A股创造新历史 狂飙原因已找到?

​

海外市场大涨再次点燃A股  两市股指放量攀升

外围情绪持续亢奋，A股为之大振。截止昨日收盘，上证指数收盘涨1.3%站上3300，深证成指上涨1.72%，沪深300涨1.48%，创业板指涨1.36%，均连涨四日；万得全A涨1.6%，成交8447亿元。北向资金全天单边净买入109.97亿元，创10月12日以来新高。

机构重仓明星股批量创新高，北向资金全天单边净买入109.97亿元，创10月12日以来新高。隆基股份获净买入6.58亿元居首，恒生电子获净买入4.71亿元；今日同创新高的比亚迪和五粮液均获超3亿元的加配。

近三天A股反弹行情，很大程度来自于外围市场躁动，部分顺周期行业的基本面如期修复也有催化作用。顺周期行业中，汽车板块涨势最为凌厉，但行业指数估值依然处于合理区间，尚在布局的窗口期；以银行为代表的金融板块，昨日虽逆市下跌，但前期让利实体经济利空几近出清，盈利上修可期，兼具低估值和较宽的安全边际，近期亦可上车。

A50创历史新高 凸显“核心资产”吸引力

而此前被认为“太贵”的大白马龙头股更是扎堆新高，成为上涨担当。

尽管有多只银行成份股表现疲弱，但大市值白马云集的富时A50指数期货11月5日盘中仍旧一度大涨2%，创出历史新高。

前海开源杨德龙表示，A50狂涨2%创历史新高，显示出全球投资者对于A股、蓝筹股、白马股的认可。A50期指隔夜创历史新高也表明了中国资产具有越来越强的投资吸引力。

对于“估值贵”，杨德龙认为，不要过于关注今年短期的情况，因为今年受到疫情的影响，多数消费股的盈利增长是比较慢的，但我国疫情已经得到有效控制，明年消费公司消费股无疑盈利增长就会跟得上估值了。

大白马涨疯了！深市首只万亿市值公司诞生

比如昨日深市诞生了首只市值超万亿元整数关口的个股—五粮液。虽然五粮液盘中最高涨幅不过2.71%，收涨2.53%，但是却足以将公司市值拉升至万亿元整数关口，收盘总市值为1.01万亿元。这意味着，五粮液成为继贵州茅台之后又一只市值万亿的白酒龙头股。

业绩是五粮液市值破万亿的坚实基础。10月29日晚间，五粮液发布三季报，公司前三季度营收、净利均实现两位数以上的增长，其中营收424.93亿元，同比增长14.53%，同期归属于公司股东净利润145.45亿元，同比增长15.96%。这也是五粮液营收连续19个季度实现两位数增长，创造上市酒企新纪录。

值得注意的是，五粮液此次三季报较茅台显得“靓丽”，此前茅台净利增长10.31%，而五粮液15.96%的增速超越了茅台。

有专业人士感慨的表示，十年前入行之时就听到了“年轻人不喜欢喝白酒，所以今后没戏”的说法，而每次茅台、五粮液创新高，这一套说辞都要拿出来说一遍，但白酒股至今已经涨到了你目瞪口呆。

避险情绪降温，国内股市大涨压制债市情绪

国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.11%；银行间主要利率债收益率上行2bp左右，10年期国开活跃券200210收益率上行2.25bp报3.7075%，10年期国债活跃券200006收益率上行2.25bp报3.1850%。个券方面，紫光集团和渤海租赁存续债大跌，“19紫光01”跌逾19%，“18渤金01”跌逾23%。

国内成品油价迎年内第五次下调

近日国际市场价震荡下跌，截至11月4日，国内成品油价格挂靠的国际市场原油前10个工作日平均价格低于每桶40美元。

根据《石油价格管理办法》和《油价调控风险准备金征收管理办法》有关规定，自2020年11月5日24时起，国内汽、柴油价格每吨分别降低160元和150元，低于每桶40美元未调金额将全部纳入油价调控风险准备金，全额上缴中央国库。全国平均来看，92号汽油每升下调0.13元；95号汽油每升下调0.13元；0号柴油每升下调0.13元。本次调价是2020年国内成品油调价窗口出现的第五次下调。

后市展望

前海开源杨德龙表示，从盘面来看，最近白酒板块、新能源汽车板块是表现最强的两个板块，白酒是消费股里面业绩增长最确定的，新能源汽车又是新能源行业里面既有消费成分又有科技成分的一个方向，因此也是大家可以重点关注的。另外其他的一些消费品，比如说像食品饮料、医药经过前期的调整之后也逐步的具备了配置价值。因此说消费股的话，在市场震荡时是比较好的一个配置时机。

英大证券首席经济学家李大霄表示，中国股市步入一个快速增长阶段，更多地表现为结构性牛市行情，板块个股两极分化将不可避免。

东吴证券首席经济学家陈李预测，四季度A股宽幅震荡，上行空间有限。重视低估值的金融地产及汽车家电，细分赛道优质龙头溢价继续提升。从今年12月到明年二季度，外资将流入1500-2000亿元，取代今年大规模发行的公募基金，成为市场最大的边际增量资金，可能重新掌握A股定价权。

招商证券表示，进入2020年11月，预计市场将会震荡走高，继续冲击前期新高，主要原因在于三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中，大选落地后美国财政刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。