花式投资指数基金 让你赚更多

巴菲特曾说过，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，竟然往往能够战胜大部分专业投资者。2014年的时候，巴菲特还立下遗嘱：如果他过世，其名下90%的现金将让托管人购买指数基金。







股神如此推崇的好东西，仅仅无脑定投会不会太埋没它了？有没有更多的花式玩法，可以放大它的价值，获得更高的投资收益呢？带着这些疑问，我翻开了《指数基金投资指南》。


作者银行螺丝钉是投资大V。2014—2017年，他投资基金的累计收益达到104%。赞同他的投资理念，坚持定投超过2年的粉丝，几乎都是盈利的：据2016年问卷调查，其粉丝中坚持定投指数基金的投资者，96%是盈利的；2017年这个比例更是达到了98%。90后的他，已经是中央人民广播电台、北京电视台等知名媒体的座上宾。


在《指数基金投资指南》中，银行螺丝钉不仅介绍了指数基金定投的基础方法，还分享了提高指数基金投资收益的有效策略。《手把手教你读财报》的作者唐朝称，阅读这本《指数基金投资指南》，你甚至不需要再去看其他任何投资书籍，就可以笑看股市风云，静待财富增长了。


第一种提高收益率的策略：选择“天生赚得多”的指数基金类别。


银行螺丝钉提到，在覆盖各行各业的宽基指数中，有一种叫做红利指数，是根据现金分红来选择股票编制入指数。与根据股票市值来编制的沪深300、上证50等指数相比，红利指数就属于“天生赚得多”的类别。从2004—2015年，同样是无脑定投，上证50指数基金的年收益率为12.3%，而红利指数基金就能高1个百分点，年收益率13.07%。这也可以理解，能实现高现金分红的股票，长期持有的平均收益率高于现金分红低的股票，毕竟哪家上市公司都不会亏着给股东分红，赚得多才会分得多。


除了覆盖各行各业的宽基指数，还有“天生赚得多”的行业指数，比如医药、必需消费，以及由医疗保健、日常消费、可选消费、保险等多种行业组合而成的养老产业等。这些行业都拥有共同的特点：一是客户范围广，几乎覆盖所有人。人吃五谷杂粮总会生病吃药，生活中总要有衣食住行等必需消费品，并且所有人终会老去；二是行业周期长，受经济周期影响小，没有朝阳与夕阳之分，不会因“风口”过了就进入衰退期；三是门槛高，不是谁想做就可以分一杯羹的，医药公司的科研实力，必需消费的渠道、市场、品牌，都不是一朝一夕就能突围的。


艺高人胆大的，还可以试试强周期性行业指数，比如金融、地产、钢铁、有色、能源等，在上升期间获得丰厚收益。


第二种提高收益率的策略：使用价值投资的方法。


还用2004—2015年的数据来进行回溯。


              上证50   红利指数


无脑定投  12.3%    13.07%


价值投资    29.27%   29.9%


可以看出，同一只基金，使用价值投资的方法，年收益率比无脑定投提升了一倍还多。


使用价值投资的方法对指数进行估值时（指数数据可以在中证指数官网、金融终端以及银行螺丝钉的公众号“定投十年赚十倍”上找到），根据所涵盖股票的盈利状况，分成以下三种情况：


1、对于盈利稳定的，使用巴菲特老师格雷厄姆的“盈利收益率”法：


盈利收益率=盈利/市值。


盈利收益率>10%，开始定投；


10%>盈利收益率>6.4%，坚定持有；


盈利收益率<6.4%，停止定投，分批卖出。


为什么是6.4%？这是债券基金的平均年收益，投资指数基金还没债券基金赚的多，那还玩什么呀，不如直接去买债券基金得了，风险还低点。


适用于“盈利收益率”法的指数基金包括：上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数、恒生中国企业指数。


各种大盘股有没有？恒生指数和恒生中国企业指数因为是港股，数据要*0.9后再参考。


2、对于盈利高速上升的，使用“指数基金之父”、与巴菲特、格雷厄姆、彼得·林奇并列有20世纪四大投资巨人之称的约翰·博格的“博格公式”：


投资回报率=初始投资时刻的股息率+投资期间市盈率变化+投资期内的盈利增长率。


股息率=现金分红/市值；市盈率=市值/盈利。


选择在股息率高、市盈率处于历史较低位置时买入，然后等待均值回归，即市盈率从低到高。


适用于“博格公式”的指数基金包括：沪深300、中证500、创业板、红利机会、必需消费行业、医药行业、可选消费、养老产业。


3、对于盈利下滑及盈利周期性变化的，市盈率指标失去了参考价值，要使用“博格公式变种”：


投资回报率=市净率的变化率+净资产变化率。


市净率=市值/净资金。


选择在市净率处于历史较低位置时买入。


适用于“博格公式变种”的指数基金包括：证券行业、金融行业、非银金融、地产行业等。


对于盈利亏损的……你还投它干啥？！钱多也不能这么糟蹋。


第三种提高收益率的策略：使用定期不定额的方法。


根据盈利状况的不同，分别使用不同的计算公式：


盈利稳定的：投资金额=首次定投资金*（当月的盈利收益率/首次的盈利收益率）n


盈利高速上升的：投资金额=首次定投资金*（首次的市盈率/当月的市盈率）n


盈利下滑或周期性变化的：投资金额=首次定投资金*（首次的市净率/当月的市净率）n


举个例子，第一次定投资金1000元，当时的盈利收益率为10%，当前的盈利收益率为20%，n为1时，当月的投资金额=1000*（20%/10%）=2000元。


n为2时，当月的投资金额=1000*（20%/10%）2=4000元。


n是自己设置的，n越大，收益率也会越大，需要的资金也就越多。


使用定期不定额的方法，可以在相对低估的时候买入更多，在估值稍高的时候买入更少，拉低成本，从而获得更好的收益。


为什么看了那么多理财文章，还是只知道P2P和余额宝？在所谓“爆款”和粉丝经济的影响下，很多理财文都是谈情怀，绕了一圈儿告诉你没钱不行、不理财不行，究竟怎么理？然后就没有然后了，一股子鸡汤味儿；标榜干货的，不少还停留在初级启蒙阶段，看完后只知道这东西是什么和怎么操作，水平提升效果不佳。肯潜心研判的高手，又能把道理讲得深入浅出、接地气的不多。


无论是希望通过投资理财给自己加鸡腿、但又不知从何下手的小白，还是有一定基础、渴望提高收益率、把指数基金玩出花样的熟手，《指数基金投资指南》都能让你有所收获，赚得更多。