[理财知识]

经济周期乱成麻,你的「钱」途还好吗?

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2016-5-10 11:16:13 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]
说到“顺势而为“的经济周期模型,就不能不提美林时钟啦。 

如果你还不知道这只著名的时钟,很可能闹钟还没把你的财商叫醒: 

Part 1 美林时钟怎么转 

  
“美林时钟图”把经济运行分为四个周期,分别为复苏期、过热期、滞涨期和衰退期。 

最被大家热议的,也是最实用的是,美林时钟明确地告诉了我们,每个时期什么资产更适合投资。 

接下来,我们坐上时光机,培养一下对经济周期的敏感度:
   
Part2 时代在变化 

可是,如果你完全按照美林时钟的理论研究进行资产配置,你大概会疯: 去年我们经历了股市的疯牛和股市大跌,经济形势却并没有太多变化; 今年,同样的疯狂又在大宗商品中重现…… 有专家认为,美林时钟与我们的经济周期,在过去5年变得不太灵光。原因主要有什么呢? (事实上,所有经济模型多多少少都存在以下问题) 

1 美林时钟是一个相对粗糙、理想的模型 任何理论上的经济模型,都逃不开一个问题——理想环境的假设。然而,现实却很复杂得多: 人为的经济调控(如货币发行)不可能和经济周期完全同步; 不同国家地区的经济大相径庭; 随着金融的发展,各种资产之间还会互相嵌套,你中有我,我中有你; 随着科技的发展,不同大宗商品的需求有了不同的变化; …… 

2  市场中,人是最不可能完全理性的 周末去看了《美国队长3》,超级英雄都内讧了呢!
   
扯远了,不过市场中,盲目跟风、追涨杀跌绝不是“中国大妈”的专利,甚至人人难以幸免。 而中国情况是,散户格外多…… 所以,完全按照理论来投资,无疑使刻舟求剑。 

那是不是意味着美林时钟不再具有指导意义呢? 虽然短期来看,金融政策不可避免地对经济周期的运行造成了波动和干扰;但是从更大的一个经济运行周期上来看,规律性的趋势依旧在发挥作用。 这意味着,美林投资时钟构建的逻辑基础依然存在,还是有很多值得我们借鉴的地方。 

Part3 一份你也看得懂的使用指南 

具体到小白理财层面,美林投资时钟对于我们的资产配置,至少有以下系统规范的指导启示: 

1 配置动态资产,有利于资产保值增值。 

一方面,美林时钟也在强调资产配置的重要性。大类资产配置,一直是美林时钟讨论的核心问题。 不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里,分散风险,即使市场不好也能东边不亮西边亮。 

另一方面,美林时钟从经济增长、商品价格、市场利率等角度判断经济周期的标准,要求投资者有足够的“择时”的能力。 

这一点,在越来越复杂的经济形势,美林时钟短期失灵的可能性就变大了许多。 

而对于一般投资者,通过美林时钟“择时”成功的概率也下降了。 如果你认同资产配置的理念,又不擅长把握市场,像极简投资这样动态平衡的策略可能更适合你。 拓展阅读:《极简投资:每年60分钟,你早就该这样做了》 

2 投资基金,门槛更低更省力 

美林时钟的资产配置中,大类的区分还是比较有代表性的。 但是,其中的大宗商品、房地产投资等交易门槛高,流动性低,又需要相应的专业知识与大量的精力与时间付出。一般人想做资产配置比较难。 这时候,相关主题基金作为一种专业化、组合化投资的理财工具,具有其他投资品种不可比拟的优势。 

3 培养全球性的投资眼光 美林时钟实际上是一个受经济环境影响很大的模型。而不同国家往往会处在不同的经济周期中,可供选择的投资组合也会更加丰富。 因此,在美林时钟的大类资产配置基础上,再选取一些表现不错的海外市场投资,可以进一步分散风险。

来源:简七理财(jane7ducai)

声明:版权属于原作者,本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。 

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