干货 | 债券投资是0风险么?

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2019-2-1 10:40:29 来自理财生活 来自PC [ 复制链接 ]
本帖最后由 Lisasong 于 2019-2-1 10:42 编辑

债券投资的风险有哪些?
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一、信用风险

第一个是信用风险,债券的信用风险,又叫做违约风险,是指债券的发行人未按照契约的规定支付债券的本金和利息,给债券的投资者带来损失的可能性,而信用风险也是近年来投资债券的大坑。

比如201810月债券市场共有7家发行人首次发生违约,分别为盛运环保、大连金玛、华业资本、宁夏上陵、中弘股份、同益实业和金立通信,均为民营企业。含已违约债券在内,上述发行人违约时待偿付债券共22支,待偿付余额共113.11亿元。(新世纪评级摘要)

所以,看上去风险较低的债券,也存在着很大的风险,因为企业债的借款主体是企业,在大环境不好的时候,企业经营困难,因为经济周期和产业债券的关联性,在2019年发生低等级债券违约也将会成为常态化,在股债之前,违约的概率只有几千分之一,而2018年,这个比例就提升到了2%,每100家企业就有2家违约,金融去杠杆,融资困难是对企业冲击的开始,而违约事件增多,上层也开始放水,尽量缓解企业的压力,但是大环境如此,投资企业债的话,一定要注意查看企业的情况、评级,这可以说是投资债券的第一大风险。


二、利率风险

利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险,债券的价格和利率成反向的变动关系,利率上升时,债券的价格就降低,当利率下降时,债券的价格就上升,有需求有借贷就有交易。

利率和债券的关系十分紧密,可能小小的利率变动就会掀起债市的大波动。且只有当有借钱的需求,并且发生了借钱的交易的时候,债券的交易才会有大面积波动。

三、通胀风险

债券的通胀风险其实也是蛮大的,因为利息和本金都是不随着通胀水平变化的。

随着通胀,物价上涨,所有债券持有者获得的利息和本金的购买能力下降,按照6%的债券收益来计算,市场的实际通货膨胀率一直在7%-13%之间浮动,而债券的利率则无法弥补通胀带来的损耗。

这种通胀风险不单单是存在于债券之间,还存在于社会中的各种现象,比如说你年初签订的工资是5000元,但是等到年底,因为通货膨胀,你的5000元的实际购买力只能买4500元的东西了,不管是赚工资还是投资,都是有通胀风险的。正常情况下的通胀风险是存在于任何投资领域当中的,不管你投资任何的品类,都会发生通胀的风险。所以,该风险可以忽略。

四、流动性风险

债券的流动性,也可以叫做流通性,是指债券资金的投资者将手中的债券变现的能力,流动性的风险其实非常大,债券的交易市场都是一些二级市场,想要在一级市场进行交易,也就是时实的,必须得有一方买一方。所以说债券的流通风险也是非常大的。

对于普通投资者来说,流动性风险是不可逆的。当你购买债券之后,流动性降低,你有了更好的投资机会的时候,没有人买你的债券的债券只能默默等待赎回,这时候的流动性风险是最可怕的,本来能收益40%的钱现在。现在只能收益6%,想起来就是很心痛。

五、投资的风险

投资风险是指市场利率下行的环境中,债券收回利息的日期提前。

提前赎回的风险称为是回购风险,是指债券发行者在债券到期日前赎回,比如说正常情况下100元的投资金额加上利息,十块,最后能收回110元,但是因为提前赎回,就会导致利息有所降低,等比例缩减利息。

综上,就是债券投资的几种常见风险了,现阶段违约企业越来越多,但不一定就是坏事,资产配置时,普通的投资者在现阶段下就会倾向于购买信用等级较高的债券,所以AAA级的债券经常抢不到,AA级的债券,没人要,信用较低的平台和民企发债认购倍数较低,取消和推迟发行案例逐渐多起来,促进市场按照效率高低来配置资源,实现企业的优胜劣汰。

作为散户的投资者,债券本身是低风险的投资,但为了避免偿债困难、回售高峰,建议还是做好资产配置的比例,可在本年度配置等级较高的债券或者债券型基金,规避风险。



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