美的会“吃”下格力吗?

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2016-5-3 19:00:48 来自内容 来自手机 [ 复制链接 ]
​导读

​资本市场的故事,有时就像电影,有时就像戏剧,终归结底,电影与戏剧都取材于生活,源于生活,有时再高于生活。

 
美的这家综合白电公司,与格力这家以空调为主营业务的家电公司,它们之间稍微擦出星火,就会被善于观察的市场捕捉到。比如,这次是美的集团的控股公司——美的控股,与格力电器产生了一些关联,而这些关联背后,最引人注目的事情莫过于,这是不是蠢蠢欲动的资本冲动呢?美的会改写格力的历史吗? 

 
事情是这样的。4月28日这天,格力电器公布了2015年的经营业绩,这是一家上市公司的常规功课,本没有太多激起好奇心的元素。可问题在于,在这次的年报中,公布的一个细节,顿然让资本市场炸了锅——一家叫宁波普罗非投资管理有限公司的,在格力电器的前十大股东名单中出现。这家公司的法定代表人是何剑峰,如果这个名字比较陌生的话,那么他父亲的名字“何享健”应该听起来更熟悉——那个普通话讲的不太好,拥有的美的控股,是美的集团实际控制人的低调商人,他还把美的集团的经营权杖交给了一手培养起来的职业经理人方洪波。 

就在这份股东名单被引起关注之时,格力电器规整的回应了一句:欢迎任何人投资格力股票,这充分说明股民对格力未来发展的信任与期望。 

但格力电器的董事长董明珠显然并不淡定。4月30日,格力电器发布了第一季度财报,在这天,又出现了一些戏剧性变化——董明珠的持股量增加了0.1个百分点,重新回到第十大股东的位置,宁波普罗非投资管理有限公司则被挤出了前十位。 

这个细小的增持动作,看起来波澜不惊,但背后是否急风骤雨呢? 

 

1985年3月,格力集团成立,它的前身是珠海特区工业发展总公司。24年后,珠海市国资委全额出资,对格力集团进行了公司制的改造,并授权管理层经营格力集团。也就是说,格力电器的第一大股东为珠海市国资委。这点在格力电器披露的前十大股东中已得到验证——珠海格力集团有限公司为格力电器第一大股东。


不过,稍微留心便可以看出,珠海市国资委对格力电器的持股股份近些年有些调整与变化,最明显的是2014年初,珠海市国资委挂牌出售了格力集团的一些股份,原因是让格力集团旗下的公司经营更市场化,淡化国资背景。


就在那轮调整中,市场担心格力电器董事长董明珠的管理权可能受到挑战。事实证明,在变化发生前后,格力电器的管理层已经采取了相应的措施——比如,电商时代到来前后,董明珠和她的管理层牢牢把控格力的销售渠道,并根据市场变化做出调整与变革,并在资本市场上增持格力电器股份。


可披露于2016年4月的这次细小风波看起来却有些不一样。


一个明显的变化是,那个因搅局而闻名的公司——前海人寿保险股份有限公司,却出现在了第四大股东的名册上,如果你对此前发生、并尚未完结的万科股权之争稍有留心,你一定不会对这家叫“前海人寿”的公司感到陌生,它被万科的董事局主席王石称为“野蛮人”。

 
图表名称:截止2016年3月31日,格力电器前十大股东。 
数据来源:证券之星 

如果简单来看,格力更高的分红,是受到资本追捧的根本原因所在,这点用在追求更高投资回报的宁波普罗非投资管理有限公司、前海人寿身上都不足为奇,甚至用在安邦旗下的和谐健康保险身上也稀疏平常——截至2015年末,后者持有格力电器0.8%的股份。 

如果这些公司的名字一起、或者部份一起出现在格力电器的股东名单册时,则显得耐人寻味了。更有趣的地方在于,截至2016年03月31日,有3个股东增持格力电器,共增持6710.02万股,占总股本的1.12%,有2个股东减持,共减持1770.35万股,占总股本的0.29%,这至少反应出格力电器的股份在近期有集中的变化。 

股权结构的变化,看起来无以撼动格力电器的整体格局,毕竟珠海市国资委作为第一大股东的地位并没有发生变化,但如果珠海市国资委的天平稍微有些趋斜,那么情况会不会有所不同呢? 

 
更何况,这次出现的股东名录里,那个叫宁波普罗非投资管理有限公司的公司,虽然主要做投资业务的,但它与美的控股、美的集团离的那么近。而美的集团这家公司,在方洪波的带领下,又善于根据市场的变化做出调整,对市场的反应非常敏感,这里要表达的意思是,如果格力电器的渠道出现变化,美的接手改造,成功的可能性是有的。 

其中一个因素是,美的集团的实际控制人何享健,他有周旋资本的非凡能量,这点在美的集团的整体上市中亦得到验证。 

一个更重要的因素是,董明珠已经年过60,格力电器2015年年度利润出现较大下滑,虽然主要诱因是市场的变化与调整,但这毕竟不是一个好消息,尤其是当股东要去考虑这些问题时,让管理层面临的挑战就显得更加严峻。 

尤其在这个有些特殊的时期,还出现了前海人寿这样的股东,它们像猎人一样在资本市场上寻找猎物,侍机而动,细小的波澜,都可能掀起一场“风暴”,万科是个例子,格力电器会不会成为下一个例子呢? 

另一个问题是,中国资本市场上还有多少上市公司,像万科与格力一样,正在成为可能被狩猎的对象,它们是不是也可以提前检视一下股权结构?这至少说明一个问题,中国的资本市场正在逐渐显现出资本的狼性与血性。

来源:小白财之道(xiaobaicaizhidao2016)
作者:小财君
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