[理财快讯]

你为什么总想天上掉馅饼?丨投资必读逻辑

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2016-5-24 17:05:03 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]
一.  理财到底是什么?


投资理财有时就像是在沙漠中不断前行,每个人的内心都会经历一场欲望与理性之间的战斗:为了早日到达财务自由的彼岸,欲望引诱你抄捷径;追求更高的收益,看上去你是走得快了,结果一不小心就万劫不复……


理性则保护你活下来,时刻远离沙尘暴和流沙,一步步实现最终目标。

 

理财不是走得更快,而是活得更久。

 

二.  理财首先要建立的基础逻辑框架


若无根基,如何枝繁叶茂,Kevin老师最希望大家建立的就是理财投资的基础逻辑。结合讲座和这次的科普,我们整理了以下基本逻辑框架:



其中就投资产品大类,Kevin做了重点科普:


  • 股权 / 商品

Kevin老师认为要做这两类投资必须具备三个条件:1、信息渠道多;2、知识丰富善于思考;3、懂得情绪控制。


  • 债权

债权投资涉及面很广,除了常见的国债、银行理财、债券型基金、万能险、P2P,也包括高端的定增产品和地产信托等。债权类产品的侧重是“防守”,以保值为主。

 

 

三. 理财尊重规律,对市场保持敬畏


  • 不要天真,心存幻想

若对市场一无所知,就不要寄望于依靠投资发家致富。理想越丰满,现实就会越骨感。


  • 尊重市场

 风险和收益成正比,收益越高伴随的风险也就越大。固收类产品在6%左右就基本触到天花板啦,天下没有免费的“大餐”。

 

  • 保持怀疑,逆向思考

国家生产总值GDP的增速只有7%,而P2P项目收益居然能达到20%~30%,甚至更高。这样的”优质”项目怎么会让我遇到?就像你并没有买彩票,却收到短信提示:恭喜你中奖了。你真的不怀疑?


  • 量力而行,顺势而为

急功近利往往得不到最好的结果。分析自己的实力,找到自己适合的方法,才是投资之“道”。经济自身带有周期性,从而形成了趋势。顺势而为,往往会给你的财富提供更高的加速度。

 

  • 做自己,更好地活着

韩寒说: “听过很多道理却依然过不好这一生。”的确,道理都是别人的,我们能依靠的从来就是自己的判断和能力。做更好的自己,让理财服务我们的生活最重要。


正   文


所以,今天没有什么干货,主要就是聊一聊我自己对于投资理财基础逻辑的理解及建议,希望对大家有所帮助。


1. 股权与商品


说到投资理财,首要目的一定是资金的保值增值。而实现保值增值最主要的渠道无非就股权、债权商品三条道路。


先说股权商品,其实无论是一级股权还是二级股权,无论是黄金还是黑色、农产品,无论是自己投,还是交给专业人士打理,波动始终都是这两类投资品的核心属性,要想真正做好,没有足够的知识或者技能肯定是不行的。


在我看来,这两大品类是一个知识密集型的领域,并不适合所有人。


要么你知道的信息比别人多,有别人没有的信源;要么你处理信息的能力比别人强,能比别人想的更深更远;要么你观察市场情绪的能力比较强,能够提早介入或者抽身。


如果上面这些你都没有优势,那么无论做股权或者商品投资,其实就和赌博没什么太大的区别了。所以,面对这种情况,要么先收收心,练手为主,好好学习前人的经验,要么就别太当真,有机会就玩一把,没机会就随时撤。


在一个自己不熟悉的领域押重注,然后指望着天上会掉馅饼,一夜暴富,我觉得,如果不是天真,就是傻了。


Kevin小结

股权及商品类资产由于波动性比较强,所以更适合在资产组合中用作进攻性的配置,但这个的前提在于,你确实有这个能力或者技术。如果没有,那就不要无谓的押重注。


2. 债权二三事


再说说债权,由于这块涉及的面比较广,投资者也更多,所以会稍微多讲两句。


无论是面向普通老百姓的国债、银行理财、债券型基金、万能险、P2P还是高端一些的定增产品和地产信托,这些不同产品背后最基础的逻辑就是最古老的欠债还钱


归根到底,就是有资金需要,且认为自己有能力赚钱的人拿你的钱来做杠杆,你来做优先级,给你一个固定的收益,而他来做劣后端,以博取更大的收益。


因此,严格来说,出资人对于借钱的人来说,一定就是资金的成本。而既然作为成本,肯定没有人希望利息太高。道理很简单,既然6.5%的资金成本能够搞定的事情,为什么要用7.5%去融呢?


所以尽管同是债权类产品,但是预期利息不同的话往往意味着背后的投资风险也不同所以,做债券类产品投资时,收益并不是越高越好。越高的预期收益往往意味着越高的投资风险。


一般来说,像国债、企业债这种具有国家隐性信用兜底的债权,收益就会比较低,撑死也就在5%-6%左右;像房地产这种,前两年如果从银行体制内拿不到钱,需要绕道信托渠道的话,平均利率大概在12%上下;而20%-30%再往上的话,老实说,就很难找到靠谱的企业了。


所以,如果有机构告诉你购买他们的产品可以获得年化30%以上的收益,99.99%是骗子。毕竟中国现在整体的GDP增速也就在6.5%上下,在这样的一个大环境下,有什么正经的生意能够做到年化ROE30%以上的收益?


