基金的“溢价套利”该如何操作?附实操案例

浏览:82 评论:1
2019-6-18 19:09:46 来自生财有道 来自PC [ 复制链接 ]
photo-1527507631895-7cb2a9968c74_meitu_5.jpg

之前写过一篇华宝油气的文章,没想到最近又跌了不少,这两天甚至出现了套利机会,毕竟是新手,买的钱很少,用来学习的。套利中也遇到了不少问题,先记录下目前学习到的:

套利基本可以分为溢价套利和折价套利,这几天出现的套利机会就是溢价套利。

所谓溢价套利,通常指的是这只基金的场内的价格超过了场外的净值。另外在此说明,华宝油气的基金的净值确认时间是T+2,也就是2天以后才知道你买的净值到底是多少。

场外是净值,场内是价格;净值和价格也是两回事,就像是银行的中间价和实际结汇的价格一样,一个是标准价格,一个是为了流动性不得不低价或者高价购买的价格。

以今天为例,63日华宝油气的预估净值=0.45元,64日盘中目前价格是0.454元,理论溢价0.9%。这个溢价还是比较低的。如果我进行溢价套利该如何去做。因为我已经有底仓了,所以可以先卖出再申购,保持仓位不变,进行轮动套利,降低成本。

1、卖出-场内申购

上图来自油气姐,和我的交易顺序不太一样,大家参考一下就好,她这个是没有底仓的,我是有底仓的。先以现在的价格0.454卖出,我们假设卖出了1000份吧,成交金额454元。然后我可以选择场内进行申购,前面我们说过了今天64日为T日,申购后实际成交的净值其实T+2才会知道呢。不过油气姐也会第二天给出预估净值的,大致可以判断自己这笔交易到底是赚的还是亏的。
上一篇文章中,我们曾提到过这个交易时间是比较久的。至于有多久,油气姐也给我们都写的清清楚楚了。
在这个过程中,涉及到的费率:
卖出就是交易佣金了,像某券商手续费只有万1.6,免除最低5元,但是我问了一下它的场内申购费率是不打折的,也就是要收1.5%的申购费率,相当高了,像我前面讲的今天溢价连1个点都没有,这时候去套利,无疑是去给券商献上你的鲜肉啊。
所以要么选择华宝自己的券商(好像可以打1折),要么选择另一个证券(根据了解,貌似是打4折申购费)。要么等溢价非常高的情况下再去套。

2、卖出-场外申购
要么就选择场外申购,然后转托管,场外申购比如蚂蚁财富这些,基本都是打1折的,费率只有0.15%,但是必须要转托管,才可以转到场内,从而吃到溢价的蚊子腿啊。

转托管,我看了网友的留言以及油气姐的攻略,这个需要加挂一个券商基金深市账户,比如有的券商是需要临柜办理的,可以去本地相同营业部办理,这个就比较麻烦了,但为了赚钱,跑一趟还是值得的。


此外,转托管的耗时比场内申购后确认份额的时间多了2天,所以耗时更久,有利有弊吧。转托管是不需要手续费的,所以整个交易成本还是相当低廉了,所需要的溢价空间也不用那么大了。

3、套利的风险在于什么
由于交易成本我们是确定的,那么风险自然是来自未知的因素了。风险就是因为基金的申购净值在申购时是不确定的,那么申购的净值受什么因素影响呢?

那就需要知道净值的计算公式了:
华宝油气预估净值=T-2日华宝油气净值×1+T-1SPSIOP涨跌幅×0.95×1+ T-1USDCNY涨跌)

这里的变动因素就是SPSIOP涨跌幅和汇率波动风险了。

偶尔出现套利亏损是正常的,但是只要掌握了方法,一年做的次数多了,就可以盈利了,最重要的还是得本金大,本大利小利不小嘛。

不过本小也没关系,因为我们需要先从小本买卖做起,未来才能在做大买卖时赢面更大一些。所以不懂的东西不是不要碰,而是应该先小本碰起,这样就可以花很少的学费学到大本事。
最后总结一下,接下来自己需要做的是去柜台加挂一下账号,多积累一些底仓,然后等待机会的再次光临。


全部评论 楼主直播
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册