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史上最严监管风暴来袭!一行三会还要发飙?

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2016-6-3 10:13:12 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]
一场收缩杠杆、引导资金“脱虚入实”的监管之风已经悄然在中国金融监管部门之间形成。


自从权威人士发表了中国经济L型走势的言论之后,一场收缩杠杆、引导资金“脱虚入实”的监管之风已经悄然在中国金融监管部门之间形成。如今,一行三会齐上阵,史上最严金融监管风暴来袭。


权威人士5月初在人民日报刊文称,我国经济运行将呈L型走势,要坚持实行积极的财政政策和稳健的货币政策,不能也没必要用加杠杆的办法硬推经济增长。具体而言,要控制货币,弱化需求端,强化供给侧改革,不要再指望靠央行放水来推动经济发展了。


央行副行长陈雨露5月29日在2016第五届金融街论坛上表示,要进一步改革和完善货币政策体系和金融监管框架,消除监管空白和监管套利,维护金融稳定。


央行货币政策更趋于稳健


在权威人士暗示未来货币不再大幅放水之后,央行5 月26日发布《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》称,去年股市波动,为防止恐慌、促进市场稳定加大了流动性投放,也在一定程度上使M2增速有所 加快。从全球来看,为稳定市场被动注入流动性属无奈之举;预计未来几个月M2同比增速可能还会有比较明显的下降,随着基数效应逐步消失,M2增速将回归正 常。


央行表示,将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,并根据经济下行压力增大、经济结构调整的实际需要,适时预调微调,增强针对性和有效性,做好与供给侧结构性改革相适应的总需求管理。


国内银行业将迎来央行MPA(宏观审慎评估体系) 考核,货币政策也更趋于稳健,再加上美联储加息预期升温,人民币贬值压力加大,跨月后资金面“内忧外患”,国内流动性将趋紧。然而,面对6月资金面的大 考,央妈早已厉兵秣马积极“备战”,市场预计央行将继续综合运用OMO(公开市场操作)、MLF(中期借贷便利)、PSL(抵押补充贷款)等多种货币政策 工具适时适量开展操作,预计流动性的异常波动将被及时干预,流动性风险总体可控。


央行与多部门联手:严控互联网金融、票据等风险


央行副行长潘功胜在全国“两会”记者新闻发布会 上,首次对首付贷公开表态称,央行与相关部门一起,结合即将开始的互联网金融的专项整治活动,对房地产中介机构、房地产开发企业以及他们与P2P平台合作 开展的金融业务进行清理和整顿,打击为客户提供首付贷融资、加大购房杠杆、变相突破住房信贷政策的行为。央行4月21日举行2016年人民银行金融市场工作座谈会时强调,扎实开展互联网金融风险专项整治工作。


随着银行票据业务风险的不断暴露,央行等监管部门正祭出“大招”。据财新称,为搭建全国统一的票据交易二级市场,央行已着手牵头多家商业银行筹建票据交易所。票据交易所落地上海,央行金融市场司副司长徐忠将出任总裁。央行、银监会已于4月底联合发布《关于加强票据业务监管促进票据市场健康发展的通知》(简称“126号文”),拟对票据中介的情况进行全面 摸底,研究确定其功能定位和业务范围,出台行业规范制度,并对非法票据中介活动进行治理。


除了联手行动,银监会、证监会和保监会还在各自分管领域展开了一系列监管行动。




银监会:银行、信托两手都要抓


3月18日,银监会就下发《关于进一步加强信托公司风险监管工作的意见》了,要求信托公司按“穿透”原则识别信托产品的最终投资者和底层资产;对于结构化股票投资产品,优先劣后比例最高不超过2比1;对 于非标资金池信托,要加大排查清理力度,严禁新设非标资金池;不得通过第三方互联网平台、理财机构向不特定客户或非合格投资者进行信托产品推介。


4月28日,银监会下发《关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》(银监办发[2016]82号),就交易结构不规范不透明、会计处理和资本、拨备计提不审慎等问题,提出相应具体要求。不良资产的收益权不得转让给个人投资者,包括个人投资者购买的理财产品,即叫停了以理财资金对接不良的做法。


