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一文教你读懂医药指数基金!

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2019-1-22 17:56:56 来自基金吧 来自PC [ 复制链接 ]
一直关注昵称的应该知道距离上次昵称决定清仓医药指数基金已经过去了七个月了,至此医药指数下跌了近30%。如今医药行业该爆的雷也爆的差不多了,加上近期医药指数再次有了上涨的势头,因此越来越多的基友们又将目光转向了医药指数基金,但是更多的基友们不知道如何投资医药基金,所以昵称今天决定出一篇文章和大伙细说一下医药基金。

医药向来是一个比较稳健的行业,因为是个人就会有生老病死所以药企是比较稳健的存在,也正是因为稳健,所以在它牛市里不会有很好的上涨,而在震荡市中,股票被压制到现在很有可能被低估,前期医药行业的爆雷已经让医药股下跌了三分之一了,所以现在又到了股价回归价值的时候。


我们之所以看重医药的未来有以下三个方面的判断:

1.医疗保健的刚性需求及消费的持续升级

我们都知道医药和白酒板块是同属于大消费板块,是其中组成的重要部分,而医药板块相较于白酒板块更是属于被低估的板,因为其中的价值尚未被充分挖掘。

医药在传统板块中一直扮演着防御者的角色,作为民生中四个内容的重要组成之一,是值得长期投资的板块。随着国家对医疗改革投入力度的加大,医保覆盖范围逐渐扩大,医疗、健康程度的重视程度也在逐步提高,民众对于医药的认识也在逐渐加深,此时以药品、保健为代表的医药行业,自然成为了国民消费中不可或缺的一部分,其投资价值,行业发展的可以得到确定。

2.政府的政策支持

自2014年以来,我们发现国家先后陆续出台了《关于加快发展社会办医的若干意见》,《创新医疗器械特别审批程序(试行)》及《医疗器械监督管理条例(修订草案)》,《关于非公立医疗机构医疗服务实行市场调节价有关问题的通知》以及《国家发改委定价范围内的低价药清单》。

毫无疑问,医药行业在政策刺激和市场因素的重力加持下,增速提升是毋庸置疑的。就目前医药行业的估值来说,医药在未来5至10年的时间里保持高增长是可以确定的。

3.目前点位较低

从2000年至2018年医药行工业收入和医药工业利润增速图业的线图中可以看出医药的收入和利润是逐年上涨的,而部分医药企业的利润更是高达80%。

从线图中我们也发现医药板块在04年和06年的调整后已经可以基本保持稳定了,从医药工业收入增速中也可以知道医药行业整体增速趋于平稳,在医改的辅助下,医药利润以每年平均15%的增速增长,所以医药板块依然是最值得投资的板块。

知道了医药的价值后,基友还是还是很疑惑,我还是不知道买什么医药基金呀!全市场中医药基金多了去了,总不能每只都买吧。所以接下来昵称就对这一问题来详细介绍一下。

通过昵称对基金市场中医药基金的统计发现目前医药基金主要分为几个类别:制药、医疗器械、制药器械、医疗服务、医疗零售、卫生材料,医药商业。

第一大类的制药又包括了:原料药、中药、抗生素、生物制品、生化药品,放射性药品等。
第二大类的医疗器械中则包含了:磁共振、CT、彩色B超、中低能直线加速器、旋转式伽玛刀、数字减影成像系统、激光手术器,纤维光纤内窥镜等。
第三大类的医疗服务主要涵盖了:各类疾病的治疗措施、医学检查、药事服务、门诊服务、疗养休养服务,诊疗检查等。

之所以只提及这三个大类,因为我们基金市场中涉及最多的就是这三类医药基金,我们从基金名称中也能得知。

做好分类后,我们发现可选的医药基金数量依旧很多,那么我们再进行一次筛选。

医药基金我们知道是分为主动型基金和被动型基金,前者依靠基金经理选股能力,后者只跟踪指数。由于医药容易受到诸如长生,康美之类的个股影响,所以我们排除了重仓个股的主动型医药基金,选择更加均衡的指数型医药基金。

