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【14天共读-day12】《解读基金》之基金的选择和策略

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2018-9-27 08:54:15 来自记账晒单 来自PC [ 复制链接 ]
上一次我们学习了基金的基础知识,并且了解了自己的风险偏好,这次我们可以根据自己的风险偏好进行基金投资了
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在具体做基金介绍之前,先介绍一个权威的基金网站辰星网。


一、最好的基金评价网站--晨星


晨星资讯(深圳)有限公司成立于2003年2月20日,是美国晨星公司(Morningstar,Inc.)在中国大陆设立的子公司。位于美国芝加哥的Morningstar,Inc.由现任董事长乔•曼斯威托(JoeMansueto)于1984年创立,为投资者提供专业的财经资讯、基金及股票的分析和评级,以及方便、实用、功能卓著的分析应用软件工具,是目前美国最主要的投资研究机构之一和国际基金评级的权威机构。
       很多人可能都知道基金有晨星评级,就是这家公司做的。作为第三方,晨星评级科学公正客观,是我们研究基金的好帮手。




1晨星评级


晨星星级评价(Morningstar Rating)
晨星把每只具备3年以上业绩数据的基金归类,在同类基金中, 基金按照“晨星风险调整后收益”指标(Morningstar Risk-Adjusted Return)由大到小进行排序:
前10%被评为5星;
接下来22.5%被评为4星;
中间35%被评为3星;
随后22.5%被评为2星;
最后10%被评为1星。

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曾经有很多人问清姝,关于基金的评星,为什么5星基金没有出现在清姝的推荐榜单,4星反而出现。上面介绍可以看出,晨星的评星虽然是风险调整后收益,但还是基于基金的现有收益进行排名。清姝推荐选择基金时候,选择基金排名的前1/3,所以四星、五星都在清姝的推荐范围。
对于基金收益排名,并不是排名越靠前就越好,基金排名靠前尤其短期排名前几名往往也预示杀机。能够收益远远领先其他基金代表着两点1股票持仓非常高2重仓股全部为当前热门股票 。市场往往是轮动的,热门股票涨到头就会停涨甚至大跌,重仓太多这类股票一旦市场变化又因为基金持股量大“大船不好调头”不容易跳槽就会踏空,排名会直线下降。
清姝推荐基金排名在前1/3的四星五星基金足以,没有必要完全执着于必须是五星基金。




2基金投资风格箱


晨星基金投资风格箱根据基金季报、年报重仓股进行归纳分类,更加直观的查看基金的业绩基准,了解基金是大盘股基金还是小盘股基金。
简单是的股票规模就是看公司的市值的大小也就是说这家公司所有股票一共价值多少钱,钱越多就越是大盘,钱越少就越是小盘。价值--成长评分是看这家公司的估值,如果一家公司的股票现在价格相对于他的实际价值要低,成为价值型。如果一家公司虽然价格和价值相吻合,但是发展前景很好就被成为成长型。


至于价值投资还是成长投资,要看个人偏好。就像买房是买郊区的大房子等着地铁开通升值还是买市中心学区房稀缺资源一样,全凭个人投资判断。
不过以清姝的经验,投资于大盘价值股票的基金一般都比投资于中小盘成长股的基金更加稳定,涨和跌都不是很剧烈。由于大盘和小盘具有跷跷板效应,市场的热钱总是在两者之间轮流炒作,如果资金充裕可以考虑两者各配置一只,定期进行平衡。如果资金比较少,并且只进行定投,清姝建议选一只高风险高回报的小盘成长型基金做定投,相对来收益性更好。


二、选择基金的原则


1基金公司是前提


优秀基金公司是优秀基金的重要后盾,基金公司需要为基金经理提供股票调研、风险控制等诸多保障。基金经理会跳槽、“奔私”,但是基金公司的调研能力、管理制度相对来说更加稳定,选择好的基金公司比选择好的基金更加重要。
挑选基金公司的方法是,查看一家基金公司中四星、五星评级基金占本公司参评基金比例。
操作也不难,在晨星官网右上角搜索基金公司,在搜索结果中查看基金情况


a记录下所有成立满三年的基金
b记录下三年基金中有多少只四星及五星基金
c高星率=高星基金/符合条件基金


高星率越高证明基金公司的能力越强。
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比如在右上角搜索的时候选基金公司输入华夏,会出来所有华夏基金公司的基金,点击五星评级,会发现共有36只基金有排名


其中五星基金有2只,4星基金有6只
那么华夏基金公司的高星率就是(2+6)/36=22.2%


2选择基金有参考


我们再选择比较优秀的基金公司后,再挑选他们的四星和五星基金进一步筛选
选择:平均回报、夏普比率、阿尔法系数比较大的基金,尤其是夏普比率,他代表冒着相同风险获得的收益。是综合了风险和收益两方面考量的数据,更具有代表性。
另外晨星还有个危险系数系数这个数相对比较小更好一些。


三、基金投资策略


1资产配置策略
a资产组合。包括储蓄和投资的比例,投资中股债比例,当然还要其他品种的投资,房地产、黄金、古董等。股债比例决定了核心投资策略
b大盘和小盘基金配置。以大盘投资为核心,用小盘基金来提高收益。对LaoK来说,小盘基金不要超过30%,但是必须要加入。
c价值和成长的配置。其实价值和成长并不好判断,LaoK的方法是用蓝筹的比例。
辰星网有风格箱,可以判断基金的风格。


如果资金少,考虑第一步就可以了,两只基金一只股票一只债券,确定股债比例就可以了。如果自己比较多4-5只基金,就可以考虑第二和第三步。
注意,投资组合在平衡了风险的同时,也平衡了短期收益。但是对于长期投资者来说,长期风险和收益才是最重要。
在确定好投资组合之后,一定还要注意进行动态平衡


2动态再平衡


当有三只以上基金的时候,就要围绕一个核心来打造组合,它相对稳定可靠的拉动投资组合稳定前进。这一部分组合应该占50%以上,甚至70-80%的样子。
而其余20-30%的非核心基金,可以尝试配置不同的基金,比如主题基金、QDII等它的作用是高波动,高风险拉高收益。


再平衡时围绕着核心投资做的。比如指定的核心投资中,股债比例为8:2,如果转年股票大涨变成9:1,卖出股票买成债券。再后来股灾发生了,变成7:3,那就卖出债券买成股票。
动态平衡,表面上看起来是卖出优质资产买入不良资产,实际上是符合市场轮动概念“高抛低吸”过程。最主要的是再平衡可以让自己的组合不偏离指定的目标。


这个资产配置策略,利用资产之间相关性比较弱的特点,不需要止盈和止损,只需要将涨的好的高估品种卖出,买入跌的惨的低估品种,达到高抛低吸的作用。
对于掌握不好趋势,不知道如何止盈止损的小白来说,是非常好掌握的一种投资方式。
另外清姝提醒,由于主动基金有基金业绩排名、基金经理离职等各种原因,资产配置策略更适合使用指数基金。


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1对嘉实、南方、华夏、易方达四所基金公司旗下所有达到三年和五年高星率进行计算和排序
2指定一份资产配置策略,包括债券、国内大盘股、小盘股、海外QDII基金,确定他们的组成和比例。




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