[理财日记]

财富管理,善良先行

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2018-7-4 08:39:09 来自理财生活 来自PC [ 复制链接 ]

       说这个话题,源起于我听了一场东方红基金公司的产品路演。这场路演堪称史诗级,我这么冷酷无情的人,听了都有点感动。路演中,嘉宾提到了一个观点,在基金业,能力与品质是最重要的两点,做资产管理,善良须先行。我对此有些小感触,认为财富管理行业也应该如此,跟大家分享一下。
       先来个段子,最近很多独角兽上市,朋友圈的理财同仁,纷纷恭喜本机构的投资者,盛赞本机构产品好,投资者英明。我不禁想到一个笑话,记者问:“通过炒股,你是怎么变成百万富翁的?”有人说,我是股票上涨才变成百万富翁的,也有人说,我之前是千万富翁…..在很多理财师看来,私募股权投资,只要投资企业成功上市,就是最大的成功,赚不赚钱倒在其次。我们知道,一个企业,早投和晚投,估值早已不同,收益更是能差出好几个身位。上市都敲钟了,可投资者赚了多少呢?新理财师不知道,老理财师不肯说,朋友圈热闹只为销售下一只私募股权基金。据我所知,一些大名鼎鼎的项目,已经变成了割韭菜的收割机,割完了机构,又收割了很多散户。2016年,有很多亢奋的投资经理表示,感谢这个伟大的时代,年纪轻轻,刚入行就投出了滴滴等这么伟大的企业,更多晚入行的人表示,梦想就是投出独角兽量级的企业。
       股权投资的初衷是什么?陪伴伟大企业成长,为投资者创造合理回报。可现实是,成了满足个人虚荣心的工具,变成了个人炒作吹牛的噱头,置投资者利益于不顾。股权投资讲究“募、投、管、退”,投是一窝蜂地投了,甚至玩起了竞价融资的新游戏,管也管不上,退更不知道什么时候,能不能退自己都不知道。我们做股权投资,赚的是企业成长的钱,如果能同时赚估值的钱就更好了,很多项目就像一个刚出道、未成名的年轻艺人,我们觉得他资质不错,有可塑性,需要做的是给他资金,帮助他提高演技和唱功,打出知名度,获得影响力,换句话说,把他捧红了,如果他已经成名,你就有当小迷妹送花追星的份了,跟赚钱就不搭边了,更何况,追星是要花钱的。
        前两天沸沸扬扬的独角兽公募基金,像一场蝗灾,席卷了各大银行和券商。很多机构更是喊出了普惠金融、国家福祉的旗号。风来了,猪不飞,以后再也飞不起来,所以很多机构,趁机开单,先完成本年的基金销售任务再说。之前写过文章,表达了我对独角兽公募基金的看法,分析了几点,大家看了表示很认同,跟刻意唱反调的人写的文章,有明显区别,哈哈!有理有据地分析,我们在投资上就比别人有了不少优势。
昨天股市暴跌,创了新低,很多人很着急,该怎么办?很多文章,探讨了暴跌之后,我们该投什么的问题。其实,刚过去的2018年上半年,很多私募也在煎熬中度过。我认为,投资永远是一个少数人赚钱的活动,也是一个在不确定性中寻求确定性的活动。
首先,我们的时间很宝贵,不要把宝贵的时间花在某些不现实的事情上,比如,寻找市场底部。券商的财富管理做的是最差的,你买了股票,股票跌了,你的证券客户经理永远会告诉你,“再补点仓吧,马上到底部了!”,今年上半年,很多人亏损的一大原因就是抄底,不知道底在哪里,乱抄哪门子底?
其次,我们应该下大力气精选投资标的,如果买基金的话,就是精选基金管理人。选择标的有助于提升投资效果,择时反而对投资收益提升没什么效果。有一个笑话,中年危机的本质,就是我们再也不把年轻当成一事无成的借口了。这半年股市的“阴跌+暴跌”模式,揭露了很多私募的真面目,2017年的投资业绩是你自己努力得来的还是沾了市场的光,一目了然。最近私募获奖名单公布,对投资者寻找好的私募提供了指引,但不要盲从,还是需要寻求专业理财经理的建议,因为这些私募大奖评选,是基于其历史业绩或者某一旗舰产品的,有好的历史业绩的私募有很多,但未来有好业绩的私募,你要相信,肯定永远是少数,私募的一支产品业绩好,可能剩下99支产品的业绩很差,而很多旗舰产品或者核心产品你是投不进的,或者买不到。
最后,好产品,要拿得住。我们在精选产品的基础上,应该合理延长持有基金产品的时间,对于公募基金和私募基金,建议持有期限在2年半以上。嘉实基金在2016年5月27日成立了第一只沪港深3.0基金——嘉实沪港深精选。Wind数据显示,截至2018年1月末,该基金成立以来的阶段净值增长率高达82.80%,但嘉实基金通过深度梳理近9万名持有人的样本数据发现,真正获取高回报的投资者很少。来自嘉实基金内部的样本数据显示,由于缺乏长期投资观念和方法,在此期间高达73.66%的投资者持有嘉实沪港深精选的时间少于5个月,这也间接导致77%的投资者获得的收益率仅为0%—20%,而获取回报率超过80%的客户占比仅为0.11%。对于很多“时间友好型”的公募基金和私募基金,持有2年半以上,有助于发挥基金经理能力,充分释放投资业绩,获取正收益的概率明显加大。具体详见我之前的一篇文章《投资为什么要熬?》
之前发过一个朋友圈,我自己觉得都挺有道理,可惜,只有一个好友给我点赞,那就是东方证券首席经济学家邵宇先生,说的是“股民炒股连续赔钱不算系统性金融风险,股票质押强制平仓算系统性金融风险”

财富管理,善良先行,不仅仅针对财富管理机构和从业者,也针对……

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