利率和债券的关系，一个小故事讲明白

债券未来会涨还是会跌？什么时候买入最赚钱呢？

熊市来了之后，所有的股票都跌的惨不忍睹，也经常有牛市买股，熊市买债的说法，所以现在就有很多小伙伴去买债券，或者债权类的基金，但是对于什么是债券理解的还是不够深刻。今天就给大家讲个小故事，看看债券和银行利率之间的关系。

森林里有一只狐狸Mr.fox，他开了一家胡萝卜店，专门卖胡萝卜，最近因为经营周转上遇到了点困难，所以想要跟农场主兔子king借10万根胡萝卜，说好的是借一年，年利息6%，等胡萝卜卖掉之后，就连本带息的把借来的胡萝卜都还给king。

解析：此处，Mr.fox就有了借款的需求。

农场主兔子king考虑了一下，考虑了一下，如果我把这些胡萝卜存进“森林银行”，一年的利息只有3.5%，Mr.fox提出的6%还是很划算的，于是就同意了狐狸的提议，狐狸给兔子写了一张借据。

解析：此处的借款行为成立，借据就相当于债券。

过了4个月，农场主兔子king的儿子prince要结婚，新建个兔子洞，急需这笔钱结婚用，于是就想把这个钱要回来，但是狐狸还没有收回本金，所以不能提前还，这时候农场主兔子king就找了隔壁的羊村长Shaun：“老羊啊，你看我这着急用钱，你能不能帮我转让一下呢？”

解析：此处的需求属于“债券转让的需求”

羊村长Shaun了解了农场主兔子king的需求了之后，考虑了一下，回复说：大king啊，你看，现在“森林银行”出了一款一年期的产品，年收益也等于6%了，而且森林不会像狐狸一样倒闭啊，我存在森林银行多安全啊！

解析：森林银行约等于无风险利息的代表了，此时无风险利率涨了，虽然债券本身没有发生变化，但是环境发生了变化啊。

可是兔子king很着急啊，为了快点把手上的钱转出去，于是king说：这样吧，我就当自己赔钱了，你给我个本金就行了，这几个月的利息我不要了，你存森林银行还要存一年，我这个还有8个月就到期了，这样等于你存了8个月，就赚了1年的利息，你看怎么样？

解析：由于外部市场（=无风险利息）的变动，所以债券的价格被迫降低了。

羊村长Shaun想了一下，8个月就能赚到一年的利息钱，很划算啊~于是，借据被转让了，羊村长Shaun成了狐狸Mr.fox的新债主。

解析：债券交易成功。

所以，当银行的无风险利率降低的时候，债券因为有绝对的收益优势，所以会涨价，但是当银行的利率上升的时候，债券的利息优势就不见了，大部分的债券价格就会下降。所以，债权类的基金并不是一定会赚钱的，只是债券的相对风险较低，所以作为普通的投资者要怎么根据利率的浮动情况判断投资时机呢？

1、确定买入债券占整体资产的比例，也就是股债比；

2、根据固定无风险利率（以银行基准几率为参考），利率降低时，配置债券；

3、无风险利率上升时，停止、减量买入债券。

这样择时的买入，可以获得较好的回报。

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