不知道买什么基金好?不妨试试Smart beta指数

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2019-5-23 15:00:56 来自记账晒单 来自PC [ 复制链接 ]
本帖最后由 美林云 于 2019-5-23 15:04 编辑

市场上共有5000多的基金品种,假使我们不愿意也不太懂得交给哪个基金经理打理,毕竟好的基金经理难求,规模可能越来越大,业绩可能越来越平庸,对于指数基金,我们可能还想取得比平均收益更好一点的收益,那么除了选择指数增强基金外,不妨再加上Smart beta指数。——题记


一、指数分类


市场上常见的宽基指数有上证50、沪深300、中证500创业板、中小板等指数,行业指数则有白酒、银行、计算机、电子信息、主要消费、食品饮料、医药、券商等,还有一种,就是Smart beta指数,例如红利指数、低波动指数、价值指数、基本面指数等等。


前面两者,相信大家都不陌生,毕竟一般都会推荐小白定投宽基指数,比如沪深300+中证500标配,就囊括了大中盘股,当然,愿意加上创业板指数也没有问题。


而行业指数,比如券商主要是周期行业,一般在牛市或者牛市来临之前会爆发,至于熊市,老实定投吧,等它起飞的那一天,而消费和食品饮料等,长盛不衰,无论牛熊都会有需求。


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二、什么是Smart beta指数


重点是这个Smart beta指数,它是什么意思呢?


首先科普一点,在投资领域中,收益分为 α 收益和 β 收益,其中:


1、α(阿尔法)指主动投资收益,来源于选股和择时,超越市场收益,主要是指对冲基金,当然,主动型基金也会试图运用阿尔法获得更好的绩效,策略主要有多空策略,套利策略等;


2、β(贝塔)指被动投资收益,来源于组合和市场相关的收益,跟随市场收益,这主要是市场上常见的指数基金和交易开放式基金(ETF),正因为它取决的是平均收益,因此收取的管理费也会比主动型基金低;


3、简单地说,想超越市场收益, 是很难得的,如阿尔法,而贝塔则相对比较容易,这也正是巴菲特一直推崇指数基金投资的原因,而所谓的 Smart Beta,顾名思义,就是在 β 的基础上进行一些 Smart (聪明)的处理,专业点来说就是——以确定的规则对成份股进行筛选或对成份股权重进行优化配置,以承担一定风险或投资组合来获得超越传统市场的回报,收益应该是介于αβ之间。



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(图片来源网络)

三、如何选择Smart Beta指数


Smart beta比较常见的因子包括红利因子、价值因子、质量因子、动量因子等,在我国,现在红利因子的Smart beta基金规模占比最大,截止2019年3月25号,国内共有超过70只Smart beta指数基金,累计规模超过190亿元,其中红利因子产品最新规模约为58.71亿元,占比约31%,而华宝基金发行的Smart Beta产品数量最多,包括华宝上证180价值ETF(510030),华宝标普中国A股红利机会(501029),华宝沪港深中国增强(501310),华宝标普中国A股质量价值指数(501069)等。


按照投资目标的不同,分为收益导向型和风险导向型。


1、 红利、价值等属于收益导向型的策略,以增强收益为目标,通过主动增加某些因子的敞口,获得风险溢价,如华宝标普中国A股红利机会(501029,现在估值偏低),嘉实基本面50(160716,低估值);


2、 按照最小波动率、风险加权则属于风险导向型的策略,以控制风险为目标,根据预期风险水平调整组合成份或权重,如景顺长城500低波动(003318,现在估值偏低)。


3、 总结,选择低估值的,或者红利因子为主的Smart beta指数基金,低估值大家都懂,而红利因子,也就是股息率因子。


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