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人民币汇率又跌了,这次该去换美元吗?

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2016-6-2 14:04:29 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]

人民币最近又开始跌了,汇率中间价在6月1日一早跌了99个基点。这个数字看起来挺大的,但基点这个单位其实特别少。如果看准确数字,昨天1美元可以换6.5790人民币,今天早上人民币跌了99个基点,能换6.5889人民币(美元能换的人民币数量增加,说明人民币不值钱了)。100基点只相当于1分钱。有的媒体为了效果,会故意用小单位让新闻看起来更惊人。


关于人民币到底会不会贬值,已经折腾了很久,经常会遇到朋友问要不要把手里的人民币换成美元。这次儿童节又开始的贬值是一个非常好的判断标准,如果在2016年3月初的时候你没有换美元,那么这次就别折腾了。原因很简单,3月初汇率贬值的形势比现在严峻得多。如果那个时候都没换,这次形势大大缓解后,同样没必要折腾。


我是在3月中换了一点美元,买入银行美元理财的收益率是2%。和4%左右的无风险收益相比,未来一年贬值幅度低于2%就等于吃亏了。个人判断,未来人民币汇率有两个事情值得关注:一是汇率管理机制发生了变化,二是中国并不怕人民币贬值。考虑清楚这两个事情,再决定要不要换美元防贬值。


一、汇率管理机制发生了变化


在政府文件里,汇率管理机制刚刚发生了很重要的变化,大家看看新旧有什么差别。


以前的提法是:「以市场供求为基础,参考一篮子货币,有管理的浮动汇率制度」。


现在的提法是:「以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制」。


市场供求这个基础没有变也不能变,因为无论具体怎么做,社会主义市场经济这面大旗是不会变的。后面两个描述语说法的改变肯定有具体的意义,这些这些文件都是被反复修改定夺的,没事绝不会主动修改。同样是个人判断,今后的人民币汇率调整会更加灵活。眼看着美国有可能在6月加息,再看看国内这两年通过信贷扩张攒下的庞大货币量,以及年初两个月可怕的外汇流失量,我还是认为目前的人民币太「贵」了。


可既然政府把未来几年的经济走势定调为「L型」,前两个月近乎失控的信贷总量在第三个月也彻底控制住了,没必要对未来特别悲观。有个开玩笑的说法我很赞同,如果按照改革开放之后30年的经验看,现在的问题都很严重;如果按照改革开放之前30年的经验,现在的问题都不是事儿。无论再有激进想法,斗升小民还是只能寄希望于大环境稳定下的小日子。看看香港,看看台湾,咱们的经济还没法说惨。


二、中国并不怕人民币贬值


这次人民币贬值还有一个挺重要的背景,是本来十几年前加入世贸组织的时候,欧盟答应到了2016年给中国市场经济国家地位。现在时间已经到了,欧洲这些国家却反悔了。这种国家之间争来争去的东西基本都是因为利益,欧盟这么干是担心中国出口增加影响自己的就业。


在加入世贸组织后,中国制造横扫全球。虽然生产的东西可能低端了点,但这个成就是非常了不起的。现在都担心这些生产线向成本更低的印度、越南、缅甸前夕,可是这些国家到底能做到什么程度真的很难说,中国作为世界第二体量的经济体手里仍然有很多可以打的牌。


让欧洲难受并不一定要拥有市场经济地位,之前没有这个资格照样中国制造横扫欧洲。现在让美国和欧洲更担心的是货币战争,注意这里并不是指罗斯柴尔德家族的阴谋论,就是国家之间争相贬值。谁贬值得厉害,出口商品的价格就有更优势。日本最近汇率又涨了,看样子不是日本政府想让日元涨,是美国老大哥压着不让贬值,日元越值钱日本经济前途越黯淡。


站在个人的角度似乎手里的钱越值钱越好,这个结果的前提是收入不会受影响。当整个国家因为汇率太高没法出口挣钱的时候,就有可能失业增加收入降低。较之这两个更惨的选项,手里的人民币贬值也不是什么大问题,更何况周围用钱的地方本来都是花人民币。有人分析说,我国会用货币贬值来和欧洲谈判,贬值比承认市场经济国家的代价更高。


本文是下午写的,结果发现到了晚上,人民币汇率又整整涨了100基点(5月30日跌了294基点)。不仅当天收回失地,还涨了1个基点。这可以说明大形势没什么问题,不用假设大崩盘时该如何理财。


国内人民币的收益率仍然远远高于国外,无风险收益可以达到4%,风险很低的收益可以达到6%,风险可控的收益可以达到8%,这些理财途径都足够抵消未来一年的人民币贬值预期。第一个无风险利率显然是国债,这个最近每月初都发行并且能提前支取分档计息,在此之上的收益率就必须承受或大或小的风险了。


PS. 据传,证监会对面的商场为了庆祝六一,特意做了《熊出没》的卡通造型。很显然最近的股市让大家对熊这种动物非常忌讳,于是光头强身边就出现了两只猴(原版卡通人物应当是:光头强、熊大、熊二)。




来源:理财实验室(微信ID:MoneyLab)


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