如何从基本面分析股票价值？

大家好，童童近期和大家分享了很多的基金知识，在分享过程中呢，发现有不少粉丝相当有上进心，不愿意做一个简单的小白基金定投者，更想了解清楚基金涨跌背后深层次的原因。

有这样的探究精神是很好的，了解基金涨跌背后的逻辑和规律，能够更好的让你发现有价值的基金并且掌握好“买点”与“卖点”。

要了解基金，首先我们要了解股票的基础知识，基金和股票是不可能分家的，你所卖的基金无非是基金经理统一为你们选的一揽子股票。所以学习基金投资，最好也要对股票有所了解，不管是大盘的、板块的或者是个股的，都多少要知道一些。

了解股票，需要对股票未来的成长性做分析。而分析股票，一般可分为技术派和基本面派。技术派主要借助各种技术指标来判断股价的走势，基本面派则主要通过公司的财务报表来判断公司的好坏。

一般来说，基本面能反映股价涨跌的本质，所以理论上说基本面分析比技术分析更重要。

我们就先说说基本面，学习基本面分析，主要就死要会看懂一家上市公司的财务报表。财报数据很多，对于新涉猎股市的新手来说，一下子面面俱到难度有点大，我们可以先挑重点数据看，哪些是重点数据呢？

1、利润：公司说到底是一个盈利性质的组织，有利润才可以让公司长久的发展下去。拿家庭来打比方的话呢，利润就相当于家庭成员每月的工资收入。收入的高低和增长性直接决定着一个家庭的富裕程度。

收入对于家庭有多重要，利润对于企业来说就有对重要。当然了，这个净利润不是以绝对数量的多少来区分好坏，因为公司的规模不一样，利润总额不同很正常，就好比一家小公司的利润再怎么高，也不可能比得上茅台这家大公司的利润。

比如一个小家庭和大家庭收入也是不能比的，单身汉月收入2万，日子可以过得美滋滋的；四代同堂的家庭（8个人）总收入4万，但是考虑到老人和孩子都没有收入，平均到每人才5000元/月的可支配额度，虽然总收入比单身汉家庭多，但是实质生活水平还不如单身汉的。

这样打比方大家看懂了吧，那么甄选上市公司时，怎样最精确的判断每家公司的利润好坏呢？

在股票上，一般以每股净利润来辨别公司盈利能力的好坏。把总利润分摊到每股股票上，就能比较不同规模的公司的盈利能力了（就跟咱们把家庭收入平均分到每个人头上是一个道理）。

看每股净利润指标，应该怎么看，给你一个数据，你就能知道好坏了吗？显然是不行的，只有业内专家，给一个数据就能评估出大致方向，但对于普通投资者来说，我们是无法通过一个数据就火眼金睛看出结果，必须要通过对比，才能比较出好坏。

我们看一下这张图，就是一家上市公司的每股净利润对比，图中的每股收益就是每股净利润，我们对比年度每股收益变化，是不断上升的，因此从这个指标看，公司的利润不断向好，业绩相对有前景。

当然了，除了纵向对比，我们还需要横向对比，纵向对比是同一家公司不同年度的数据进行对比，横向对比是同一年度不同公司之间的对比。我们要选同行业的多家公司对比，数据才会有意义。不同行业之间对比的话，意义就会弱一些。

2、营收增长率：营业收入增长率是公司发展的动力。有些还在成长期公司，从净利润上看可能不会很高，甚至还会有亏损，但这并不能说明公司就没有成长前景。因为此时，公司可能会把大量的资金投入到公司扩张中，所以公司经营成本高。

就比如刚毕业的大学生，作为职场新人收入肯定是低的，甚至可能每月还要拿微薄的收入去进行学习和考证，可支配资金和生活品质都会比较低。但如果因此就判定这位职场人没有前途，就错了。我们要看他的职业内容是什么，是否有发展前景，同时还要看他拿钱去做了什么，是吃吃喝喝买穿戴，还是进行学习再投资，不同的现金流去向代表着完全不一样的未来。

对成长型公司来说，也是一样的道理。利润低不能完全否定一家企业，我们还应该看它的营业收入增长率，成长期的公司都有一个特点，就是营业收入增长很快。公司主营业务的扩张，会为未来赚取更多的利润打下牢固的基础。如果把目光放长远一些，在这类公司中更容易找到黑马。在上市公司的财报中，重点查看营收增长率指标，通过相同行业同数据的对比，可以选到较优质的股票。

