分散投资就安全了吗？不见得！

一、道理是别人的，经验才是自己

“听过许多道理，依然过不好这一生”。这是韩寒在《后会无期》电影海报中的标语，乍看是自嘲，细思极恐：要么是教道理的人误导群众，要么是学道理的人一知半解；

还有一种可能，就是“道理”这个工具不是用来过好这一生的，有种反智主义的意味。也许，人生的真相就是一命二运三风水，懂了的道理都是过去式。

金融市场可看做现实的浓缩，本需要攒几年的人生阅历，做几个月实盘投资就攒够了。上面那句话稍加改动，用来形容投资者操盘也很贴切。如何对自己的投资结果归因，倒是和思考人生一样，让人惆怅又迷惑。

先来看一个搞笑的段子：

要把这起“翻车”事故归因，知识付费的老师和学生应该都有责任，以上段子故事并未做到真正的分散，套用“标普资产象限图”，正确的篮子应该是下面这四个：

分散投资的目的是对冲风险，购买两种相关性为负（比如债券和股票），或者为0（比如保险和基金）的标的，追求的是系统平衡，而非单个标的暴涨暴跌。

并且，分散投资的思路，只适合有一定资产积累，工作稳定，空闲时间不多的中产阶级及以上人群。并不适合所有人，草根和专家级投资者，都不在此列。

二、 直面自己的欲望

结论先摆出来，再来说原因：

按照分散性投资原则做了对冲后配比后，风险确实小了，但要图短期爆发就不可能了，能到年化收益10%以上，都算是祖上烧香。对于一个只有5w块闲钱的小年轻来说，年化10%，绝对收益不过5k收益，只能当小赌怡情，根本谈不上改变命运。

那么，他做这个投资理财干嘛？还每天闹心费力、担惊受怕，有那个时间还不如练点小手艺，随便接点私活，一年下来也不止5000元，还是没有亏损风险的。

所以为啥国内股市赌性足，提倡价值投资多年却无法落地？因为跟参与者的需求不符。对于上文提到的小年轻，要想完成买房首付的梦想，他对投资的预期收益，至少有年化50~100%，才算及格。

对于专家级投资者来说，更不可能分散兵力了。人家是靠捕捉市场波动吃饭的，追求的是财务自由，提前退休。索大爷不是有句名言吗：“重要的不是你看对了多少回，而是你看对的时候，下了多少注”。

巴菲特早年完成资产原始累积的时候，也是摒弃了所谓的分散投资的思想，在看准的股票上下重注。反正看错了大不了赔完，重头再来，但如果看对了，资产就能翻几倍！这就是富人算的账。

三、“重剑无锋，大巧不工”

听了很多道理，不过是给了你一堆工具箱，具体怎么用，还是看个人所处的环境。

对于投资来说，同一句话不同层次的人讲出来，味道就完全不同。而且，境界这东西，学通了就一通百通，无招胜有招。就像剑魔独孤求败用剑的5重境界，用来形容投资，也是恰如其分：

利剑级：凌厉刚猛，无坚不摧，弱冠前以之与河朔群雄争锋。

软剑级：三十岁前所用，误伤义士不祥，乃弃之深谷。

重剑级：重剑无锋，大巧不工，四十岁之前恃之横行天下。

木剑级：四十岁后，不滞于物，草木竹石均可为剑。

无剑级：自此精修，渐进於无剑胜有剑之境。

年轻的时候都是“利剑”，好勇斗狠，巴不得早日败尽天下人；

后损之又损，对市场开始有了敬畏之心，不再逆势操作，思维偏向于以柔克刚；

再到40岁，什么技术面、图形、消息、数据……都不看了，也不再畏手畏脚，瞻前顾后，经济规律了然在胸，出手即狠且准，且如羚羊挂角，看起来“毫无逻辑”，这就是大巧不工的境界。

至于后面两级，只可意会不可言传，对应到金融市场来，就是：

没有内幕和优先级很高的信息源？可以旁敲侧击，看宏观数据推导微观风险，看相关市场找关联性。

没有智能化的分析软件？高手连指标都不看，就看裸K线也能读懂市场的心声。

没有扎实的经济学、金融学理论？实操+恶补，没有哪个乒乓世界冠军是靠读书读出来的，操盘的道理也一样。

最后送一句心法，自悟：少听网上课程，多看些经典书；少研究市场，多研究自己。

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