定投真的可以任意点位开始吗?

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2019-5-15 22:18:23 来自生财有道 来自PC [ 复制链接 ]
在投资基金过程中,想必有不少人是采用定投的方式进行基金投资吧,也许有人告诉你定投不需要择时,任何时候都可以买,然后你就真的选择任意点位进入了,结果被套在了高高山上。




所以今天昵称就来说说基金定投到底需要什么时候开始。




在进行定投的投资者中肯定也有一群投啥亏啥,买啥啥跌的人群吧,也有人认为是这些人运气不好,甚至把他们当成了投资的反向标,这在大V中也出现不少,因为很多大V也是右侧交易的推崇者,不过技术不到家,老是买在山顶上。简直是追涨杀跌的典型代表了。




所谓的右侧交易,一种是在趋势中介入,另一种是在趋势出现转折后介入,然而很多所谓的右侧交易者是在何时开始呢?











大多失败的右侧交易都在于接近山顶的时候选择买入,这也就是在指数估值严重高估时追高,因为人性的贪婪往往会导致高买。




即使是当上证综指只有3000点的时候,也是有高估的指数基金存在,所以不要盲目听信“3000点以下随便投”的观点,虽然长期它是能够涨上去的,但却耗费了时间成本,与其选择这些高估的指数基金定投,何不选择上涨概率和幅度最大的低估指数呢?




因此即使是定投也并不代表着完全放弃买入的时机。在定投里,想必很多人都听过一个叫做“微笑曲线”词吧。微笑曲线就是越跌越投,平摊成本,降低风险,所以定投从本质上来说,是属于择时分散的一种策略。

也正是如此,所以定投的成功与否,很大程度上和择时有关。如果市场上涨时不断定投买入就会拉高持仓成本,要是遇上先前定投金额较小,上涨时翻倍定投的投资者更是把前期的定投努力都白费了,导致最终很可能追在山顶上。




如果市场下跌,那么投资者的定投就更便宜了,平均成本也就更低了,就像这种微笑曲线,而不是越追越高,最后暴跌的哭泣曲线。











因此定投想要取得更好的投资回报,就是每次买在市场低点,卖在市场高点,因为最低点是无法预测的,所以我们才选择低估时定投买入,高估时止盈卖出。




通过不同点位开始定投的测算,我们能够发现“择时”买入的重要性。




那么我们看看在不同时间段买入沪深300指数基金,定期定额,每月定投1000元的收益率各是多少。




通过测算,我们发现长期来看在不同点位开始定投,其最终的定投收益率差距不大,五千多点时定投和一千多点时定投持有至今的收益率相差无几,四千点开始定投和两千点开始定投持有至今,其收益率同样相差无几,这也是那些鼓吹任何时候都可以定投的人所信奉的真理,不过他们却忽略了其中的时间成本。




2007年持有至今和2009年持有至今是不同的,2015年持有至今和2019年持有至今也是不同的,粗略计算便知其年化收益率就会产生巨大的差距。











2007年10月31日开始定投,此时上证指数点位为5954。











2008年10月31日开始定投,此时上证指数点位为1728。











2009年7月31日开始定投,此时上证指数点位为3412。











2015年5月29日开始定投,此时上证指数点位为4611。











2016年1月29日开始定投,此时上证指数点位为2737。











2018年2月28日开始定投,此时上证指数点位为3259。











2019年1月31日开始定投,此时上证指数点位为2584。




那么选择合适的区域买入又是如何呢?




这里有一点大家一直弄错的就是认为点位高低就是代表指数高低估,这是不对的。

估值不是根据点位高低来确定,乃是这些指数背后的那些上市企业的盈利能力和股价之间的关系来判断。




以昵称曾经持有的证券指数基金为例。




之前看过昵称晒出证券指数44%的收益率,可能很多投资者不明白昵称究竟是在怎么决定何时开始定投,又是怎么决定何时止盈的。














根据低估买入,高估卖出的原则。




当PE到达30分位值(低估):19.93时买入,当PE到达70分位值(高估):23.8时卖出。上述两个位置便是昵称的买卖点。











没有卖在最高点,但止盈在了次高点。











在定投中最佳的定投时机就是在震荡市中,其次是下跌行情中,再次是上涨的行情中,因为震荡市的平均成本最小,当然何时属于震荡市这个我们是无法判断的,所以我们只能通过估值来判断何时进入,何时开始定投。


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