十分钟教你学会如何投资债券基金!

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2019-1-29 10:25:22 来自大咖云集 来自PC [ 复制链接 ]
本帖最后由 安生立命2017 于 2019-2-3 09:34 编辑

自从18年股市一路萎靡以来,股票型基金的表现就不尽如人意,而与之相反的债券型基金却表现得极为强势,甚至跑赢了绝大多数的混合型基金。通过查看国债指数,我们或许能从中寻找到一些端倪。18年中债10年期以上国债总指数全年上涨了11.76%,长期纯债型基金指数也以5.88%紧跟其后,由此可见18年投资债基确实能够获得更好的回报,所以今天昵称就详细地给各位普及一下如何进行债券基金的投资。


在债券基金开始学习之前,我们首先需要知道到底什么才算是债券基金?

根据债券型基金的名词定义中我们可以知道:

以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。

这下我们知道了,债券型基金是投资于风险较低的金融产品,且债券基金有80%以上的基金资产是用于投资于债券的,其收益主要来自持有的债券利息收入和债券价格变动时所带来的收益,而且根据不同类型的债券基金,其投资标的和风控也不尽相同。



从上图中可以看出债券按照投资范围和收费方式又进行了细分。根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。纯债基金就是上述所说的标准型,也是大家最常见到的类型,其又根据久期(回收本金和利息的时间)分为短期纯债基金和中长期纯债基金,大家从基金名称中就能判断,比如基金名称中提到的短债、超短债、中短债、纯债,它们主要是投资于国债、地方政府债、企业债、金融债等各类债券。

另一种叫做偏债基金的则属于普通型中的二级债券,它不仅可以参加一级市场的新股申购还能参与二级市场的股票投资,可以说是债券基金中的全能王了。至于近些年大火的可转债基金则也成为了特定策略型,它既可以按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券,也可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息。

既然二级债券基金是可以参与股票市场的投资,那么它的风险和收益自然是和股票行情呈正相关了,而纯债基金由于只能投资债券,因此它就会随着债券市场的行情好坏而产生波动,而可转债基金则是二者的居中型。



介绍完了债券基金的几种类型后,大家或许还有一个疑惑没有解决,那就是有些债券基金名称末尾写着的ABC到底是个什么东西?难道仅是为了好看?


我们就拿这两只债基举个例子吧。我们看到这两只债基虽然都是相同的名称(除了A和C的区别),相同的持仓,相同投资策略,但一年的净值和收益却不一样,其主要原因则在于收费方式的不同。

首先,上图中就提到了三种收费方式,分别是A、B、C,它们核心的区别就在于申购费上。A类代表前端收费,也就是买前给钱,B类代表后端收费,也就是卖后算钱,C类则是没有申购费,也就是不管买卖都不收钱。



好吧,现在我们关于债券基金的基础知识算是普及完了,那接下来我们又该如何选择和投资债券基金呢?

首先是要选哪种类型的债券基金。这个就需要我们先确定一下自身的风险承受能力了,是滴! 就算买债基我们也要根据自身的风险偏好来做选择。因为上文就说到不同债基的投资范围不一样,当然其风险也不一样了。风险高低排列:纯债<一级债<二级债。

如果你不能承受波动和亏损,那么你最好选择纯债基金,即使无法保证绝对保本,但大概率不会发生亏本的情况;如果你能够承受一定的波动和风险,那么你就可以投资一级债券或二级债券;如果你想赚取牛熊转换之间的收益,那么选择可转债也是可行的。总之选择债基类型需要和自身风险承受能力相匹配。

现在我们选好了投资债基的类型,那么就开始在全市场中寻找这个类型中表现最优秀的债基了。正如选股基和混合一样,选择债基同样需要有“三看”,即看公司,看规模,看经理。

在基金投资中选择一家优秀的基金公司无疑是至关重要的,因为不同的基金公司强项也不一样,所以我们在选择时可以选那些管理债基整体表现较好的公司,如果他们的团队在债券投资领域中还是佼佼者的话那再好不过了。

因为优秀的基金经理可以给我们带来良好的回报,所以我们可以通过查看经理在历来管理的基金中业绩,包括擅长领域、从业时间、最大盈利、最大回撤、年化回报、近期收益,与同类型基金相比的表现,包括阶段涨幅、同类平均、同类排名、分位排行,如果长期以来都表现不错的话,那么它接下来的表现也不会差到哪里去,具体的方法除了查看经理的简介以外还可以上网搜索一些经理的资料作为补充。

之前昵称也提过基金规模对基金的影响,所以规模的大小对债基而言同样影响巨大。如果规模过于迷你,则有清盘的危险,如果规模过大则会增加经理的管理难度,摊薄收益,所以我们最好选择那些规模处于20-50亿之间的债基,既保持了一定的体量,也不会体重过大导致难以管理。

最后补充几点已经容易忽略的因素。定期查看基金持仓,看看是否与投资策略相符,与基金合同中的规定相符,毕竟还是有挂羊头卖狗肉的基金存在;查看持有人结构,这也是投资者容易忽视的一点,因为机构,个人和内部的持有比例对债基也是影响很大,如果机构持有过多,那么就要注意存在大额赎回的风险;分红频率的高低同样影响基金业绩表现,如果分红过于频繁,那么对于依靠投资固定收益类金融产品的债基来说就无法充分发挥其威力了,所以分红过于频繁的债基也该避开。
我是昵称可以吃,一位专注基金投资的前行者!


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