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机大于危 恒生国企指数定投机会再现

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2016-5-25 14:40:05 来自投资大家谈 来自手机 [ 复制链接 ]

之前的几期我们都谈过指数基金定投要参考它的估值水平。“低估的时候定投,正常估值持有,高估卖掉。”

 

这里面所说的估值水平除了各种指数的横向对比之外,也包括与它历史估值水平的纵向对比。我又尤其看重一只指数基金与它的历史估值水平对比是高是低。

 

毕竟

​以史为鉴可以知兴替

这次我们不讲常见的A股指数,讲讲港股指数。因为从估值来看,目前恒生国企指数再次接近本世纪以来的最低水平。




上面的数据来源于港交所网站。从历史数据的回溯中我们可以看到,这一估值水平已经达到本世纪以来最低水平,上一次这种估值水平出现在2001年到2002年。


如果是按照我们总是说的低估时买入、高估时卖出的话,这算不算是个好的投资机会呢?

 

虽然现在社会上有个说法是“香港经济持续低迷,东方明珠地位不保”,大家投资港股的意愿下降。这恐怕也是港股市场连续下跌的原因之一。 

 

不过这种说法是站不住脚的

 

一是香港股市中有大量的内地企业。你去看看恒指的成分股,建行、平安、腾讯、联想都在其中。就连许多人喜欢吃的周黑鸭都要去香港上市了。国企指数更是大陆内地企业在香港上市的股票集合,其实受内地经济环境的影响;

 

二是每隔几年都有某某地经济“药丸”的说法,98年也是、08年也是,而最后呢,还不是马照跑、舞照跳。


往往估值低的时候,会有各种各样的声音冒出来干扰你的判断;这时很多人看到熊市,也会心急气躁,质疑自己定投的决策。所以定投在技术上没有什么难度,难在心理。


虽然说谁也没法确定恒生国企指数会在什么地方触底。但如果是从定投的角度来说,我能确定的是低估值下上涨的概率会更大,而高估值下下跌的概率会更大。

​本周主要基金估值


本周A股波动不大,还是在2800点附近波动。对于我们定投的人来说,其实完全不必在意这样的波动,坚持自己的策略就好了。


最后还要说的是,本文所说一切仅供参考,市场有风险,投资需要谨慎。

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