最近有朋友咨询怡心,自己手中持有的“招商中证白酒指数分级基金”,突然收到一条短信说是要转型成LOF的基金,这到底是怎么回事呢? 可能很多投资者还不知道,基金界最近颁发了一个文件:《关于规范金融机构资产管理业务的指导业务》,在这个文件中提出将在2020年底完成基本的整改,取消分级运作机制。 一、为什么要取消分级基金? 看到这里,投资者又要纳闷了,好端端的为什么要取消分级基金呢? 因为分级基金和其他普通基金还是有所不同。 分级基金分为母基金、分级A、分级B。 分级基金:又被称为“结构性基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益过净资产的的分解,形成两级风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。 因此,分级基金一般会分成两级,一个是分级A、一个是分级B,把他们两个合起来就是母基金。 分级A为固定利率基金,分级B为加了杠杆的基金。 什么意思呢?假如我们把分级A和分级B比喻成母基金的两个儿子,分级A就是哥哥,分级B就是弟弟。 哥哥比较胆小,只需要拿固定利率即可,弟弟比较胆大,不满足固定利率。 于是它拿了哥哥的钱去投资,并且约定每年给哥哥固定利息,剩下的不管是亏了还是赚了都由弟弟承担。 既然分级B是加了杠杆的基金,必然会存在套利, 2020年5月份,根据相关数据统计: 分级基金B份额价格快速上涨,个别基金溢价幅度甚至超过100%。 12只分级B宣布5月26日开市起停牌一小时; 16只分级基金也在5月26日发布风溢价风险提示公告。 5月28日,交银施罗德旗下的交银互联金融B份额净值为0.572元,二级市场价格为1.537元,溢价幅度达到168.71%。 也就是说多只基金存在套利风险,最后导致投资者亏损。 取消分级基金主要是为了保护投资者权益,维护市场正常交易秩序。 二、取消以后基金如何转型 那么分级基金取消以后,它会如何转型呢?目前有两种情况,一种是清盘,一种是转换成LOF基金。 清盘主要是对于一些盘子小的基金,尤其是小于5000万的基金。 手头上如果有小于5000万的分级基金,一定要及时赎回,避免清盘风险。 转换成LOF基金,对于母基金来说不会受到影响,但对于溢价率比较高的分级B会有影响,在合并成母基金之前,会把溢价率抹平。 持有分级B的投资者趁自己基金已经盈利时可以赎回。 持有分级A和母基金的投资可以不用理会,等待转型即可。 三、转型成LOF基金是好还是坏 那么转成LOF基金,是好事还是坏事呢?实际上这是好事,为什么这么说?因为LOF基金既可以在场外交易,还可以在场内交易。 同样存在套利机会,但风险会比分级B小很多。 所以,怡心认为转型以后是好事,手中持有母基金,且还是看好这只基金的投资者,继续持有就好。 持有小盘子分级基金和分级B的投资者就赶紧撤了吧! |