红岭创投:千亿老平台产品形态丰富,大单拆标风险高

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2016-4-27 16:48:08 来自内容 来自手机 [ 复制链接 ]
最近一段时间,受线下理财平台跑路潮以及监管风向收紧的双重影响,一批P2P网贷平台迎来舆论危机。这其中最受关注的应该算红岭创投,作为P2P网贷市场数一数二的大平台,红岭创投在布谷君的后台出现频率极高。上周,红岭创投掌门人周世平召开线上交流会,就25亿不良资产传闻等热门话题与投资者进行沟通。 

周世平在沟通过程中,除了向投资者坦承不良资产的情况外,还透露将在未来12个月至18个月来解决刚性兑付的问题。换句话说就是未来的红岭创投将不再为投资者兜底,虽然打破刚性兑付是监管趋势,但是这对于以兜底为标签的红岭创投而言,无疑是个大新闻,甚至比5亿坏账更让投资者紧张。 

去兜底化的红岭创投安全吗?想必这也是布谷君的粉丝们最关心的问题。布谷君尝试用投资者的眼光来看看这家大平台。 

基本面:千亿老平台,产品形态丰富  

按照官方信息,红岭创投成立于2009年3月,7年多的从业史在P2P网贷行业算元老级。当然,这家老平台的体量也值得一提,截止今日(4月25日)投资者总数超过百万,累计成交额接近1400亿。(见下图)
   
根据官方信息,红岭创投理财产品平均年化收益率在10%左右,在业内属于中等水平。 

从规模看,红岭创投在整个行业应该仅次于另一个大块头陆金所。但与陆金所有平安集团护航不同,红岭创投没有太多高大上的背景,支撑其迅速发展壮大的一大推动力是其“首创本金先行垫付模式”,也就是前文重点谈到的兜底。 除了历史“悠久”、体量大,红岭创投的另外一个显著特征就是产品形态丰富,共有四大产品形态,包括本金保障区、债权转让区、本标·金融超市和消费理财,其中本金保障区就分为九大标的类型(见下图),涵盖从企业到个人的抵押贷和信用贷,基本上把P2P网贷行业的主流标的都囊括进去,称其为行业缩影也不为过。
   
除此之外,在红岭创投上,企业以及个人还能够借款(见下图),这家老平台同时掌握资产端和理财端,掌握资产端上游让红岭创投具备超出一般同行的议价能力,这也是其高速发展的核心支撑之一。 

 
布谷TIME实测:投资体验不人性,大标风险高 

前面谈到很多红岭创投的优势,可能只是冰山一角,布谷君想给大家分享的更多是冰山下面的世界。通过实测,布谷君发现,红岭创投这家老平台有自身的优势,但是也有很多大大小小的问题。

1、投资体验不太人性 

在下载完红岭创投App后,布谷君开始了投资之旅。与以往被评测的绝大部分理财平台不同,红岭创投注册不是绑定手机号,而是通过输入“用户名”和“登陆密码”的方式。(见下图)
   
本来以为这个没啥大不了的,进去之后才发现,这个设计太不人性化,具体表现就是当布谷君在后台“账户”页面想充值时会被依次提示要进行“短信验证”绑定手机、提交“实名认证”绑定姓名和身份证号以及补充“银行帐号”绑定提现账户等等。(见下图)
   
更让人烦躁的是,这些操作并不是一键直达,而是需要被提示后再进入“安全中心”才能完成。(见下图)
   
不知道红岭创投的产品经理是怎么想的?为什么把一个很简答的问题复杂化,在这里要给上周被评测的网信理财点个赞,这家平台在验证完手机之后,就需要录入姓名、身份证号以及银行卡号,一个操作解决全部投资前的准备工作。 

2、在App上看不到投资标的信息 

在很郁闷的充完值之后,布谷君开始投资。在本金保障区,布谷君发现,投资之前看不到投资标的信息,以布谷君投资的一款车贷标为例,在投资之前,可见的信息只有借款金额、年化利率、借款期限以及项目进度,借款人信息只有借款人登记的网名有点价值。(如下图) 

 
本来以为在投资成功之后可以看到借款合同以及借款人的更多信息,但是布谷君发现即使是在项目满标之后,还是无法看到更多信息,借款合同也没有任何入口。 

咨询客服才发现,借款人信息以及借款合同只有在官网(PC端官网、移动端官网)才能够看到,在App上确实无法看到更多信息。布谷君只能说,红岭创投的用户体验急需提升,再不济也得在App上提醒一下投资者可以在官网查看借款合同和借款人信息。布谷君认为,在App上看不到关键信息无疑会打击投资者的积极性。对于一家老平台而言,这不是很过分的要求。 

3、企业借款标的大,涉嫌拆标 

在投资过程中,布谷君还发现,红岭创投发布的企业借款标的往往很大,以布谷君投资的湖北2号特标项目融资(29)为例,这个标的借款500万元,算额度比较大的借款项目,目前这个项目已经满标。但是,同时期,另外一个仍在募集中的项目湖北2号特标项目融资(33),除了数字后缀与上一个项目不同外,其余所有信息,包括借款人、借款金额、借款利率和借款期限都相同,连质押物是一样的。 

 
湖北2号特标项目融资(29)截图 

 
湖北2号特标项目融资(33)截图 毫无疑问,这是同一家企业的两笔借款,按照数字后缀推测这家企业至今已经借款33笔,金额可能高达1.65 亿元。这里面涉及两个问题,第一个是拆标,也就是把一个金额较大的标的拆分成金额较小的数个标的,给投资者抵押物(质押物)足够兑付的错觉,容易聚集投资风险。第二个是单个企业借款金额过大,一旦发生坏账,带来的风险容易失控,红岭创投从去年起就开始爆出大额坏账,单个项目损失上亿的也有,这对于微利的P2P网贷平台而言,几乎是不可承受之重。 

按照红岭创投目前的商业模式,其核心是杠杆,简单点说就是用自有资金刚性兑付,出现一笔坏账,可能能够应付过去,但是一旦出现多笔或者大额坏账,自有资金应付不过来,带来的雪崩效应很难想象。 

4、红岭创投的痛点 

前面谈到产品形态丰富是红岭创投的优势,但是按照目前主流观点,红岭创投的多数成交额来自大单,其中房地产行业居多。大单有大单的优势,从成本角度而言肯定比个人信用贷这样的小单划算,但是一旦出现坏账,就成为老大难,特别是房地产项目,真能借钱借成房东,红岭创投已经有过类似经历。 

布谷君认为,P2P网贷是金融体系的一支,虽然没有规定不能做大单,但是这个连银行都不愿意消化的大单,本身风险就极高,对于资金成本远高于银行的P2P网贷平台而言,依赖大单就像走在雷区。 结语:从实际投资体验来看,红岭创投在布谷君所遇到的平台里只能算中等,这家平台的信息披露还比较充分,但是同时伴随着拆标等潜在风险。在去兜底化时代,红岭创投将迎来巨大挑战,希望这家老平台转型成功。

来源:布谷TIME (微信号bgtime)

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