分级A的净值走势就像爬楼梯

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2019-9-28 19:10:58 来自投资圈 来自PC [ 复制链接 ]











分级基金是个相对比较复杂的品种,它里面门道很多,比如设置了配对转换机制。你可以在一级市场即场外申购母基金,按照母基金规定的配比分拆成分级A和分级B,然后可以分别在二级市场即股票账户里卖掉。反过来,也可以先在二级市场按规定的配比分别买入分级A和分级B,再将它合并成母基金,最后在一级市场赎回。




以上这个来回的操作涉及了一级市场和二级市场,所以我们在投资分级基金前,就要了解母基金、分级A、分级B三者的净值和交易价格之间的关系,即溢价和折价知识。

















一般来说,母基金只有一级市场的基金净值,我们现在投资分级基金主要也是按照这个净值申购赎回母基金。分级A和分级B则既有基金净值又有交易价格。它们的交易价格是不断变动的。




分级A和分级B的净值与母基金净值是恒定关系,比如说母基金净值是1元,按照5:5拆分成两个子基金后,那分级A和分级B此时的净值就都是5毛。




因为分级A拿的是分级B给的约定利息,所以它的净值走势取决于这个约定利息,当分级A的初始净值为1元,约定利息是每年6%时,那么分级A的净值每天就会增长:1元×6%÷365天=0.000164元,所以你会看到一条斜着上升的线。

















和纯债基金一样,为了让投资者看得更清楚,分级A将一年获得的收益折算到了每一天,也就是每天都会公布基金净值供投资者参考。




一年之后,分级A的净值涨到1.06元了。然后就会进行一次定期折算,把净值超过1元的那部分收益,全部折算成母基金的份额,作为利息分发给分级A的持有者。接着就是除权除息将分级A的净值降低到1元,重新开始新一年度的稳步上升。

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