年化收益29%，看看这位高手如何选股

写了这么久小白理财，现在才遇到彼得林奇，真是相见恨晚，把这么复杂的内容，写的这么简单，推荐给你。

《彼得·林奇的成功投资》

[美] 彼得·林奇  约翰·罗瑟查尔德  著

刘建位  徐晓杰  译

机械工业出版社

知人论书

彼得·林奇（Peter Lynch）生于1944年，是一位卓越的股票投资家和证券投资基金经理。

在彼得·林奇出任麦哲伦基金的基金经理人的13年间，麦哲伦基金管理的资产由2,000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，基金的年平均复利报酬率达29.2%。

林奇早期的操作风格和中国散户差不多，短线操作、频繁换股，但他成功了。原因在于，他对某些“重要股票”会选择坚守。

他曾说“寻找值得投资的好股票，就像在石头下面找小虫子，翻开10块石头，可能会找到一只。”他会翻开很多石头，一旦发现没有小虫子就扔掉，但是发现了，他就会一直捂着。

他的著作《彼得·林奇的成功投资》鼓励普通投资者建立战胜专业投资者的信心。

他说普通投资者只要动用3%的智力，即使没有富裕的金钱、良好的专业教育，也一样可以获得良好的投资回报，甚至超过华尔街的专家。

沃伦·巴菲特曾说：“如果我要送我孙子生日礼物，我就彼得林奇的书给他们！”

投资前的准备

——先问自己三个问题

1

我有房子吗？

说实话，读了不少国外的投资理财书，第一次见有作者提醒人们，股票投资之前一定要买房的。

印象中，外国人根本不买房，都像《老友记》里面一样租房住。

彼得林奇总说大实话，比如 “我买这套房子实在是太愚蠢了。”这样的话，他从来没有从熟人或者朋友那里听过，我们更是，天朝的财富故事大都和房子有关。

甚至可以说，绝大多数普通人最适合的投资渠道就是“老老实实的当房奴。”

房子不会跑，房贷很划算，不用担心跑路，不用担心连续亏损。

2

这笔钱我会急用吗？

股票未来10-20年的走势相对来说可以预测，但是未来两三年是涨是跌，和猜硬币的正反面，准确的概率差不多。

在股市投资的钱必须是，即使全部亏损，也不影响正常生活的钱。

3

我有炒股能力吗？

首先，炒股不需要极高的智商，普通人就行。其次，炒股需要良好的心态，不盲目自信，把股市当成提款机，能够和人性做斗争，避免追涨杀跌。

股市可以预测吗？

彼得林奇管理基金的业绩这么NB，但是你问他，接下来股市会怎么走。

他只会回答你“你问我，我又去问谁呢。”

别急，林奇先生还是给出了自己的答案，那就是——鸡尾酒会理论。

当宴会上的人们，宁愿与牙医谈论有关治疗的事情而不愿与一个共同经理人谈论股票的时候，很可能股市将要止跌反弹了。

当人们簇拥到基金管理人身边，甚至牙医也会推荐三五只股票的时候，这代表股市已经上涨到了高点将要下跌。

亭主没有什么机会参加宴会，但是回想2015年牛市的时候，身边的同事朋友个个都在谈论股票，不管三七二十一冲进股市，门口文印店的小老板都在给我推荐股票，那样的场景至今历历在目。

后来的事情，你知道的，很快股灾就来了。

彼得林奇这样选股

一天，林奇发现自己三个女儿的化妆品都来自同一家公司——美体小铺（TheBodyShop）。

他陪女儿去逛街的时候，也发现这家公司的连锁店生意很好，属于他观察的购物中心中生意最好的几家店之一。职业的敏感性顿时使他来了兴趣。

这家公司1976年创立于英国，凭借着崇尚天然的产品理念和零售专卖的经营方式迅速发展。

林奇开始通过各种渠道、方式来深入观察这家生意火爆的公司。

在美体小铺的店内，人头攒动，生意好得出奇，商品很畅销，很多不同年龄段的客户竟然都喜欢该公司的产品。　　

公司虽然扩张很快，但却不是放任，而是非常谨慎地扩大自己的领地。

经过以上分析，这家公司有潜质成为林奇的标的，但还需要进一步挖掘，看有没有发展风险和足够的发展前景。

他经过测算，甚至算出公司是的业绩增长率，最终才得出结论——这也是一家快速增长型公司，产品大受欢迎、扩张速度迅速、单店利润高且没有太多负债，能够跨国复制自己的连锁经营模式，可以保个稳定的增长率。

那么在现实中美体小铺的表现如何呢？

1984年美体小铺刚在英国上市的时候股价仅仅为5便士，总市值800万英镑。到1990年，股价上涨到了362便士。到2006年公司被欧莱雅收购，总价值达到6.52亿英镑。

最终林奇和麦哲伦基金在美体小铺上大赚一笔。

林奇的选股原则

1、公司名字枯燥乏味，甚至好笑则更好/ 公司业务枯燥乏味或压抑

选择此类公司的原因主要是缺乏关注。人们选股很大程度上会选择名字响亮而且好记的股票，而枯燥乏味的名字使其曝光率大大降低，从而避免了散户过多或大幅炒作，有更多的机会提前介入布局。

业务枯燥乏味的公司同理，比如殡葬业。

2、公司从母公司分拆而来

从母公司拆分出来的，业绩通常比较好。尤其是拆分初期，估值相对较低的时候，如果能分析预见其未来的发展趋势，则会有很大的投资机会。

3、公司被不好的谣言包围

由此可以看出，彼得林奇是个风险喜好者。经过分析认定了公司的价值，当公司处于谣言之中时，其股价也往往被低估，是进入获利的良好时机。比如被塑化剂事件冲击的贵州茅台，连岳就趁机买入，积累了不少股份。4、公司处于零增长行业中

主要是指不用担心潜在竞争对手，可以很好的维护现有市场份额，即具备稳定且垄断的市场份额。

5、公司有一个利基

利基（niche）是指针对企业的优势细分出来的市场，这个市场不大，不过并没有得到令人满意的服务，产品推进这个市场，有盈利的基础，有了利基便可以获取超额利润。

6、人们要不断买入该公司的产品

这类公司一般具有品牌、产品或某一方面的垄断能力。某品牌的粉丝或者某产品的重度使用者，不断的需要买入该公司产品，保证了公司业绩的稳定。

7、公司是高科技产品的用户

这类公司享受高科技产品带来的福利和成果，如大大增加的工作效率，大大改良的产品工艺，或是大大提升的产品质量等等。这些方面都将提升公司整体的竞争力，带来业绩的增长，反映到市场就是股价的上涨。

8、公司内部员工买入自己公司股票

在中国市场，指的是员工持股，是员工对公司未来发展看好的表现。

9、公司回购股票

公司回购自己的股票，是对自己公司未来发展看好的表现。

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