5月13日,银监会发文明确商业银行只能代销由银监会、证监会和保监会依法实施监督管理、持有金融牌照的金融机构发行的金融产品,不得代销该范围以外的机构发行的产品。5月11日,银监会向部分城商行和 股份制银行进行窗口指导,要求其停止新发分级型理财产品,此举主要是针对近期委外资金加杠杆入债市,虽然规模不大,但防风险于未然。同时,也是为了避免债市利益输送问题出现。同时,银监会已经对大行和股份制商业银行委外资金的情况进行摸底,了解银行委外资金加杠杆进入股市的真实情况。


中国银监会此前下发《关于防范化解金融风险严守风险底线工作的意见》(27号文),明确要求银行业金融机构将表外类信贷业务纳入全面风险管理体系,与表内业务一起统一授信管理,建立包括各类资产在内的资产质量检测体系。


证监会:确立并购重组监管新方向,对基金专户子公司风险排查


据21世纪经济报道5月25日称,IPO审核将趋紧,监管层可能集中清理IPO排队中一批净利规模比较小且盈利能力出现下滑的企业,持续盈利能力及募资用途成为监管层的关注重点。此前财新称,证监会已经叫停上市公司跨界定增,涉及互联网金融、游戏、影视、虚拟现实(VR)四个行业,同时这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

在5月26日举行的2016年第二期保荐代表人培训会上,证监会相关负责人首次说明了并购重组监管政策的最新五大方向,其中,“优质并购重组申请豁免,直接上并购重组审核会;规定借壳上市与IPO‘等 同’审查;引入优先股和定向可转债、支持财务顾问提供并购融资、支持并购基金发展;强化信息披露”等政策被明确在内。


5月20日,证监会表示,对基金专户子公司的风险排查,发现少数基金专户子公司偏离本业,大量开展“通道业务”,盲目拓展高风险业务。因此,证监会修订、起草了《证券投资基金管理公司子公司规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》。


对于私募基金,证监会副主席李超表态称,对规范运作私募基金管理机构给予必要政策扶持。

保监会清理万亿资管通道业务


早在2015年股灾后,险资的四处出击就迫使保监会提前出手。2015年末,保监会印发了《关于加强保险公司资产配置审慎性监管有关事项的通知》。保监会将对公司资产负债管理和压力测试情况进行审慎性评估,并视情况采取监管措施。

日前,保监会先后发布了《保险资金运用内部控制指引》及《保险资金运用内部控制应用指引》(第1号-第3号),其中分别对银行存款投资、固定收益投资、股票和股票型基金投资的关键环节制定了内控标准和流 程,将有效防范上述投资领域的主要风险和问题,比如股票投资领域的资产配置风险、内幕交易和利益输送风险等问题。


此外,保监会3月份还发布《关于规范中短存续期人 身保险产品有关事项的通知》,对不同存续期限的中短存续期产品的销售提出不同要求:存续期限不满1年的中短存续期产品应立即停售。5月保监会发布两份通 知,要求保险公司需及时披露变更注册资本方案、持股5%以上股东变更和参与设立其他保险公司的相关情况,并逐笔报告和披露资金运用类等三类关联交易的内 容。


据证券时报6月1日报道,业内人士透露,从5月底开始,保险资管公司的通道业务被暂停,各公司需要按照保监会的要求,对这一项业务的投资风险、操作风险、信用风险等进行自查。目前,保险资管通道业务规模 超过万亿,其中以银行存款通道为主,占比大约在85%以上,这也是此次成为重点清理对象的原因。


总之,在经过一季度创纪录的信贷投放后,一场收缩杠杆、引导资金“脱虚向实”的监管风暴,正在强势来袭。华 泰证券分析师罗毅预计,5月信贷投放将趋于稳健,6月则继续回暖,新增信贷大概率在万亿以上,以确保信贷投放平稳及年中流动性敏感期。权威人士5月初则表示,树不能长到天上,高杠杆必然带来高风险,控制不好就会引发系统性金融危机,导致经济负增长,甚至让老百姓储蓄泡汤,那就要命了。


来源:wind资讯(微信ID:windzxsh)


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