某种程度而言,只有真正的赌徒才会不看利息就借钱,因为在借的时候他可能就没想过要还。


但是5%-12%左右的收益区间只是资产包的理论收益情况,真正给到终端投资者的话,一般还需要撇除渠道销售、担保、托管等中间接近2%左右的费率,所以最终扣费后的资产包收益其实也就在3%-10%左右的区间。


但这里需要指出的是,并不是所有投资者都能够买到6%以上的资产包,因为从结构来看,这部分高收益资产很大程度上都是来自于地产基金,来自于房地产领域,属于非标资产。出于保护投资者的目的,监管层规定此类资产并不向普通投资者开放。要购买此类资产的投资者,单次申购金额必须在100-300万以上。


所以,对于资产量在100万以下的小散而言,债权这块6%基本就是一个天花板。任何起点100元起,且预期收益率高于这一水平的平台,我们都必须打个问号?收益从何而来?


而且,未来随着经济转型的进一步推进,实体经济寻找新的定位,资产泡沫维持越发困难,更多的资金寻找更少的资产,最终一定会导致3%-10%的收益水平进一步缩水,并伴随投资风险的增加。


所以这也就是为什么,我前段时间开始建议应该减少固定收益类的比重,如果一定要买,也更建议买入国债、银行理财这类低风险品种。


插播:看清P2P


肯定会有人问P2P怎么样,因为不少P2P目前宣称的收益率仍在6%以上,大部分都能有7%-8%,这里稍微多说几句。


其实,P2P产品和其他债券类资产并没有什么本质上的不同,只不过在过去几年中,P2P平台通过债权转让的方式将大量原本普通投资者不允许投资的高收益非标资产(比如地产基金、信托产品等)拆包后卖给了普通投资者。


这个模式的核心是监管套利,而非效率提升,并使得整个债权领域的风险更为分散。我知道肯定会有人出来为P2P平台叫好,但我一直对此持保留意见。


其中一个最大的理由在于,P2P从出身的第一天起,就是不受监管的。而不受监管最大的问题有两点:


一是信息披露差。尽管很多P2P都号称自己的模式公开透明,但在信息披露方面,由于没有监管层的硬性要求,和基金、信托、资管这些标准的金融机构相比,P2P平台做的普遍都很差,投资者很难知道背后投资的标的到底是什么,风险又如何。


基本和银行理财有得一拼,但银行理财天生就是由银行发售的,具有隐性的刚性兑付承诺,因此即便信批差一些,也能够理解,然而P2P平台其实并没有。


二是说话不可信现在很多人在挑选P2P平台是看平台的预期收益率,收益率特别高的不投,但问题在于,你怎么知道平台上预期收益率7%背后的资产包是不是就是原先20%的包呢?或许背后根本就没有资产包对接的呢?小白投资者所谓的风控措施,到最后很可能又变成了不良P2P平台新一轮募资的套路,而且反过来可能赚的更多。


所以,对于P2P平台,我自己判断的逻辑只有一条——"看爹",寻求机构背后的金融属性,如果没有像阿里或者平安这样规模的集团背景,老实说,是很难说服我将大笔的资金投入的。毕竟,大平台在执业底线、自我约束及舆论影响等方面总是更高一些。


此外,Kevin知道还有不少P2P平台宣传时会强调自己的上市公司或者知名风投背景,但在我看来,这并不代表任何东西。因为说到底,这些机构都是财务投资者,并不会对平台所产生的债务或者违规行为负任何连带责任。所以,以后如果看到这种宣传,真心看看就好。


Kevin小结

老实说,对于债权类产品的配置,我个人更侧重于防守,看重风险,而非收益。因为,债权类产品最核心的价值是保值,而不是增值。而保值的前提是本金不能收损害。不能为了追求高收益,而影响投资本金的安全性。


3. 投资理财:欲望与理性的战斗


Kevin觉得,投资理财有时就像是一场个人欲望与理性之间的战斗。


整个过程就好像在沙漠中不断前行,在茫茫无际的荒漠中,所有人都会不自觉的加快脚步,去寻求那些看上去更高的投资收益,希望能够早日离开这个鬼地方。但加快脚步有时候并不是好事。因为:


一来荒漠中风云变换莫测,走的太着急,反而更容易出事。当沙尘暴来临的时候,最好的办法一定是先找个地方躲起来保存自己,而不是冒死继续前行。


二来速度加快的同时,一定会使你忽略脚下的情况,并尝试去抄一些看上去的捷径,但捷径的背后很可能是致命的流沙,一旦陷入,很可能最终就是GAME OVER。


但事实上,我们前行真正的目的只有一个,那就是活着走出沙漠,和走多快其实并没有太大的关系。


人生是一场修行,投资理财同样也是。


当下这个时代,我们每个人都很着急、焦虑,希望能够早日达到财务自由的彼岸,但天上不会掉馅饼,从来没有平白无故的收益,相信别人不如充实自己。如果没有这个能力,就不要奢望别人的收益


每个人的投资组合,最终的资产配置比例必须和自身对于某类资产的熟悉程度有关,确定性高、相对熟悉的资产可以多配,确定性低、不熟悉的资产务必少配。"量力而行,顺势而为"应该是每一个理性的投资者都应该牢记的准则。


投资理财的目的是为了让自己的生活一步步变得更好,而不是随时万劫不复。保守一些,永远给自己留一条后路,未必是件坏事。


毕竟,活着比什么都重要。


你说是么?


来源:简七理财(微信ID:jane7ducai)

声明:版权属于原作者,本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。

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