2008年金融危机已过去十年，四万亿的影响犹在？

时间飞快，上一次金融危机已经过去10年了，对于2008年的金融危机，大威记忆最深刻是两个词：次贷危机、四万亿计划。

次贷危机是由于美国的房地产泡沫及金融衍生工具的杠杆造成的，简单的说：银行向不具备偿还能力的借款人发放购房贷款，这些人还不起房贷了，然后恶性循环就开始了。

为什么房价下跌会影响到整个金融行业？这就要提“次贷”这个创新的金融产品了：居民向银行贷款，再将贷款卖给房利美、房地美和银行，后者将贷款处理成次贷抵押贷款债券，再卖给银行、基金公司等，再由保险公司提供担保。

这看似完美的分散风险策略，也将许多金融机构捆绑到一起，危机发生之后，一个也跑不了！

美国经济长期以来是高负债、低储蓄，国家鼓励超前消费和借贷。后来经济形势不好，房价也开始跌了，贷款用户还不起贷款，房子也卖不出去（或者房子的价值比自己买的时候低很多），用户就开始违约不愿意还款了，简单的说就是赖账了，这造成了一系列的坏账，从而引起了次级贷款市场危机的爆发。

2007年4月，美国第二次贷供应商新世纪金融公司宣告破产，次贷风暴在华尔街酝酿。到了2008年，美国第四大投资银行“雷曼兄弟”宣告破产，次贷危机开始波及全球。这次金融危机，仅美国就有14家银行倒闭，其他许多国家也受到拖累，比如瑞典等欧洲国家最惨，当然中国也未能幸免。

那时，中国刚加入世贸不久，通过出口和外貌，正走上快速发展的康庄大道，面对危机，温家宝出台了“四万亿”计划，推动“铁公基”建设、扩大基础产业和新兴产业投资、补贴居民消费，想通过刺激内需来拉动经济增长。

但是，长期的外需拉动型经济在短期内很难改变，而且中国面临着通胀、通缩、滞胀的三重威胁，，只能两权相害取其轻。通过放松货币、扩大财政支出等方式，简单粗暴而且短期内很有效，防止了我国经济进一步下行和通缩恶性循环，避免了系统性风险的爆发。

这个政策在当时看来，是无奈之举，但也被不断的诟病。新增基础设施的边际收益逐步递减，家电、汽车和住房消费的井喷式增长，一定程度上也透支了未来的空间。这几年新的问题产生了：产能过剩、库存过高等，一定程度上和四万亿有关。

四万亿计划的影响很大，除了房价的暴涨之外，还让中国错过了发展转型的好机会。到目前，整个经济被房地产绑架，只能通过不断的防水、超发货币来刺激经济发展。

更多的就不说了，简单的总结：四万亿计划让危机推迟，但没消失。这几年提出的“经济转型”“万众创新”“调结构稳增长”等想扭转这种趋势，但是效果呢？我想你也看到了……