中国互金走进东南亚，是喜是忧？

近几年来，中国的互联网金融市场蓬勃发展，互金出海也势不可挡。在京东正式宣布将金融业务推向国际化以后，通过投资、建立合资公司等方式在印尼、越南等地布局了多个消费场景，并于去年底宣布“印尼白条”内测成功;百度钱包、微信支付也相继登陆了泰国等地。

一、为何首选东南亚？

看到这里，大家不禁会问为什么金融市场出海纷纷转向东南亚？

1. 人口多，潜力大

从东南亚的本土情况来看，东南亚现在总人口有5.6亿左右，显著的人口红利吸引了众多金融科技企业来东南亚“掘金”。

以印尼为例：印尼是东南亚第一人口大国，总人口数达2.6 亿。根据印尼信用卡协会数据显示，印尼庞大的人口基数下仅36%的人口有银行账户，信用卡渗透率约6.5%，流通中的信用卡数量约1690万，人均2张信用卡，大约有800万的信用卡用户，占总人口的3%，所以说消费信贷市场有极大的发展潜力。

2. 物价高，收入低

东南亚部分国家经济指标对比

2017年东南亚部分国家人均国民总收入对比

从上图可以看出现在东南亚除新加坡之外，普遍的收入都还较低，而他们物价水平却与我们国内相当，所以这就表明信贷市场在东南亚还有很大的潜力。

仍然以印尼为例：在印尼，当地人习惯用“条”作为计量标准来形容其收入与消费情况，一条约为人民币500元。一般工薪阶层的月均收入在2条至3条间(约1000元至1500元)。

此外，由于文化因素，印尼人超前的消费观和偏向于“及时享乐”的消费习惯，促使了当地人不断增长的消费需求。

以手机为例，在当地销售较好的手机，价格主要集中在2条与4条，2条价格在800元-1200元；4条价格在1800元-2200元，消费者一般会选择3条或以上的手机分期付款。

3.中国企业更加成熟

与东南亚本土企业相比，中国出海企业具备极大的竞争优势。中国企业经历了国内市场的锤炼，在技术、风控、运营等方面都积累了丰富经验，相较本土企业更加轻车熟路。

从技术层面，众多出海团队都汇聚了来自中美顶尖互联网企业的IT人才。

风控层面，国内经验强势输出：据海投全球对印尼市场实地考察及对多家企业的访谈，领先平台在前期都会通过人工审核对用户进行信息核对，且通过社交平台、通讯录、工作信息等进行多维度交叉验证，并将反欺诈等模型应用其中，通过对贷款数据进行分析，再不断优化风控模型;许多平台选择与当地银行等金融机构合作，接入其内部黑名单，且与多家三方数据库建立关系，完善风控要素;最后实现机器审核占主导地位，再针对逾期用户通过电话催收、实地催收和转让给第三方催收机构等方式，减小坏账发生率。

二、互金出海是否一路坦途？

网贷之家研究院院长于百程对《证券日报》记者表示“出海对部分公司是战略布局，对部分公司是转型之举，但总的来说，布局海外对中国金融科技公司的考验更多。”

不可否认的是，海外布局并非一路坦途。

王晓婷认为，“金融科技出海为了减少落地阻力，大多会采用合作的方式，虽然这样的合作模式能够实现软着陆，但合作过程中不可避免的会遇到共同经营管理所存在的问题，比如利益分配之间的矛盾、法律纠纷、战略规划方向分歧等。”

1.注册门槛高

一方面是当地监管要求，如OJK(印尼金融监管局)要求所有P2P企业申请注册后才可合规运营，而针对后续牌照发放的具体规定仍未公布细则，企业出海都有了政策门槛。不过监管制度的完善也有利于促进行业的规范发展。

2.当地体制不完善

另一方面，虽然国内成熟的信贷风控和运营模式可以复制优化，但囿于东南亚国家的征信体系不健全、身份数据库不完善等因素，企业要做好贷前核验和贷后监测并不如想象的那么容易，各出海企业依然任重道远。

3.本土缺钱

此外，在众多挑战中资金难题尤为突出，“缺钱”成了行业普遍现象：印尼本土资金端较少且相对保守;而受外汇管制政策影响，国内资金出境也较为困难，且东南亚各地政府也会对海外团队资金来源有所限制，例如印尼外国资本持股一家公司不得超过85%，外来互联网企业不可从印尼当地百姓手中融资而只能作为出借方。出海消费金融的资金端就这样一层层被限制住。

因此，互金公司出海，除了在法律和文化方面需要多做功课外，还要在“亡羊补牢”上下功夫，建议建立一套符合当地情况的风控机制。另外，东南亚国家在美元加息周期中普遍资金偏紧，有贷款需求。中国如果能趁此机会让这些国家的居民、企业，成为人民币债务的持有者，有利于未来一带一路战略推进和人民币国际化。