套利大军太凶残,直接把原油基金给干趴下了

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2020-3-27 11:37:03 来自投资圈 来自PC [ 复制链接 ]

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先看一张截图,这是场内易方达原油基金(161129)的走势图,最近突然2个跌停。但是,这两天国际原油没有什么剧烈的波动,正常来说不应该跌停的啊?这突然连续跌停是怎么一回事呢?



其实原因很简单,就是我标题当中所说的,就是被套利大军给砸出来的。可能很多朋友对于基金的套利不是很了解。老规矩,我还是来给大家科普一下。



以前有给大家科普过基金的种类,其中有一类基金是LOF基金。这类基金的特点就是,既可以在场外申购赎回,又可以在场内进行交易。场外,也就是我们通过第三方基金销售软件,去购买基金的渠道。场内,就是我们通过股票账户去进行买卖基金的渠道。



既然LOF基金,既可以在场外申购赎回,又可以在场内进行交易。那么在两个市场就会有两个价格,一个是找基金公司申购赎回的价格,一个是在股票账户里面买卖的价格。因为是同样的一只基金,正常来说这两个地方的价格应该是一样的。但是在某些时候,这两个地方的价格却是不一样的,也正是因为有价差的存在,这就有套利的空间了。



我们就以易方达原油(161129)这一只基金为例。现在场外的基金价格(也就是基金的净值)是0.5712,也就是说,我们可以在场外以0.5712的价格,去找基金公司申购这只基金。不过现在这只基金已经是暂停申购了,我们想买也是买不的。

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而今天,同样是这一只基金,在场内的价格是0.7640。这场外和场内的价格相差0.1928,也就有也就是说,如果我们今天在场外去申购这只基金,然后去场内卖出。假设我在申购基金、转换基金的这几天内,场内的基金价格不发生变化。当然事实上这是不可能,我们这里假设一下嘛,那么我们理论上会有33%的收益。(还没有考虑各种交易费用)



因为我们是假设的,所以这只是理论上的收益,实际上有很多的不确定性。比如说这一次的套利机会太明显了,有很多人都有参与了这次套利。这样大家都把场外的份额转入到场内了,并且都想尽快卖出落袋为安,于是直接导致场内的基金交易价格跌停。

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并且我看了一下,今天还有289万的卖出挂单,今天已经是第2个跌停了。这套利的人太多了,后面可能会连续跌停。最坏的情况是跌到和场外的价格一样,导致套利失败。



我自己是很少去做套利的,一来是套利机会比较少,且稍纵即逝,需要我们时刻关注,我没有那么多的时间天天去关注这方面的信息。二来是套利能够承载的资金也不是很大,有很多可以套利的基金,都是有限制申购额度的。



所以,我还是把主要精力放在了基金定投上。对于套利嘛,偶尔有机会,还是还是可以参与一下。如果大家感兴趣,后面有机会,我也可以给大家分享一下基金套利的实操。

文/胡瑞  微信公众号【胡瑞微讲堂】专注于理财知识科普,让更多的人重新认识理财



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