晓帆:问道天下五月致投资者的信

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2016-5-4 17:21:23 来自内容 来自手机 [ 复制链接 ]
  
晓帆   私募基金公司问道天下投资创始人 

各位问道天下资本运作1期的持有人,今天晓帆给大家带来我们的4月回顾和5月展望。 

平庸又不平淡的四月 

四月行情上乏善可陈,成交量从月中开始不断缩减,在供给侧改革哑火后全市场缺乏一个有持续性的主线行情。指数方面大家可以看一下沪深300,截止到5月3号中午都一直在一个区间内震荡盘整,如下图。 

 
基本面这块,四月公布的数据还不错。受益于固定资产投资增速上升PMI等经济数据出现单月明显转暖,也有券商的人喊出了3600点的口号。市场曾经一度在基本面利好等因素推动下做出了攻击箱体上沿的动作,但最终在流动性紧张和债券违约风险打击下无果而终。 

问道天下的四月 

问道天下资本运作1期在4月1日的净值是1.016,截止五一假期前净值1.008,回撤千分之8。同期沪深300指数下跌1.91%,基金再次跑赢指数并体现出“低风险中等收益”的特征。在上一封致投资者的信《晓帆:问道天下四月致投资者的信》中晓帆提到,我们一季度完美抗跌后二季度也要努力跟涨。二季度的第一个月虽然行情平平淡淡,但后两个月,尤其是接近美联储六月议息时点后,市场还是有可能出现大幅波动,请大家拭目以待我们的表现。
 
 
展望五月 

五月的行情我们目前关注两条线。一个食品饮料等防守板块,现在市场小票整体偏贵但一些机构还是不死心,想追又怕风险就只能买防守板块。另外一个就是我们“资本运作1期”一直长期关注的国企改革板块,今年我们判断是国企改的大年,二季度改革相关细化方案及试点计划会逐步加速,所以我们的思路也是抓小放大主做地方的国企改。 

长期判断 

我们对2016年全年的判断不变:随着地产和基建的转暖,股市会受到挤出效应的影响,逐步走进慢熊节奏。慢熊不代表毫无机会,中间也会出现中美货币政策博弈和国内政策变化带来的结构性机会。牛市是缓涨急跌,熊市就是缓跌急涨,这个操作节奏也是我们比较擅长的。 

来源:问投资报(微信号wentouzibao)
作者:晓帆
声明:版权属于原作者,本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断

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