这些基金一夜之间收益涨了100%,但我劝你不要买

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2017-12-13 10:58:38 来自基金吧 来自PC [ 复制链接 ]
上周汇总基金业绩时发现,有好些基金一夜暴富了。
前一天还是1.01的净值,第二天收盘竟然高达2.15,老夫掐指一算,此事定有蹊跷。
我总结了一下今年暴富的基金,共7只,最高的日增长率竟然达到117%。
只用了一天就完成了别人几年的业绩,此等好基,为何不早点分享?
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其实,这种一天涨完几年的手笔,跟经理人的操作能力无关,而是发生了巨额赎回。
暴涨的原因就是赎回的时候支付了巨额赎回费
—    M O N E Y   U P   —
什么是巨额赎回?
字面意思理解就是有人赎回了一大笔钱——多大算大?
基金公司对巨额赎回的定义是:赎回量超过基金总资产的10%
今年5月,监管层对基金公司多了一项披露要求:凡是单个投资者比例超过基金总资产20%的,都需要对外披露。
能进行大额赎回操作的必然是大额投资者,一般是银行、保险机构或者企业。
好端端的为什么突然要赎回?
缺钱呗!
比如年中周转、年末发奖金发工资,再加上今年央妈收紧水龙头,银行等金融机构从年初钱荒到年末,只能拆东墙补西墙。
有没有可能是基金业绩太差,机构看不下去,只好断尾求生?也有可能,机构也是人在操作,追涨杀跌实属人性。
从某种意义上来说,这属于基金界的“拆迁户”吧!
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—    M O N E Y   U P   —
哪些基金易被大额赎回?
前面说过了,证监会有规定:凡是单个投资者比例超过基金总资产20%的,都需要对外披露。
哪里查询?“季报”或者“持有人结构”。
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金主抖一抖,那就是大地震。
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上表中的“东方惠新灵活”的机构持有人每个季度都占90%以上,可以说是该家机构的定制基了。
相反,如果一只基金的持有人较分散,比如它同时由多个机构投资者持有,每家机构的比例都不太高,那么机构赎回引发的风险就比较小。
—    M O N E Y   U P   —
小散有机会搭顺风车吗?
这种机构与机构之间的游戏,我们小散最好不要参与。很可能成为炮灰。
以下这些原因会让你被反薅羊毛。
1.甩卖资产,影响业绩
首先,遭遇巨额赎回的基金,必定会把投资于股市、债市的资产卖掉以兑现。
这样不分行情乱甩卖,对基金的运作影响很大,当然会影响到业绩。
2.净值四舍五入带来大损失
机构是按份额赎回的,那么基金公司如何计算赎回金额,将贱卖的资产兑现给机构呢?
赎回金额=当日基金净值*赎回份额-赎回手续费。
赎回手续费=赎回金额*手续费率
那么
赎回金额=当日基金净值*赎回份额/(1+赎回手续费)
能影响赎回金额的就是“当日基金净值”
净值都是按照四舍五入进行估算的,这到底是遇到了“舍”还是遇到了“入”,那差别就很大了。
因为我们这里说的赎回份额可不是1000或者是10000,每多一个零就是一大笔钱。
如果基金净值算高了,那赎回者到手的钱就多了点,基金剩下的持有人就亏了一点,散户越少,个人损失越大;如果算少了,那赎回者就吃亏一点,剩下的持有人就白拿一笔。
机构大多数情况不会让小散捡便宜的,如果他们发现一次性赎回会吃亏,就会分批赎回,让第二批赎回的资金“享受”前批留下来的巨额赎回费!
去年有只基金叫建信鑫丰回报C(002141),它一天之内亏了67%,就是因为净值估算少了一位数。以下为实例(数据是假设的,但剧情真实)
建信鑫丰回报C份额在1月28日的份额规模为70024万份,其中,7亿为机构份额,24万份为少数散户持有。
1月28日对外报出的单位净值为1.039元,但如果保留到小数点后四位甚至后五位,很可能在1.0387元到1.0388元之间。
但建信鑫丰C份额投资者当日的申购和赎回都按照1.039元结算。
如果机构持有的7亿份C份额全部在1月28日赎回,机构将获得7.273亿元资金(按照小数点后四位净值计算,其实应该为7.2714亿元左右),因为单位净值尾差而使机构多获得约16万元赎回资金,这正是剩下的投资者所亏损的。
由于剩下的散户规模微乎其微,导致单位净值出现异乎寻常的暴跌。
说到这里我再一次感受到,有钱人为什么更有钱,涨0.0001就获利16万。
还好,后来这事儿被媒体曝光了,基金公司自掏腰包平息此事。万分位小数点带来的乌龙。
这是亏得多了才被曝光,那些亏得少的,小散承担的损失就没人帮忙讨回公道了。
3.机构赎回跑了,小散帮忙付管理费
管理费这些我平时不放在眼里的小钱,在“巨额”这两个字的笼罩下,终于引起我的重视了。
基金的管理费(托管费)是按前一日基金资产净值的 a%的年费率计提。
注意了,“前一日”还没有发生巨额赎回,今天有人带着99亿“跑路”了,剩下的1亿持有人就要支付“前一日”100亿规模相应的管理费。
这笔费用会计提到基金净值里,基金净值就会出现莫名其妙的大跌!
小散对小散的悄悄话
掉馅儿饼的事咱少参和。
关注季报,单一机构持股比例超过50%的基金谨慎投资。当然了,如果它确实是好基,被多家机构投资也很正常,特别是高风险类基金,可通过基金的过往业绩来判断是否值得投资。
另外,这类易发生巨额赎回的基金规模通常不大,巨额赎回后基金规模更小。
如果基金资产连续20个工作日低于5000万或持有人不足200个,很可能有清盘的风险,要参与此类基金就要有承受风险的心理准备哦。


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