多，创新药，生物科技这类的新型医药现在还是山腰的位置，免不了后面的调整，但是如果你期待医药基金能长期和沪深300走一个路线，那是不可能的。

所以，如果现阶段要投资的话，可以逢低加仓，尤其是几轮恐慌性的抛售之后，就可以拿到相对低点的价格了。而现有的仓位，如果不是急用的钱，可以放个2-3年，个人预判回调的时间，应该会短于2018年，但是适当调整确实是必要的。中证医疗指数，目前ROE大约是15.9%，刚好进入低估的区间，所以这时候开始定投是最省心的。