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普通基民如何投资医药主题基金?

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2019-9-10 19:28:56 来自记账晒单 来自PC [ 复制链接 ]
我们之前说过了如何选择医药指数基金,那么这次我们就来说说如何投资医药主题基金。

之所以投资医药行业想必不用多说了吧。医药向来是一个比较稳健的行业,涨幅与经济周期无关,其需求长期稳定,利润长期稳定,在A股中和消费行业同属于长牛板块,因为是个人就会有生老病死所以药企是比较稳健的存在,何况目前医药板块仍属于被低估的板块,其中的价值尚未被充分挖掘。

而且医药在传统板块中一直扮演着防御者的角色,作为民生中四个内容的重要组成之一,是值得长期投资的板块。

随着国家对医疗改革投入力度的加大,医药行业将继续整合,医保覆盖范围逐渐扩大,医疗、健康程度的重视程度也在逐步提高,民众对于医药的认识也在逐渐加深,此时以药品、保健为代表的医药行业,自然成为了国民消费中不可或缺的一部分,其投资价值,行业发展的可以得到确定,所以未来医药行业仍然会有巨大成长性。

加之近期科创板所带来的红利,因为在科创板中医药生物的企业占比不少,而MSCI指数的扩容也同样带来了不少的资金,在上半年MSCI指数扩容中就包括了若干只医药股,所以选择那些优质的医药龙头企业就有很大的上涨空间,因此投资医药主题基金也是不错的选择。

那么在医药主题基金中如何选择呢?

我们以长城医疗保健混合(000339)为例,这是一只业绩比较基准为90%×中证医药卫生指数收益率+10%×中债综合财富指数收益率的混合型基金。

其投资目标为重点投资于医疗保健行业上市公司,在控制风险的前提下,采用积极主动的投资策略,力求实现超越业绩比较基准的表现。

也就是说它主要是考验基金经理的主动选股能力

那我们就先来看看经理的选股能力如何,因为医药行业研究壁垒高,所以基金经理的主动选股能力就很重要了。


在基金经理的详情介绍中,我们可以发现这只基金的经理是谭小兵女士,获得暨南大学会计学硕士。

在历史背景中可以看到谭小兵曾就职于联邦制药(成都)有限公司(2004年7月至2005年7月)、东莞证券有限责任公司(2008年2月至2010年10月)、信达澳银基金管理有限公司(2010年10月至2014年2月)。2014年2月进入长城基金管理有限公司,曾任行业研究员、长城安心回报混合型证券投资基金基金经理助理,自2016年2月至今任长城医疗保健混合型证券投资基金基金经理。

在背景中可以看到谭小兵是有过医药就职历史,并具备较长的任职年限,在基金经理的能力分析中,可以看到夏普比率高于同类基金经理。

夏普比率:反映基金承担单位风险,所能获得的超过无风险收益的超额收益。夏普比率越大,基金的历史阶段绩效表现越佳。


其抗风险能力也同样高于同类基金经理。可以看到其最大回撤控制的不错。


知道了经理的选股能力后,我们还需要知道基金的历史业绩如何。可以发现,长城医疗保健混合的业绩一直以来是超过同类基金和沪深300指数,成立以来,其累计收益率达到了104.41%,而近3年,近2年,近1年,今年来,近六月,近三月,近一月均为优秀,且皆排在同类前列,表现非常优异。


在衡量基金业绩的基金评级中也能发现其星级一直保持在四星和五星,五年评级为四星,三年评级为五星,可以间接展示基金的业绩在同类基金中表现如何。


基金的标准差近3年为15.98,近5年为22.47。这也就意味着此基金在计算期内总回报率的波动幅度较小,即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度,标准差也越大,其波动也就越大。

因此如果风险承受能力不高的投资者想要进行投资,最好的方式还是采用定投进入,以此来降低持仓风险。

其夏普比率近3年为0.65,近5年为0.55。由于夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一,所以此指标能够反映出基金承担单位风险所获得的超额回报率,即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分。从该基金该的夏普比率来看,其基金承担的单位风险得到的超额回报率较高,超过其他的同类基金。

基金的晨星风险系数近3年为8.4,近5年为13.94。晨星风险系数是用来反映计算期内相对于同类基金,基金收益向下波动的风险。其计算方法为:相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失,所以可以看到其下行风险多控制在11左右,低于同类平均的18.6,回撤控制还算不错。


盈利测评:该基金盈利能力非常好,超越同类型基金水平。同时该基金盈利稳定性一般;最近半年盈利状况较前期有所提高。

波动测评:该基金波动较大,高于同类型基金平均水平;同时该基金波动幅度保持较为稳定;最近半年波动状况较前期有所变大。

风险测评:该基金风险较高,处于平均水平之上。同时该基金风险变化不大;最近半年风险较前期有所减小。

基金阶段业绩分析:该基金属于混合型,本类型绝大多数基金属于高风险高收益基金,该基金短中长期表现均超越同类型平均水平,业绩较为稳定,持续超越指数水平,表现良好。

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