我们看这张营收对比表，营收增长率很快，可以判断公司正在快速发展期。

当然了，从成长型公司中找黑马风险肯定比在成熟型公司中挑选要高，但是收益也会更高，因为你可以用更便宜的价格买入成长型公司。

举个开玩笑的例子：找个一穷二白的小伙子谈对象，姑娘你可能给个甜甜的笑容就很容易能拿下对方了，毕竟穷小伙的竞争力有限；但若是等到小伙子事业稳定，成为收入上百万的成熟男性时，你再想拿下他恐怕就要经历与众多优秀姑娘斗智斗勇的“资源争夺战”了，付出的精力和成本也不一样。

所以呢，是花更多成本去买一支蓝筹股，还是堵点儿风险用低成本买一支潜力股，就看你自己的风险偏好了。讲真的，不是所有穷小伙都会变成多金大叔的，有可能以后只是一个穷大叔......

3、现金流：现金流是维持公司正常运营所必须的资金，现金流量比传统的利润指标更能说明企业的盈利质量。

现在各家公司竞争非常激烈，基本上都有一定的负债，用于利用杠杆来增加营收。这种情况下，现金流就尤其重要了，缺少现金流的公司，债务违约的风险会更大，一旦出现债务违约，不管公司经营状况如何，股价都免不了下跌。

对于我们个人来说，现金流危险没有那么大，比如现在疫情期，很多人的收入都降低了，现金流入变少的情况下，我们个人或家庭可以通过“省吃俭用、降低消费”的方式度过难关；但对企业来说，“省吃俭用”这招是行不通的，企业是一部高速运转的机器，一刻也不能停，如果因为资金问题出现了“卡壳”，会导致一系列的连锁反应，严重的可能会使公司破产。美国安然（Enron）公司破产以及新加坡上市的亚洲金光纸业（APP）沦为垃圾公司的一个重要原因就是现金流量恶化，只有那些能迅速转化为现金的收益才是货真价实的利润。

有些公司虽然账面上看净利润很多，但是利润多以应收账款的形式存在，应收账款可不一定都能收回来，坏账一多就会影响现金流。

所以我们要注重看公司的现金流量表，看流入和流出的资金情况，是否均衡，如果一段时间内，流出远远大于流入时，就要注意啦。

我们看这张现金流量表，很有意思，我不说这家公司是哪家，但是大家看它的流量表，至少可以分析出，经营现金流净额为正并且逐年增多，说明企业的业绩销售逐年扩大并业绩良好；投资活动现金净额为负数，说明企业一定涉猎很很多投资项目，并且长期投资为主，短期内回报不明显。最后，整个企业现金流状况为正，非常好，这应该是一家优质的蓝筹公司，简单的说，不缺钱。

现金流不好的公司，是不会有这么漂亮的现金流表的，下次我们看到资金紧缺的公司，可以用各项数据考量一下，现金流紧缺不仅影响公司还债，也会反过来影响公司的利润。如果公司发展所需要的研发、投资、营销等活动都没钱开展，收入自然很难有所提升，没有收入又哪来的利润？

以上，是我们今天说的，看一家上市公司要重点关注的3个财务数据指标：净利润、营业收入增长率、现金流。如果只单独看一个财务指标，不管该指标有多重要，都不能完全反映公司的真实面目。

把三个指标联系起来，参考对比就可以了解公司大概的财务情况。

有不少粉丝跟我说，看到上市公司的财报就头晕，根本无从下手，这里和大家分享一个小诀窍，你要知道财报的数据不是用来看的，是用来对比的。单一个数据对于普通投资者来说根本判断不出什么，但当我们拿着这个数据进行横向纵向比较后，你就会发现很多有意思的事了。

对于股市新手来说，挑选股票的渠道一般是两种，一种是朋友或网络专家荐股，另一种是自己主动想买某板块或某类型的股票。

以上两种途经，都避不开对上市公司财务报表的核查工作，如果是想简单拍个脑袋就下单，恐怕是不能获得好收成的，必须仔细研究过目标公司的财务状况，指标过关的情况下才投资，才是理智科学的理财方法。