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逆市投资,那些高端人群都选啥?

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2016-5-30 17:35:25 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]

经济新常态下,实业与经济增长处于疲软状态,各行业波动必然导致投资收益起伏不定。作为投资者,在资产配置时如何把握要点精准投资呢?


从国际成熟经验来看,大类资产配置有许多可取之处,对于高净值人士而言,堪称不二之选。


人民日报刊登《开局首季问大势--权威人士谈当前中国经济》以来,经济“L型”运行备受瞩目。从A股市场近一年的大幅波动来看,在实业与经济增长乏力的情况下,凭借单一资产获得稳定回报的不确定性显著增加。


目前我国投资者普遍投资于存款、理财和房地产领域,风险较为集中。受未来宏观经济政策、金融市场改革以及国有企业改革的影响较大,如何做好资产长期内的保值增值是一个亟待解决的问题。


历史经验表明,大类资产配置是一个很好的解决方案。从市场数据来看,2007年以来,单独投资股票或债券的收益情况,尚不如简单平均的投资股票和债券的资产配置组合。


由此得出的结论是,在起伏较大的市场中,长期坚持大类资产的配置,比投资某一类资产更有效。


经典的投资理论代表是美林投资时钟,即根据经济周期进行资产转换来获利


图:美林投资时钟


按照美林投资时钟的投资逻辑,在“经济下行,通胀上行”的滞胀阶段,经济下行对企业盈利的冲击将对股票市场产生不利影响,增长放缓使得现金的收益率提高,同时债券的收益率高于股票。


虽然目前我国经济滞胀的可能性较大,但同时存在的还有全球经济普遍低迷的问题,全球货币超发导致货币过剩,此外我国投资领域的另一个问题是货币超发的同时伴随着高房价。


如果货币增发速度继续上升,则持有实物类资产可以有效抵抗通货膨胀,但现在的问题是货币增发速度上升可以保住房价等资产价格,使目前的债务链条不会发生断裂,是短期内稳定增长的必要条件。由此,典型的防御价值型投资策略不能完全防范可能的风险


那么大类资产配置有哪些优势呢?


首先是量身定制。大类资产配置需要充分考虑投资者的家庭状况、资产状况、风险偏好、收益目标、流动性需求等因素,并考虑投资限制和税收等问题来进行方案设计。对风险承受能力较高者,采取进取型的配置方式,而对风险能力较差的投资者则选择稳健型、平衡型的配置方式。


其次是投资策略。要想获得好于大盘的收益需要遵循一定的投资策略。从长期看,需要根据中长期(至少5-10年)市场环境经济形势和金融市场前景,确定合理的资产配比;在短期内,当投资环境发生变化时,适时的对资产配比进行小幅调整(参考美林投资时钟),以期获得更高回报。


最后是投资产品的选择。普通投资者存在信息匮乏、投资分析不够系统化、时间精力不足等问题,而专业产品研究机构则不存在这些问题。因此,我们建议选择专业的机构服务,如大型商业银行/投资银行的私人银行部等,选择投资管理人时可以从历史业绩、投资理念、投资策略、风控原则等方面综合考量。


此外,资产配置组合确定之后,仍然需要关注投资状况、短期投资策略和投资产品。因为随着时间的推移,实际资产已经发生变动,需要适时的根据投资目标调整整体资产配比。同时,短期市场波动必然带来风险变动,选择短期投资策略需要充分考虑以降低风险。


来源:周知客(微信ID:talkingfinance)

作者:刘伟华

声明:版权属于原作者,本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。

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