[理财知识]

京东Q1财报持续增速领先,深度解读“东哥”的秘密武器

浏览:1685 评论:0
2016-5-10 10:00:19 来自随手内容 来自手机 [ 复制链接 ]
京东刚刚发布了Q1财报,我以最快速度对京东这次备受瞩目的财报披露做了分析解读。希望赶在第一时间发出来以飨读者。 

综合来看京东此次财报,最大亮点应该是京东自美股上市以来首次披露了京东商城的盈利情况。 京东商城本季度在非美国通用会计准则下实现了盈利,利润率达到0.5%,并且去年京东商城毛利率持续上升至14.37%,同比上升18%,再创历史新高。这表明,此前外界一直“断言”的京东无法盈利说落空了。 

京东在持续高投入和整体经济放缓的情况下,如何在基础行业实现了稳健增长和盈利?今天来给大家分析一下“东哥”的秘密武器。

  
【GMV增速持续领先,京东核心引擎依旧稳健】 

先来看数据: 

京东2016年Q1 GMV达到1293亿元人民币,同比增长55%。2016年第一季度净收入为540亿元人民币,同比增长47.3%。 

根据此前国家统计局刚刚发布的最新数据:一季度,全国互联网零售额10251亿元,同比增长27.8%。其中实物商品网上零售额8241亿元,增长25.9%。这也就是说,京东达到了两倍领先行业的GMV增速。在经济下行期、行业增速普遍放缓的背景下,京东保持了这样的增速很不容易。 

财报的其他主要数据也表明京东的核心引擎运转良好: 排除拍拍网的独立用户,京东过去12个月的活跃用户数为1.691亿,较去年同期的9780万活跃用户同比增长73%。 

2016年第一季度完成订单量为3.421亿,比2015年第一季度核心业务的2.215亿订单量同比增长54%。2016年第一季度通过移动端渠道完成订单量约占总完成订单量的72.4%,同比增长超过160%。 

京东Q1净收入为540亿元人民币,同比增长47.3%。而同期主要来自电商平台的服务和其他项目净收入为40亿元人民币,同比增长91%。 

整体数据表明,京东在淡季、经济下行的整体背景下,依旧通过电商平台的核心引擎完成了持续交易额增长,并且打破了人们对京东盈利前景的唱衰预期。应该说,从财报基本面上来看,京东还是稳稳的占据着良性发展态势。   

【三驾马车齐头并进,京东生态布局日渐成型】 

从本次财报来分析京东的业务组成,除了电商的基本面依旧强劲之外。最大的亮点是京东旗下金融服务、O2O、科技产品这三驾马车开始发力。分别在各自的车道上取得了强势推进效果。 未来以这三者为核心,京东准备“三枪拍案惊奇”打生态的战略也逐步显示出了主要轮廓。可以说,三大新业务的拓展构成了京东打未来战的超级资本。 

金融方面,目前京东金融通过消费金融、支付、众筹、供应链金融等业务的融合发展,正在加快“走出京东”的速率。 

京东金融扩展了新的服务场景,实现了核心风控能力和系统搭建能力的输出,金融科技定位的优势不断凸显。尤其值得注意的是,京东金融已经开始逐渐实现自我融资能力。3月,京东金融获得在深交所发行总额为100亿元人民币ABS专项计划的资格,一年之内分五期发行,体现了资本市场对京东金融风控的认可。依靠资产证券化等方式,京东金融正在走高盈利能力、良性循环的道路。资本层面的健康或许会为未来京东金融反哺京东主体提供基础保障。 

O2O方面,4月“京东到家”和众包物流平台“达达”合并,成立新公司。通过整合双方的众包物流体系,京东O2O正在将传统物流优势和同时服务B端C端的产业特点进一步完善发展。物流层面的优势也在京东的O2O布局里越来越重地得到体现。 科技方面,Q1期间,京东和英特尔合力研发的众多新科技开始不断投入实际运营当中。青龙体系下的物流科技、电商平台的体验迭代,以及无人机等领域都不断有突破出现。这些京东“黑科技”有着既同京东电商战略相依附,又具备广泛独立空间的特点。未来京东通过科技撬开电商之外的生态大门,或许是一件值得期待的事。 

通观京东的生态布局,会发现它没有那么大那么杂,看似都与京东的核心业务有紧密关联。但京东在每一个子生态系统中的投入却都力度空前的大。这种把生态做深、做重的战略,或许会在未来的新一轮电商升级中看出优势所在。   

【急棋者或赢,长考者不败:再说盈利的京东】 

一般来说,财报分析的最后一段都要以展望和预测未来为主,但是这一篇我却想反其道而行之,说说京东的过去。 

大家都知道,京东在互联网这盘棋中向来喜欢扮演长考者的角色。京东所做的决定,往往出人意料或者给人空想之柄,却最终能让人发现是极其精准的长远投资。 早在京东在中关村卖光盘的时候,没有随波逐流卖假货、挣快钱,而是坚持做正品行货,重视客户体验。这在当时看来是很蠢的一个决定,后来却对京东进军电商后成功反打出“京东都是正品”的核心卖点提供了难以估计的价值。 这样的长线投资,大回报,对于京东来说似乎并不是侥幸,而是习惯。 事实上,2007年京东已经开始盈利,但京东却紧接着开始义无反顾地自建物流体系,投入了大把真金白银去做一件被无数人嘲笑的事。 

结果呢?10年后的今天,物流配送成了京东的核心竞争力之一,甚至可能借此培养出跨时代的电商供应链。这对那些短视者又是实打实的打脸。 如今京东开启的众多新领域投入,看似没有回报或者太过长远,但是谁又能保证十年之后会是怎样一番风景? 

我最欣赏京东的,就是他下长棋的玩法,这没有大智慧和大定力,是干不出来的。 

来源:王冠雄(wang-guanxiong )

声明:版权属于原作者,本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断。 
全部评论 楼主直播
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册