打开全市场的医药指数基金,我们会发现有精准医疗、医疗器械、医疗行业,医药制造4个医药概念和9个医药指数的基金。


(上图是昵称统计了目前市场中各类的医药基金)

其覆盖范围为:全指医药>100医药>中证医药>500医药>细分医药>300医药
中证医药=300医药+500医药
中证医药 ? 细分医药>中证医疗
医药100≈医药生物

看到这里,想必大家应该对整个市场的医药基金有了一个初步的认识了,那么我们继续。在这为数众多的医药基金中,各类医药指数的具体表现如何呢?


经过近三年的统计,因为部分指数基金成立时间未满五年,故只选取了近三年的业绩进行比较。

通过比较发现近三年的业绩由高到低排列:300医药>细分医药>中证医药>全指医药>100医药>500医药>中证医疗


从数据中的表现也能看出近三年来医药行业的趋势是强者恒强,具有沪深最大市值的22个成分股的300医药基金占据了领先地位,无论是近三年业绩,近两年业绩,近一年,还是近一周的业绩都排在第一、二位的位置。


为了让大家清晰的认识到医药基金存在的风险,所以下面我们再进行风险的比较,即最大回撤与夏普比率的对比。通过统计,昵称发现上述的各类医药指数基金最大回撤为51.99%,如果将各类基金进行了一次风险高低排列:中证医疗>300医药>细分医药>中证医药>100医药>全指医药>500医药

从重仓板块来看,侧重于制造业,重仓医疗器械和医疗服务的中证医疗回撤明显占了上风,这应该与医疗类个股的成长有关,制药企业常存在制药周期,因此药企容易受到周期的波动,而重医疗的企业则减少了此类波动,降低了个股的波动程度。

最后还有一组容易被忽视的数据——指数拟合度。因为既然我们选择了被动型医药指数基金,而非主动型医药基金,其目的自然是为了减少人为的主观意愿而采用跟踪指数的方式,所以我们在此加入了指数拟合度的对比。通过比较发现目前市场中指数拟合度跟踪准确性发现各大医药指数基金的拟合度差距非常大,这也是为何部分投资者选择了同一类指数基金却呈现出完全不同的业绩。

最后比较完了所有医药基金,我们应该如何投资医药指数基金呢?这里我们可以利用到了一个指标,那就是历史估值。



目前市场中估值由低到高的指数排列:300医药,处于历史百分位2.33%;中证医疗,处于历史百分位2.74%;中证医药,处于历史百分位2.87%;全指医药,处于历史百分位3.01%;医药100,处于历史百分位3.28%;医药生物,处于历史百分位3.42%;500医药,处于历史百分位5.2%;

综上可以看出各项综合表现较佳的医药指数是:300医药、细分医药、中证医药。


那么对于筛选出来的医药指数我们又该如何买入呢?最简单的方法还是最容易实现的定投法,但定投法也分四种,之前昵称的文章中也回答了为什么很多基民否定定投的作用,所以这里就不再赘述了。

第一种就是最为常见的定期定额法,每月或每周定期定额投资基金,对于新手来说也最合适,最简单。

第二种叫做定期不定额定投法,即跌的越多,定投的金额越多,这方法也比较容易实现,因为目前很多平台都能做到了,但需要注意准备足够的资金流,以免断供。

第三种为PE定投法,也就是当某个指数基金的PE低于平均值(低估)时开始进入定投,当其PE超过平均值(高估)时停止定投。

第四种是价值平均策略定投法,这种方法就是保证资金达到平衡,比如基金净值为1,每月投资1000元,如果基金下跌了10%,那么就需要补上这下跌的100元,次月买入1100元,如果基金上涨了10%,那么就要卖出这上涨的100元部分,以使基金达到价值平均。

这四种方法难度系数是逐层递增,对于不同的投资者来说需要选择适合自身的定投方式,而不是盲从。

看完上述对于医药基金的分析,相信大家也能够有一个初步的判断了。

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