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为什么你在股市上挣不到钱?

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2016-5-17 17:01:45 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]

为什么你在股市上挣不到钱?


一,你的本金太少




增加本金的办法,请到贵司总裁办公室咨询。


二,你对投资回报率有不切实际的预期


你希望自己的年化回报率是多少?




上图是四名全球顶尖的投资大师的年化回报率,你能跑赢他们吗?


如果你说能,那么有两种可能:你是一名被世界遗忘的天才,你对自己的认知与客观事实有很大偏差。


归根结底,投资者长期的平均回报,很难超越投资标的的净资产回报率减去磨擦成本。上市公司的净资产回报率,中位数在8-12%。


建立在现实的(不那么性感的)回报率上的投资行为有意义吗?




结论是:有!


三,你做了错误的事情


1.以为自己在投资,实际在赌博




必须承认,大多数人来到股市,本质上是为了获得乐趣,所以行为方式也更接近赌博,但是,筹码的体量一定要与行为的本质相匹配。


市场上最可笑的事情,是用投资的精力,管理赌博级的资金。

市场上最可怕的事情,是用赌博的办法,管理投资级的资金。


2.瞎子摸象式的选股




当你沉迷于“基本面研究”的时候,一定问自己两个问题:我所看到的,是不是别人也都看到了?是不是还有很多是我没有看到的?


同时,注意一下“基本面”与股价的非线性关系,下图是工商银行上市以来,股价与每股盈利的变化。恕我眼拙,我暂时还没有发现这两者之间的关系。



如果没有能力选股,或者选股创造不了收益,那么应该怎么办呢?可以用资产配置替代选股。


下图是一个用债券/货基、黄金,世界主要经济体ETF构建的投资组合“A股版全球投资(ZH350409)”的回报。可以看出,这个组合过去一年的回报率在12%左右,波动比较小,在单一市场(中国)股指出现大幅调整的时候,表现平稳。 




可以用代表大类资产的ETF来做资产配置,比如代表大盘股的沪深300ETF,代表中小盘股的中证500ETF,黄金ETF,债券ETF等等。这些ETF可以在场内用证券账户购买,也可以在场外用基金账户申购。


对于绝大多数人来说,做到股债均衡,而不是单押股市,甚至单押一只股票,就算是一个基本配置了。


建议尽量把用于资产配置的账户跟用于赌博的账户区分开来,不然会有点乱。 


3.弄巧成拙的择时




不得不承认,大部分择时创造的是负收益。包括很多人说基金让自己赔钱,通常是一个认知误区,其实不是基金让投资者赔钱,而是自己购买、赎回基金的时机让自己赔钱,大多数人都是牛市中后期进入市场买入股票或者基金,在熊市接近触底时卖出股票或者赎回基金。


熊市买入牛市卖出可以挣钱道理很简单,但牛熊都是事后的判断,追跌杀涨也违背人性的基本特征。既然不能做到抄底和逃顶,保持永远在场是更可行的方案。具体做法是定投,即把可投入资金平均分配在时间轴上。


坚持定投也不容易,所以最好是让系统来帮助你,比如选择具有定投功能的基金购买渠道,每个月从工资里定期扣除,才可能长期坚持下来。


一个简单粗暴的判断是:不择股,你基本跑赢了50%的人;不择时,你基本跑赢了75%的人。这也符合巴菲特说了无数遍的:指数基金定投是适合大多数人的投资方法。


来源:雪球(微信ID:xueqiujinghua)

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