12年18倍的二八模型,为什么我不加入创业板?

浏览:81 评论:0
2016-4-28 15:53:01 来自内容 来自手机 [ 复制链接 ]

​导读

​这几天,行情沉闷,不上不下的。这样的行情,要么如我这样空仓看热闹,要么就干脆持仓趴下不动,反正少操作也好。所以,就让我们来聊聊理念,说一个很多人问的问题:为什么我的二八模型不放入创业板。


关于二八模型,这里不多介绍了,有兴趣的朋友可以查看旧帖感谢500ETF,二八模型12年18倍,4月1日我公布的一个回测,是2005年迄今收益1830%。


在本微信号公布二八模型,也有一年多时间了,过程中有许多读者来问,为什么用沪深300指数和中证500指数对应的ETF,而不用更热门的创业板ETF呢?


其实道理很简单:提防后视镜效应


后视镜效应,其实你也可以用更粗俗的“马后炮”来称呼。


是的,过去几年,创业板的确是最耀眼的品种,2013年迄今涨幅是202.4%,而中证500指数同期只有84.42%,所以不用回测我都相信如果二八中用创业板去替代中证500指数作为小盘股的代表,必然会大幅提升回测收益的。


但是,我们做量化回测,不是为了要一份好看到爆的回测数据,而是要找到一个在未来依然可能赚钱的模型


请问,在2013年初的时候,你就那么肯定创业板会那么牛,会有那么多超额收益么?如果我们站在2013年,你以什么理由说服自己一定要在动量模型中放入创业板?如果创业板要放入,那为什么中小板不放入呢?


或者我们换个思考方式,假如未来创业板被边缘化,好公司全部升入主板,创业板沦为香港创业板那样的垃圾桶,那么你模型中的创业板ETF该怎么处理?继续保留还是剔除?要剔除又该如何剔除?


我的二八模型,使用规模指数就是为了避免这种人为的判断


沪深300指数和中证500指数,是中证指数系列的两个核心指数,成分股几乎就是按照规模来,大体你可以认为沪深300指数是市值1-300名的组合,中证500指数是市值301名到800名的组合。

这类规模指数的好处就在于“自适应”,不关你是创业板中小板还是未来可能有的战略新兴板或者国际板,只要市值到了,就列入,市值不到就剔除,一切由市值机械决定,不需要我们人工干预。


这样的分类,可以最大程度规避后视镜效应,避免回测了超级牛,结果未来一塌糊涂的问题。

其实,在量化交易中,返璞归真很重要。计算机的兴起,让你有了无限的回测可能性,比如MACD、RSI,你都可以用暴利穷举法找出过去几年最优的参数,但这类参数往往在接下来的行情中未必给力——一味追求回测最佳表现,就会陷入优化过度的泥潭,这样的模型很容易让人吃药。

所以,二八这东西,还是简单些,就一个沪深300指数,一个中证500指数吧。等未来更小市值的中证1000指数的ETF产品成熟,再考虑放入这个,暂时继续二八吧。


来源:earletf(seekingbeta_earl)
作者: 张翼轸
声明:版权属于原作者,本文仅代表作者个人观点,不构成投资意见,并不代表本平台立场。文中的论述和观点,敬请读者注意判断

全部评论 楼主直播
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册